來源:【原創(chuàng)】
周三(11月20日)馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)顯現(xiàn)疲態(tài)，主力2月合約（FCPOc3）收盤下跌107林吉特，報(bào)每噸4,817林吉特，跌幅達(dá)2.17%。相比昨日的0.51%的小幅反彈，今日的回調(diào)幅度更為顯著，主要受出口需求疲軟以及芝加哥豆油價(jià)格下跌的拖累。
市場(chǎng)表現(xiàn)及消息解讀
出口需求疲軟成為市場(chǎng)主因
市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)指出，11月1日至20日期間，馬來西亞棕櫚油出口量環(huán)比下滑了1.4%至5.3%。這是近期棕櫚油價(jià)格承壓的核心原因之一。出口疲軟表明，主要進(jìn)口地區(qū)的買家需求有所放緩，可能與高庫存或季節(jié)性因素相關(guān)。
Kuala Lumpur的交易公司Iceberg X Sdn Bhd的交易員David Ng表示，疲弱的出口數(shù)據(jù)直接削弱了市場(chǎng)的上行動(dòng)力，同時(shí)讓投資者對(duì)未來需求趨勢(shì)更加謹(jǐn)慎。
外圍市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)：芝加哥豆油領(lǐng)跌，棕櫚油承壓
棕櫚油與其他植物油密切聯(lián)動(dòng)，特別是芝加哥豆油期貨（BOcv1）價(jià)格的表現(xiàn)，對(duì)棕櫚油價(jià)格影響較大。今日芝加哥豆油下跌1.65%，而大連商品交易所的豆油和棕櫚油價(jià)格則分別上漲0.64%和0.79%。盡管國內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，但國際市場(chǎng)的疲軟情緒依然傳導(dǎo)至馬來西亞市場(chǎng)。
此外，強(qiáng)勁的原油價(jià)格對(duì)棕櫚油支撐有限。盡管地緣政治緊張局勢(shì)和中國原油進(jìn)口增長為原油價(jià)格提供支撐，但美國原油庫存增長的消息令漲勢(shì)受限，這也間接削弱了棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力。
林吉特走強(qiáng)再添壓力
馬來西亞林吉特兌美元今日小幅上漲0.04%，這對(duì)以林吉特計(jì)價(jià)的棕櫚油價(jià)格形成一定壓力。對(duì)于持有外幣的買家而言，林吉特升值意味著進(jìn)口成本增加，可能進(jìn)一步抑制需求。
政策因素：出口稅率提高
值得注意的是，馬來西亞政府已經(jīng)將12月的毛棕櫚油出口稅率提高至10%，參考價(jià)格也上調(diào)至每噸4471.39林吉特。這一政策可能在短期內(nèi)削弱馬來西亞棕櫚油的出口競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)謹(jǐn)慎。
未來展望與操作建議
展望后市，出口數(shù)據(jù)是否改善將是決定棕櫚油價(jià)格走向的關(guān)鍵。短期內(nèi)，市場(chǎng)情緒依然偏謹(jǐn)慎，但需留意以下幾個(gè)可能的積極因素：
原油價(jià)格的進(jìn)一步上漲：若地緣政治因素加劇，原油價(jià)格突破關(guān)鍵阻力，或?yàn)樽貦坝吞峁┲巍?
中國買需潛力：隨著年底備貨需求啟動(dòng)，中國市場(chǎng)可能釋放一定購買力，這有望緩解近期出口疲軟的局面。
全球植物油庫存調(diào)整：若其他植物油價(jià)格企穩(wěn)，棕櫚油的競(jìng)爭(zhēng)力或?qū)⒒厣?
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