周二（北京時(shí)間7月29日），現(xiàn)貨黃金交投于3314美元/盎司附近，金價(jià)周一跌至近三周最低，美歐貿(mào)易協(xié)定提振美元和風(fēng)險(xiǎn)情緒，與此同時(shí)，投資者等待本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議有關(guān)利率政策的新線(xiàn)索；美原油交投于66.97美元/桶附近，周一美油上漲近3%，此前美國(guó)和歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將縮短俄羅斯結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)否則將面臨制裁的最后期限。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

股市

美股標(biāo)普500指數(shù)周一小幅上漲，連續(xù)第六個(gè)交易日創(chuàng)收盤(pán)新高，納斯達(dá)克指數(shù)也在震蕩交易中創(chuàng)下收盤(pán)紀(jì)錄，投資者正在評(píng)估美歐貿(mào)易協(xié)議，并為本周重要的市場(chǎng)催化因素做準(zhǔn)備。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普與歐盟執(zhí)委會(huì)主席馮德萊恩周日公布了一項(xiàng)貿(mào)易框架協(xié)議，將歐盟進(jìn)口關(guān)稅削減至15%--為威脅將要于8月1日生效的稅率的一半。但法國(guó)卻譴責(zé)該協(xié)議是“屈服”。

這項(xiàng)協(xié)議是美國(guó)近期與日本、印度尼西亞等國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議后的最新一份。美中高級(jí)經(jīng)濟(jì)官員也在斯德哥爾摩恢復(fù)會(huì)談，以化解這兩個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易戰(zhàn)。

Certuity公司首席投資官Scott Welch表示：“這個(gè)協(xié)議讓人有點(diǎn)安心，因?yàn)樗幌裰澳菢涌赡芤l(fā)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。不過(guò)，現(xiàn)在判斷長(zhǎng)期影響還為時(shí)過(guò)早。雖然它確實(shí)比之前更糟糕的替代方案要好得多，但我還是希望談判能夠繼續(xù)下去。”

道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.14%，至44837.56點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.02%，至6389.77點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.33%，至21178.58點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)目前已連續(xù)六個(gè)交易日創(chuàng)下收盤(pán)新高，并已創(chuàng)下今年第15個(gè)收盤(pán)紀(jì)錄。自從特朗普在四月初宣布一系列關(guān)稅措施以來(lái)，股市經(jīng)歷了一輪拋售，但隨后強(qiáng)勁反彈。

投資者對(duì)人工智能技術(shù)潛力的持續(xù)熱情，以及一些貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成和企業(yè)財(cái)報(bào)季初步表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，也提振了市場(chǎng)情緒。

投資者目前正等待美聯(lián)儲(chǔ)周三的政策聲明。盡管特朗普不斷向美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾施壓，要求降低借貸成本，但市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。

本周還將公布一系列企業(yè)財(cái)報(bào)，包括重量級(jí)企業(yè)Meta、微軟、亞馬遜和蘋(píng)果 的財(cái)報(bào)，這些財(cái)報(bào)可能會(huì)左右廣大投資者的情緒走向。

除了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議和財(cái)報(bào)，本周還將公布一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括個(gè)人消費(fèi)支出報(bào)告（PCE）美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)，以及政府就業(yè)報(bào)告，以衡量關(guān)稅可能對(duì)消費(fèi)者價(jià)格和勞動(dòng)力市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。

耐克攀升 3.89%，此前摩根大通將該股評(píng)級(jí)從 "中性 "上調(diào)至 "增持"，并稱(chēng)投資者應(yīng)該 "直接買(mǎi)入"。

能源股上漲 1.15%，是標(biāo)普指數(shù)盤(pán)中表現(xiàn)最好的板塊，受油價(jià)上漲超過(guò) 2% 的提振，而房地產(chǎn)下跌 1.75%，材料下跌 1.44%，表現(xiàn)最差。

金市

金價(jià)周一跌至近三周最低，美歐貿(mào)易協(xié)定提振美元和風(fēng)險(xiǎn)情緒，與此同時(shí)，投資者等待本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議有關(guān)利率政策的新線(xiàn)索。



現(xiàn)貨金下跌 0.8%，報(bào)每盎司 3310.45 美元，稍早觸及7月9日以來(lái)最低的 3301.29 美元。美國(guó)期金下跌 0.7%，結(jié)算價(jià)報(bào)每盎司 3311.2 美元，美元指數(shù)升至逾一周最高。

Marex分析師Edward Meir表示：“我認(rèn)為，貿(mào)易公告越多，美元就越上漲。這些關(guān)稅協(xié)議對(duì)美元有利，降低了黃金的吸引力，并在風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒高漲的情況下引發(fā)了拋售?！?br>
美國(guó)與歐盟周日達(dá)成一項(xiàng)框架貿(mào)易協(xié)議，對(duì)歐盟大多數(shù)商品征收15%的進(jìn)口關(guān)稅，僅為威脅稅率的一半，從而避免了這兩個(gè)盟友之間爆發(fā)更大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)將于周三結(jié)束為期兩天的會(huì)議，預(yù)計(jì)將維持指標(biāo)利率區(qū)間在 4.25%-4.50%不變。市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)期9月可能降息。

白銀下跌 0.3%， 至每盎司38.04美元，鉑金下跌1.1%， 至1386.03 美元， 鈀金上漲 1.5%，至1238.18美元。

油市

周一油價(jià)上漲近3%，此前美國(guó)和歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將縮短俄羅斯結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)否則將面臨制裁的最后期限。布倫特原油期貨報(bào)每桶70.04美元，上漲2.3%。美國(guó)原油上漲2.4%，報(bào)66.71美元。布倫特原油觸及10天來(lái)的最高價(jià)，此前特朗普表示，將原本給俄羅斯50天的期限縮短至10至12天。



IG 的市場(chǎng)分析師 Tony Sycamore 說(shuō)，美國(guó)和歐盟之間達(dá)成的協(xié)議以及中美可能延長(zhǎng)關(guān)稅休戰(zhàn)期也為全球金融市場(chǎng)和油價(jià)提供了支撐。

周日宣布的與歐盟達(dá)成的框架貿(mào)易協(xié)定規(guī)定，美國(guó)對(duì)大部分歐盟商品征收15%的進(jìn)口關(guān)稅。特朗普還表示，該協(xié)議要求歐盟在未來(lái)幾年購(gòu)買(mǎi)7500億美元的美國(guó)能源。

Price Futures Group高級(jí)分析師Phil Flynn說(shuō)， "歐洲將不得不放棄從俄羅斯獲得的很大一部分商品，（貿(mào)易協(xié)定）不僅通過(guò)這一承諾給美國(guó)生產(chǎn)商帶來(lái)了巨大的推動(dòng)力，也給（俄羅斯總統(tǒng)）普京施加了更大的壓力，迫使他坐到談判桌前。"

在供應(yīng)方面，OPEC+小組周一強(qiáng)調(diào)，在周日OPEC+八個(gè)成員國(guó)單獨(dú)開(kāi)會(huì)決定增加9月份石油產(chǎn)量之前，必須全面遵守石油生產(chǎn)協(xié)議。

匯市

美元兌歐元和日元周一上漲，因市場(chǎng)受到美國(guó)和歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的提振，該協(xié)議為市場(chǎng)帶來(lái)了一些確定性，避免了一場(chǎng)全球貿(mào)易戰(zhàn)。



美國(guó)總統(tǒng)特朗普和歐盟執(zhí)委會(huì)主席馮德萊恩周日達(dá)成了一項(xiàng)框架貿(mào)易協(xié)議，規(guī)定對(duì)歐盟商品征收15%的進(jìn)口關(guān)稅，比特朗普威脅從8月1日起征收的稅率低一半。

上周，美國(guó)與日本達(dá)成了協(xié)議。Moneycorp 北美結(jié)構(gòu)主管Eugene Epstein說(shuō)，"如果把時(shí)間倒回到 4 月初或解放日，首要主題一直是拋售美國(guó)資產(chǎn)，因?yàn)樾沦Q(mào)易體制帶來(lái)了不確定性，現(xiàn)在看到的是某種恢復(fù)正常的跡象。"

美元兌避險(xiǎn)貨幣瑞士法郎上漲，報(bào) 0.80325 法郎，漲幅為 1%。美元兌日元漲0.59%，報(bào)148.535。

歐元兌美元下跌 1.25%，報(bào) 1.159125 美元，將創(chuàng)下 5 月中旬以來(lái)的最大單日跌幅，扭轉(zhuǎn)了在亞洲交易中最初出現(xiàn)的膝跳式上漲，因?yàn)橥顿Y者的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了全球貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩解對(duì)美元整體的影響。

今年早些時(shí)候，美元大幅下挫，尤其是兌歐元，原因是人們擔(dān)心與大多數(shù)主要伙伴國(guó)大幅提高貿(mào)易關(guān)稅會(huì)損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致投資者考慮撤出美國(guó)資產(chǎn)。美國(guó)股市多數(shù)走低，但仍在歷史高點(diǎn)附近交易。

通常情況下，政府債券收益率之間的差距是貨幣走勢(shì)的主要因素，但目前歐元的匯率明顯高于美國(guó)和歐元區(qū)收益率之間的差距。

瑞銀財(cái)富（UBS Wealth）的多資產(chǎn)策略師 Anthi Tsouvali 說(shuō)，如果你想想我們年初的預(yù)期，沒(méi)有人真的認(rèn)為歐元會(huì)如此強(qiáng)勁。我們都認(rèn)為，尤其是在解放日之后，美元將保持強(qiáng)勢(shì)，我們繼續(xù)看到美元走軟。"
歐元兌日元和英鎊下跌，開(kāi)盤(pán)時(shí)歐元兌日元和英鎊分別創(chuàng)下一年新高和兩年新高。美元兌英鎊走強(qiáng)，英鎊下跌 0.67%，報(bào) 1.33545 美元。

隨著對(duì)懲罰性關(guān)稅帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂(yōu)減弱，投資者的注意力正轉(zhuǎn)向企業(yè)財(cái)報(bào)以及未來(lái)幾天美國(guó)和日本的央行會(huì)議。

預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行都將在本周的政策會(huì)議上維持利率穩(wěn)定，但交易商將關(guān)注隨后的評(píng)論，以判斷下一步行動(dòng)的時(shí)機(jī)。

投資者還將關(guān)注特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決定的反應(yīng)。通常與美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期同步變動(dòng)的兩年期美債收益率從上周五晚些時(shí)候的 3.917% 上升 1.5 個(gè)基點(diǎn)至 3.932%。

特朗普一直在向美聯(lián)儲(chǔ)施加大幅降息的沉重壓力，上周特朗普似乎接近于試圖解雇鮑威爾，但考慮到可能隨之而來(lái)的市場(chǎng)混亂而打了退堂鼓。

國(guó)際要聞

美國(guó)財(cái)政部大幅上調(diào)季度借款規(guī)模預(yù)估 以補(bǔ)充現(xiàn)金儲(chǔ)備

美國(guó)財(cái)政部將本季度聯(lián)邦借款預(yù)估規(guī)模大幅上調(diào)至1萬(wàn)億美元，主要是由于債務(wù)上限帶來(lái)的影響所致。美國(guó)財(cái)政部周一發(fā)布聲明稱(chēng)，現(xiàn)在預(yù)計(jì)7月至9月的凈借款規(guī)模為1.01萬(wàn)億美元，高于4月預(yù)測(cè)的5540億美元。政府在上半年不得不削減債券發(fā)行規(guī)模以避免觸及債務(wù)上限。自國(guó)會(huì)在本月初將債務(wù)上限提高5萬(wàn)億美元以來(lái)，財(cái)政部目前正加快發(fā)債步伐，以重建現(xiàn)金儲(chǔ)備。按照慣例，財(cái)政部4月的預(yù)估未考慮債務(wù)上限因素。當(dāng)時(shí)假設(shè)6月底的現(xiàn)金余額為8500億美元，但實(shí)際余額僅為4570億美元財(cái)政部表示：“不考慮季度初現(xiàn)金余額低于預(yù)期的因素，本季度的借款預(yù)估比4月公布的金額高出600億美元。”

加拿大總理稱(chēng)與美國(guó)的貿(mào)易談判處于“緊張階段”

加拿大總理馬克·卡尼表示，盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普近期發(fā)表言論稱(chēng)與加拿大達(dá)成協(xié)議并非當(dāng)務(wù)之急，但兩國(guó)政府仍在就貿(mào)易問(wèn)題進(jìn)行深入談判。對(duì)于特朗普上周所說(shuō)的美國(guó)不專(zhuān)注于加拿大、可能不會(huì)就關(guān)稅達(dá)成協(xié)議的說(shuō)法，卡尼予以淡化應(yīng)對(duì)。他周一對(duì)記者表示：“這是談判。對(duì)外公開(kāi)的言論，要結(jié)合這個(gè)背景來(lái)看?！彼€說(shuō)，與美國(guó)的談判“正處于一個(gè)緊張階段”，并重申只有在“對(duì)加拿大有利的情況下”才會(huì)簽署協(xié)議。

伊朗：歐洲無(wú)權(quán)啟動(dòng)“快速恢復(fù)制裁”機(jī)制

7月28日，伊朗外交部發(fā)言人巴加埃就伊朗核問(wèn)題、地區(qū)局勢(shì)等舉行新聞發(fā)布會(huì)。巴加埃強(qiáng)調(diào)，英、法、德三國(guó)無(wú)權(quán)使用“快速恢復(fù)制裁”機(jī)制對(duì)伊朗施壓。針對(duì)歐洲英、法、德三國(guó)持續(xù)對(duì)伊朗施加壓力，威脅啟動(dòng)“快速恢復(fù)制裁”機(jī)制恢復(fù)聯(lián)合國(guó)對(duì)伊朗制裁，巴加埃表示，在上一輪談判中，伊朗與歐洲三國(guó)的談判焦點(diǎn)是核問(wèn)題和解除制裁問(wèn)題。伊朗始終強(qiáng)調(diào)，歐洲各方無(wú)權(quán)啟動(dòng)該機(jī)制。如果其濫用該機(jī)制，必將導(dǎo)致核問(wèn)題更加復(fù)雜。伊朗外交部發(fā)言人巴加埃：歐洲各方長(zhǎng)期以來(lái)試圖利用（聯(lián)合國(guó)安理會(huì)）第2231號(hào)決議中的一個(gè)議題，作為對(duì)伊朗施壓的籌碼。歐洲各方從根本上無(wú)權(quán)利用這一工具重新實(shí)施制裁，我們?cè)谏弦惠喺勁幸约爸耙呀?jīng)宣布了這一點(diǎn)。如果歐洲三國(guó)濫用這一議題，他們必將面臨伊朗適當(dāng)?shù)幕貞?yīng)。（央視新聞）

俄羅斯自8月起關(guān)閉俄烏之間20個(gè)過(guò)境口岸

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月28日，俄羅斯法律門(mén)戶(hù)網(wǎng)站發(fā)布的消息顯示，俄羅斯總理米舒斯京已簽發(fā)政府令，自2025年8月1日起關(guān)閉俄羅斯與烏克蘭之間的20個(gè)公路和鐵路過(guò)境口岸。（央視新聞）

泰國(guó)和柬埔寨?；饏f(xié)議正式生效

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月28日24時(shí)，泰國(guó)和柬埔寨?；饏f(xié)議正式生效。28日下午，柬埔寨首相洪瑪奈與泰國(guó)代理總理普坦分別率領(lǐng)高級(jí)代表團(tuán)出席在馬來(lái)西亞布特拉加亞舉行的柬泰邊境局勢(shì)特別會(huì)議。馬來(lái)西亞總理表示，泰國(guó)和柬埔寨方面同意?；穑；饏f(xié)議午夜（當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日24時(shí)）生效。當(dāng)天，泰柬雙方分別證實(shí)，雙方已就?；疬_(dá)成一致，將從午夜開(kāi)始?；?。（央視新聞）

特朗普限俄12天?；?/B>

據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社28日?qǐng)?bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，由于俄烏沖突調(diào)解缺乏進(jìn)展，他將把此前設(shè)定的俄烏?；?0天期限縮短至10-12天。 特朗普稱(chēng)，“我打算設(shè)定一個(gè)新的截止日期，從今天起大約10-12天。沒(méi)有理由再等了。我本想慷慨一點(diǎn)，但我們就是看不到任何進(jìn)展。” 當(dāng)天早些時(shí)候正在蘇格蘭舉行會(huì)談的特朗普表示，由于對(duì)俄羅斯總統(tǒng)普京感到失望，他決定縮短此前設(shè)定的50天期限。

特朗普：將在不久后宣布對(duì)藥品征收關(guān)稅

美國(guó)總統(tǒng)特朗普周一表示，計(jì)劃很快就藥品關(guān)稅發(fā)表聲明，但沒(méi)有給出具體日期。特朗普在宣布與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議一天后與英國(guó)首相斯塔默會(huì)晤。特朗普在蘇格蘭與英國(guó)首相斯塔默會(huì)晤后對(duì)記者說(shuō)，“我們將在不久的將來(lái)宣布藥品方面的消息。我們?cè)谒幤贩矫嬗幸粋€(gè)很大的計(jì)劃。我們希望把很多藥品帶回美國(guó)。”

國(guó)內(nèi)要聞

新興市場(chǎng)ETF連續(xù)第九周錄得資金流入 中國(guó)吸金規(guī)模驟增穩(wěn)居榜首

上周，投資者連續(xù)第九周凈買(mǎi)入新興市場(chǎng)股票和債券交易所交易基金（ETF），其中，中國(guó)的吸金規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)逾一倍，穩(wěn)居榜首。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示 ，截至7月25日當(dāng)周，投資于發(fā)展中國(guó)家及特定國(guó)家的美國(guó)上市新興市場(chǎng)ETF合計(jì)錄得資金流入23.6億美元，而前一周則為6.724億美元。分地區(qū)來(lái)看，中國(guó)的資金流入規(guī)模最大，為13.6億美元，其中KraneShares金瑞中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF（KWEB）居首；中國(guó)流入規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)105%。阿根廷的資金流出規(guī)模最大，為429萬(wàn)美元。

上海市經(jīng)信委：爭(zhēng)取年內(nèi)實(shí)現(xiàn)浦東自動(dòng)駕駛?cè)蜷_(kāi)放，不含陸家嘴等區(qū)域

剛剛落幕的2025世界人工智能大會(huì)，關(guān)于上海智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)示范運(yùn)營(yíng)情況引起廣泛關(guān)注。7月28日，上海市經(jīng)信委二級(jí)巡視員、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)處處長(zhǎng)韓大東在接受采訪(fǎng)時(shí)透露，上海將有序擴(kuò)大自動(dòng)駕駛的開(kāi)放區(qū)域，爭(zhēng)取在今年年內(nèi)實(shí)現(xiàn)浦東新區(qū)自動(dòng)駕駛測(cè)試道路全域開(kāi)放，同步推動(dòng)奉賢、閔行等區(qū)域開(kāi)放。