日本央行（BoJ）周二如市場普遍預(yù)期維持短期利率目標(biāo)在0.50%不變。與此同時(shí)，央行宣布將從2026年開始逐步減少國債購買規(guī)模，在2027年一季度將月度購買量控制在約2萬億日元。

盡管政策決定一如預(yù)期，但市場對(duì)未來是否進(jìn)一步加息存有分歧。由于美國關(guān)稅政策仍存不確定性，有分析認(rèn)為日本央行可能推遲至明年第一季度再作出加息決定。

“目前并不具備強(qiáng)有力的通脹預(yù)期支撐，若油價(jià)持續(xù)高企反而不利于日本經(jīng)濟(jì)，尤其是作為能源凈進(jìn)口國的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)?！薄毡窘鹑谘芯繀f(xié)會(huì)分析師意見

日元受地緣避險(xiǎn)支撐，貿(mào)易談判僵局抑制漲勢

日元周二短線上漲，結(jié)束此前連續(xù)兩日的下跌，主要受日本未與美國在G7峰會(huì)達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，以及中東局勢升級(jí)所致。日本首相石破茂與美國總統(tǒng)特朗普就日本汽車及其他商品關(guān)稅的協(xié)商未有實(shí)質(zhì)性突破，目前現(xiàn)行關(guān)稅將延續(xù)至7月9日。

日本財(cái)務(wù)大臣加藤勝信表示，目前并無計(jì)劃與美方財(cái)政部長再次會(huì)談，他指出高油價(jià)與疲弱日元的組合不利于日本經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

技術(shù)上看，USD/JPY在145.00心理關(guān)口附近遭遇阻力。若持續(xù)突破并穩(wěn)固于其上方，將形成多周整理區(qū)間的上行突破，短線或挑戰(zhàn)145.45（本月高點(diǎn)），并進(jìn)一步指向146.00整數(shù)位，甚至是146.25-146.30區(qū)域（5月29日高點(diǎn)）。

不過，若匯價(jià)無法站穩(wěn)145.00，則初步支撐位落在144.50-144.45區(qū)域，隨后是144.00和143.50兩個(gè)關(guān)鍵回撤位。一旦跌破142.80-142.75，行情可能測試中期通道下軌142.50附近，屆時(shí)或重新開啟自5月高點(diǎn)以來的下行趨勢。

盡管當(dāng)前日元短線獲得支撐，但交易員普遍等待日本央行行長的后續(xù)講話，以確認(rèn)是否存在加息路徑調(diào)整的信號(hào)。此外，還將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)近期會(huì)議釋放的未來降息路徑預(yù)期，進(jìn)一步影響美元走勢及USD/JPY的方向選擇。

“若美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派立場，疊加日元避險(xiǎn)需求回升，USD/JPY可能出現(xiàn)階段性回調(diào)。”——市場調(diào)查分析意見

編輯點(diǎn)評(píng)：

日元當(dāng)前處于多重基本面交叉壓力之中：中東沖突推動(dòng)避險(xiǎn)需求上升，但內(nèi)需疲弱、能源進(jìn)口成本上升、以及日美關(guān)稅談判僵局又制約了其升值空間。

技術(shù)面顯示USD/JPY仍未突破關(guān)鍵阻力，短期內(nèi)維持震蕩偏強(qiáng)結(jié)構(gòu)。若后續(xù)美國加息預(yù)期降溫，而BoJ釋放鷹派信號(hào)，則日元有望進(jìn)一步走強(qiáng)。