周一（7月28日），澳元兌美元匯價(jià)震蕩下行，連續(xù)第三日下跌，市場短期情緒轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。不過，在美國與歐盟達(dá)成貿(mào)易新協(xié)議后，澳元一度短暫反彈。



本周市場將聚焦澳大利亞第二季度CPI數(shù)據(jù)（將于周三公布），該數(shù)據(jù)將成為澳洲聯(lián)儲（RBA）下次議息會議的重要判斷依據(jù)。此前，RBA主席Michele Bullock重申將堅(jiān)定遏制通脹的政策立場，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)依然充滿不確定性。市場普遍預(yù)計(jì)若通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏強(qiáng)，RBA可能進(jìn)一步推遲降息節(jié)奏。

美聯(lián)儲方面，內(nèi)部分歧仍存。舊金山聯(lián)儲主席Mary Daly認(rèn)為年內(nèi)兩次降息的預(yù)期“較為合理”，但聯(lián)儲理事Christopher Waller則主張7月會議即可降息。與此同時(shí)，勞動力市場依然強(qiáng)勁，美國初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第六周下降，最新數(shù)據(jù)顯示為21.7萬人，顯示出經(jīng)濟(jì)韌性。

美國7月Markit綜合PMI初值升至54.6，創(chuàng)七個(gè)月新高，其中服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)尤為突出，達(dá)到55.2，高于市場預(yù)期。然而制造業(yè)PMI卻跌破榮枯線至49.5，反映制造端仍存隱憂。這種“服務(wù)強(qiáng)制造弱”的格局，或?qū)γ涝笖?shù)構(gòu)成一定壓力，從而給澳元提供反彈契機(jī)。

技術(shù)面：

從當(dāng)前澳元兌美元日線圖來看，匯價(jià)在觸及階段高點(diǎn)0.6624后出現(xiàn)明顯調(diào)整，連續(xù)三日形成陰線排列，短線回調(diào)動能增強(qiáng)。布林帶指標(biāo)顯示，匯價(jià)在上軌（0.6614）受阻回落，目前回踩至中軌附近（0.6540）；分析認(rèn)為下方支撐位關(guān)注0.6466一線。



MACD指標(biāo)方面，快慢線（DIFF、DEA）粘合橫向運(yùn)行，紅柱縮短，MACD柱值略為負(fù)（-0.0002），短線動能趨弱。

RSI指標(biāo)當(dāng)前報(bào)49.5615，接近中性區(qū)，暗示匯價(jià)尚未形成超買或超賣信號；短期若RSI跌破45，則需警惕下行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放。

綜上，從技術(shù)面角度判斷，分析認(rèn)為澳元兌美元當(dāng)前正處于上行趨勢中的回調(diào)階段，若后續(xù)不能守住0.6540一線，則可能進(jìn)一步測試下方0.6454~0.6466區(qū)間支撐；反之，若匯價(jià)重新站上0.6600，則趨勢有望延續(xù)。

市場情緒觀察：

當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)典型的“多空博弈”格局。一方面，美國與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議使風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖；但另一方面，市場對澳洲CPI數(shù)據(jù)的擔(dān)憂仍在升溫，導(dǎo)致資金分歧加劇。

而從避險(xiǎn)情緒看，美國服務(wù)業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁、就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健，但制造業(yè)走弱，整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)“溫和不穩(wěn)”。這使得市場對于美聯(lián)儲政策路徑存在分歧，短期波動放大，交易員普遍傾向于等待關(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引方向。

澳洲方面，RBA持續(xù)傳遞鴿派基調(diào)，但是否真正降息仍取決于通脹回落進(jìn)程。若CPI維持高位，或推遲寬松時(shí)間表，市場將重新定價(jià)RBA政策路徑。因此，短期市場情緒雖略偏謹(jǐn)慎，但并未完全轉(zhuǎn)空，仍處于“觀望—博弈”階段。

后市展望：

短期展望：
短線來看，匯價(jià)面臨技術(shù)性回調(diào)壓力，尤其是在0.6624高點(diǎn)附近受阻后，回踩需求增強(qiáng)。分析認(rèn)為若匯價(jià)無法守住0.6540一線，將進(jìn)一步考驗(yàn)布林下軌支撐；

但若澳洲CPI數(shù)據(jù)若出現(xiàn)意外上漲，則匯價(jià)或迎來技術(shù)性反彈，重新挑戰(zhàn)0.6600關(guān)口；短期走勢或維持高位震蕩結(jié)構(gòu)，區(qū)間參考0.6466-0.6624之間。

中長期展望：
從趨勢角度分析，澳元中長期方向仍需觀察美元指數(shù)動向及全球經(jīng)濟(jì)走向。分析認(rèn)為若美國后續(xù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，美聯(lián)儲明確釋放降息路徑，則美元中期走弱預(yù)期將對澳元形成提振。反之，若美元維持強(qiáng)勢周期，則澳元上行空間將受到限制；

澳洲國內(nèi)方面，若通脹持續(xù)緩解并推動RBA開啟寬松周期，則澳元可能面臨中期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；但若通脹頑固并迫使RBA維持高利率水平，則將為澳元提供長期支撐。