沐涵
標(biāo)普500指數(shù)周三收盤下跌0.38%，報(bào)收于5998.78點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.59%，報(bào)收于19061.78點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.31%，報(bào)收于44723.23 點(diǎn)。
日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，德國(guó)11月CPI年率初值、澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克發(fā)表講話。
提醒：因感恩節(jié)，紐交所休市，芝商所旗下貴金屬、美國(guó)原油期貨合約交易提前于北京時(shí)間29日03:30結(jié)束，股指期貨合約交易提前于北京時(shí)間29日02:00結(jié)束；洲際交易所旗下布倫特原油期貨合約交易提前于北京時(shí)間29日02:30結(jié)束。
股市
美股周三收盤下跌，納斯達(dá)克指數(shù)領(lǐng)跌，原因是感恩節(jié)前夕科技股大跌，市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)通脹數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁之后可能會(huì)對(duì)降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。數(shù)據(jù)顯示，10月份消費(fèi)者支出穩(wěn)健增長(zhǎng)，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)步伐，但降低通脹的進(jìn)展似乎停滯不前。
根據(jù)CME的FedWatch，交易員們?cè)黾恿藢?duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月會(huì)議上將借貸成本降低25個(gè)基點(diǎn)的押注。不過，他們預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將在 1 月和 3 月的會(huì)議上維持利率不變。高盛在本周的一份報(bào)告中稱，關(guān)稅政策的升級(jí)有可能推遲美國(guó)通脹重返2.0%目標(biāo)的時(shí)間。
戴爾跌幅達(dá)12%，惠普 跌幅近6%，因季度業(yè)績(jī)預(yù)期不佳，拖累信息技術(shù)板塊下挫1.2%。這種情緒蔓延到英偉達(dá)和微軟等超大型股，費(fèi)城 SE 半導(dǎo)體指數(shù)收跌 1.8%。
羅素 2000 指數(shù)僅收漲 0.1%。該指數(shù)在本周早些時(shí)候創(chuàng)下紀(jì)錄新高后表現(xiàn)低迷。投資者還評(píng)估了稍早的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健。上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)再次下降。
Certuity首席投資官Scott Welch稱："事實(shí)證明，通脹比美聯(lián)儲(chǔ)希望的要更具有粘性一些，這可能會(huì)讓他們?cè)诮迪栴}上有所停頓。特朗普聲稱的關(guān)稅政策的影響存在疑問，如果實(shí)施，可能會(huì)造成嚴(yán)重的通脹，因此美聯(lián)儲(chǔ)必須在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和即將上任的政府的政策議程之間
取得平衡。"
金市
金價(jià)周三上漲，從上一交易日觸及的逾一周低位反彈，因美元走軟，但在數(shù)據(jù)顯示通脹進(jìn)展停滯，暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能對(duì)進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度后，金價(jià)漲幅收窄?，F(xiàn)貨金報(bào)每盎司2638.90美元，上漲0.3%。美國(guó)期金收高0.7%，結(jié)算價(jià)報(bào)2,639.90美元。美國(guó)市場(chǎng)周四將因感恩節(jié)假期休。
10月美國(guó)消費(fèi)者支出穩(wěn)健增長(zhǎng)，但過去幾個(gè)月降低通脹的進(jìn)似乎停滯不前。Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible稱："我們認(rèn)為，剛剛看到的金價(jià)針對(duì)數(shù)據(jù)的小幅回調(diào)主要是受個(gè)人收入增加的推動(dòng)。如果消費(fèi)者更加強(qiáng)勁，即使面對(duì)更高的通脹，也能顯示出其背后的韌性，美聯(lián)儲(chǔ)可能更不愿意激進(jìn)地繼續(xù)降息。"
美元指數(shù) 下滑0.8%，觸及兩周最低，提升了黃金對(duì)其他貨幣持有者的吸引力。 Streible稱，黃金在2025年前兩個(gè)季度可能達(dá)到3,000美元，除非通脹急升迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息，這可能會(huì)打擊牛市。
目前，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為70%。在低利率環(huán)境下，不孳息黃金往往會(huì)得到青睞。
在個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)公布之前，金價(jià)攀升 1%。周一，金價(jià)大幅下挫100美元，創(chuàng)下五個(gè)多月來的單日最大跌幅，因在以色列與伊朗支持的黎巴嫩真主黨宣布達(dá)成談判已久的?；饏f(xié)議后，避險(xiǎn)需求減弱。現(xiàn)貨白銀上漲1.1%，至每盎司30.09美元；鉑金上漲0.1%，至928.17美元；鈀金下跌0.4%，至973.76美元。
油市
油價(jià)周三幾無變化，美國(guó)汽油庫存意外大增以及對(duì)美國(guó)明年降息步伐的擔(dān)憂造成拖累，但OPEC+正在考慮推遲增產(chǎn)的消息帶來支撐。布倫特原油期貨微漲 0.02 美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶 72.83 美元。美國(guó)原油期貨跌 0.05 美元，報(bào) 68.72 美元。
美國(guó)能源信息署（EIA）稱，上周美國(guó)汽油庫存增加330 萬桶，達(dá)到 2.122 億桶，路透調(diào)查分析師預(yù)期為減少 4.6 萬桶。EIA補(bǔ)充稱，在截至11月22日的一周里，原油庫存減少180萬桶，路透調(diào)查中分析師預(yù)期為減少60.5萬桶。
市場(chǎng)消息人士周二援引美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)的數(shù)據(jù)稱，上周原油庫存減少594萬桶，成品油庫存增加。美國(guó)數(shù)據(jù)顯示最近幾個(gè)月降低通脹的進(jìn)展似乎停滯不前，這可能會(huì)限制美聯(lián)儲(chǔ)在2025年降息的空間，這也令油價(jià)承壓。
根據(jù)CME FedWatch Tool，交易員增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月17-18日的會(huì)議上將借貸成本降低25個(gè)基點(diǎn)的押注。不過，他們預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將在 1 月和 3 月的會(huì)議上維持利率不變。
在接受了由美國(guó)和法國(guó)斡旋達(dá)成的協(xié)議后，以色列同意與黎巴嫩真主黨?；穑搮f(xié)議于周三生效。BOK Financial高級(jí)交易副總裁Dennis Kissler稱， "真正的問題是?；饏f(xié)議實(shí)際能執(zhí)行多久。"
OPEC+消息人士稱，該聯(lián)盟正在討論進(jìn)一步推遲原定于1月進(jìn)行的石油增產(chǎn)，這令油價(jià)獲得支持。
匯市
美元周三盤中跌至11月13日以來最低，在下午的交易中下跌 0.74%，報(bào) 106.06 。與上周五觸及的兩年高點(diǎn)相比下跌了1.9%。市場(chǎng)消化一系列凸顯美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的數(shù)據(jù)，同時(shí)投資者評(píng)估當(dāng)選總統(tǒng)特朗普將發(fā)動(dòng)一場(chǎng)沒有贏家的關(guān)稅的風(fēng)險(xiǎn)，鮮有交易商有興趣在感恩節(jié)長(zhǎng)周末前建立或持有頭寸。周四美國(guó)市場(chǎng)休市，周五交易所提前閉市。
美元/日元跌至約五周新低，尾盤下跌 1.43%，報(bào) 150.91。美元走軟提振歐元上漲0.74%，報(bào) 1.0564 美元。歐元/美元?jiǎng)?chuàng)下一周以來的新高，Klarity FX駐舊金山的執(zhí)行董事Amo Sahota 說，今天的走勢(shì)可能更多是因?yàn)橐恍┇@利了結(jié)，至少對(duì)于長(zhǎng)周末前的美國(guó)來說是這樣，就像我說的，美元之前有非常驚人的表現(xiàn)，而且仍然非常強(qiáng)勁。
此外，修正后的數(shù)據(jù)顯示，第三季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)環(huán)比增長(zhǎng)年率為 2.8%，符合預(yù)期，與上月公布的初估值相同，但這并沒有為美聯(lián)儲(chǔ)下月再次放寬政策提供太多理據(jù)，盡管交易員仍傾向于此，將降息可能性押注小幅提高至67%。
消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)也沒有為降息提供支持，數(shù)據(jù)顯示，最近幾個(gè)月降低通脹的進(jìn)展似乎停滯不前，盡管第四季度初經(jīng)濟(jì)基本保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)勢(shì)頭。Spartan Capital Securities駐紐約的首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Cardillo說，我們都預(yù)料到通脹會(huì)有所回升，但并未失控。這是關(guān)鍵所在，這為 12 月降息 25 個(gè)基點(diǎn)，然后可能暫停降息鋪平了道路。但暫停的原因可能不是通脹數(shù)據(jù)，而是特朗普關(guān)稅的不確定性。我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)越來越謹(jǐn)慎。
美國(guó)商務(wù)部的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)10月環(huán)比上升0.2%，與9月未經(jīng)修正的漲幅持平。10月PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.3%，9月漲幅為2.1%。10月耐久財(cái)訂單環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，增幅小于預(yù)期，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.3 萬人，略低于之前一周上修后的 21.5 萬人，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健。
一些分析師認(rèn)為，關(guān)稅和擬議的減稅帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)阻止特朗普采取更多破壞性措施。巴克萊銀行外匯策略師Sheryl Dong表示："近期美元大幅升值在很大程度上降低了美國(guó)以外地區(qū)的美元資產(chǎn)價(jià)值，從而增加了月末拋售美元的再平衡需求?！?br>
日元表現(xiàn)出色，受益于對(duì)日本 12 月加息的押注和頭寸調(diào)整，美元/日元跌破 200 日移動(dòng)均線切入位151.99，Sahota說：我認(rèn)為這在今天的市場(chǎng)上也是相當(dāng)重要的，只是技術(shù)上。分析師指出，日本可能不會(huì)受到特朗普關(guān)稅政策的影響，這在一定程度上緩解了日元的壓力。荷蘭合作銀行（RaboBank）高級(jí)外匯策略師Jane Foley說："日本在應(yīng)對(duì)美國(guó)貿(mào)易擔(dān)憂方面有很大的優(yōu)勢(shì)。"
她補(bǔ)充說，日本 "是美國(guó)公債最大的海外持有者，也是美國(guó)最大的外國(guó)直接投資提供者"。
根據(jù)一項(xiàng)旨在結(jié)束以色列-黎巴嫩邊境敵對(duì)行動(dòng)的協(xié)議，以色列與伊朗支持的真主黨之間的?；鹩谥苋АＶ袞|和烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)雖然不是周三影響匯市的主要因素，但一直支持美元的避險(xiǎn)地位。
美元兌加元下滑0.18%，至1.4027加元 ，周二曾觸及1.4177加元的四年半新高。美元兌墨西哥比索變化不大，報(bào)20.622，接近周二高點(diǎn)，這是2022年7月以來最高。英鎊/美元升0.81%，報(bào)1.267；澳元/美元升0.34%，報(bào)0.6494；紐元/美元升1.06%，報(bào)0.5896。
國(guó)際要聞
美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的通脹指標(biāo)加速上升 支持央行對(duì)降息的謹(jǐn)慎立場(chǎng)
美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的核心通脹指標(biāo)10月同比加速上升，為決策者在降低利率方面的謹(jǐn)慎心態(tài)提供了更多支持。根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局周三的數(shù)據(jù)，核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)同比上漲2.8%，環(huán)比上升0.3%。該指標(biāo)的上升很大程度受到股票上漲影響。經(jīng)通脹調(diào)整的消費(fèi)者支出微增0.1%，9月的升幅上修為0.5%，與全年需求不均衡的情況一致。核心PCE價(jià)格指標(biāo)三個(gè)月折年率升幅2.8%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱該指標(biāo)能更準(zhǔn)確描繪通脹軌跡。這些數(shù)據(jù)支持了許多美聯(lián)儲(chǔ)官員近期有關(guān)不急于降息的評(píng)論，他們認(rèn)為只要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)保持健康，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁，降息不必急在一時(shí)。
特朗普宣布提名基思·凱洛格擔(dān)任俄烏沖突特使
當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月27日，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普表示，他將選擇基思·凱洛格擔(dān)任俄烏沖突特使。退役美國(guó)陸軍中將凱洛格曾在特朗普2017年至2021年任期內(nèi)擔(dān)任白宮國(guó)家安全委員會(huì)幕僚長(zhǎng)，并擔(dān)任時(shí)任副總統(tǒng)彭斯的國(guó)家安全顧問。
特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)考慮潛在解決俄烏沖突的“三大”方案
兩位知情人士表示，最近幾天，特朗普的國(guó)家安全顧問人選邁克·華爾茲一直在權(quán)衡結(jié)束俄烏沖突的幾項(xiàng)建議。雖然戰(zhàn)略的具體細(xì)節(jié)仍在制定中，但特朗普的官員可能會(huì)盡早推動(dòng)停火，以便在雙方談判期間暫時(shí)凍結(jié)沖突。首先是俄烏問題特使人選凱洛格的提議，即繼續(xù)向?yàn)蹩颂m提供軍事援助的前提是基輔參與和俄羅斯的和平談判，以及提出“尋求?；鸷屯ㄟ^談判解決沖突的美國(guó)政策”。與此同時(shí)，烏克蘭加入北約的愿望將被“擱置”較長(zhǎng)時(shí)間，以促使俄羅斯參與談判。第二個(gè)方案是前美國(guó)駐德國(guó)大使里克·格雷內(nèi)爾支持的提案。格雷內(nèi)爾此前曾表示支持在烏克蘭境內(nèi)建立“自治區(qū)”，盡管他沒有詳細(xì)解釋這將是什么樣子。另一個(gè)想法是，允許俄羅斯保留其目前控制的地區(qū)，以換取烏克蘭加入北約，不過在特朗普的圈子里，似乎很少有人愿意在短期內(nèi)邀請(qǐng)烏克蘭加入北約。
四位特朗普提名的政府高官人選稱其在家中收到威脅
至少四位當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提名的政府高官人選表示，本周他們成為了炸彈威脅或虛假緊急報(bào)告的目標(biāo)，這些威脅或報(bào)告導(dǎo)致警察分隊(duì)趕往他們的住所，這引發(fā)了人們對(duì)政治暴力的新的擔(dān)憂。所有事件中都沒有發(fā)現(xiàn)爆炸裝置。據(jù)一位知情人士透露，特朗普挑選的國(guó)防部長(zhǎng)人選Pete Hegseth在田納西州的住所成為了炸彈威脅的目標(biāo)。
美國(guó)對(duì)與委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)相關(guān)的個(gè)人實(shí)施制裁
根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站公布的消息，美國(guó)現(xiàn)對(duì)21名與馬杜羅有關(guān)的個(gè)人實(shí)施制裁，包括安全部隊(duì)成員及內(nèi)閣級(jí)官員。同時(shí)，對(duì)“破壞委內(nèi)瑞拉競(jìng)爭(zhēng)性和包容性選舉進(jìn)程或參與鎮(zhèn)壓行為”的個(gè)人實(shí)施新的簽證限制。包括今日的措施在內(nèi)，美國(guó)財(cái)政部已對(duì)180名現(xiàn)任或前任委內(nèi)瑞拉官員實(shí)施制裁，美國(guó)務(wù)院已對(duì)近2000名個(gè)人實(shí)施了簽證限制。
“在關(guān)鍵問題上分歧太大” 加拿大勞工部長(zhǎng)稱無法結(jié)束郵政罷工
加拿大勞工部長(zhǎng)史蒂文·麥金農(nóng)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月27日通過社交媒體宣布，加拿大郵政公司和工會(huì)之間“在關(guān)鍵問題上的分歧太大”，無法達(dá)成協(xié)議并結(jié)束罷工。麥金農(nóng)同時(shí)宣布，特別聯(lián)邦調(diào)解員已暫時(shí)停止調(diào)解。麥金農(nóng)說，“調(diào)解活動(dòng)的暫停有望讓雙方重新評(píng)估自己的立場(chǎng)，并以新的決心重返談判桌?！丙溄疝r(nóng)稱已要求雙方在他的辦公室會(huì)面，如果雙方能“重新開始富有成效的談判，特別調(diào)解員將重新與雙方接觸?！奔幽么筻]政從11月15日開始了全國(guó)大罷工，有約5.5萬名郵政工人參加，加拿大郵政公司的業(yè)務(wù)因此全面停擺。
馬斯克喊話廢除美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)機(jī)構(gòu)CFPB
億萬富翁伊隆·馬斯克公開喊話要求廢除美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局，凸顯了這個(gè)共和黨人和商界游說團(tuán)體眼中長(zhǎng)期以來的眼中釘在候任總統(tǒng)唐納德·特朗普治下將面臨的新威脅。馬斯克周三在其社交媒體平臺(tái)X上發(fā)帖稱，“刪除CFPB，重復(fù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也太多了。”
俄央行：將從28日起停止在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買外匯
據(jù)國(guó)際文傳電訊社報(bào)道，俄羅斯中央銀行表示，從11月28日起至2024年底，俄羅斯中央銀行決定停止在國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)購(gòu)買外匯，這是財(cái)政部根據(jù)預(yù)算規(guī)則正常運(yùn)作的一部分。監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，這一決定是基于平息金融市場(chǎng)波動(dòng)的需要。俄羅斯央行還將繼續(xù)出售貨幣，作為補(bǔ)充和利用國(guó)家財(cái)富基金（NWF）的一部分，每天出售84億盧布。俄央行計(jì)劃在2025年再實(shí)施原定的外匯購(gòu)買計(jì)劃。
美商務(wù)部長(zhǎng)：美國(guó)人工智能安全研究所與OpenAI等進(jìn)行合作 開展AI模型的自愿預(yù)部署測(cè)試
美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)雷蒙多表示，美國(guó)人工智能安全研究所與OpenAI和Anthropic合作，開展人工智能模型的自愿預(yù)部署測(cè)試，并與英國(guó)安全研究所合作，發(fā)布了首個(gè)聯(lián)合政府高級(jí)人工智能模型的預(yù)部署測(cè)試。該研究所旨在支持行業(yè)安全努力，而不阻礙進(jìn)步。該組織強(qiáng)調(diào)確保人工智能服務(wù)于人類，并應(yīng)對(duì)普遍失業(yè)的威脅。
國(guó)內(nèi)要聞
中國(guó)好物+越南直播 國(guó)內(nèi)跨境電商布局東南亞市場(chǎng)
近年來，東南亞地區(qū)成為全球電商增長(zhǎng)最快的區(qū)域，展現(xiàn)出巨大的經(jīng)濟(jì)潛力和多樣化的消費(fèi)需求，這對(duì)于國(guó)內(nèi)跨境電商而言，布局東南亞市場(chǎng)成了一條新的出海新航道。中金公司研報(bào)顯示，東南亞地區(qū)人口超過6.5億，其中30歲以下年輕人占比超過50%，互聯(lián)網(wǎng)用戶達(dá)4.27億，互聯(lián)網(wǎng)普及率高達(dá)75%。年輕網(wǎng)民的特點(diǎn)是熱衷于社交，樂于接受新事物，因此對(duì)直播電商有更高的接受度，不少跨境企業(yè)也將直播電商作為進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)的重要方式，紛紛在海外建立直播中心，跟當(dāng)?shù)氐木W(wǎng)紅達(dá)人進(jìn)行合作。深圳一家外貿(mào)服裝企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，他們?cè)局饕鰵W美市場(chǎng)，今年也開始布局東南亞市場(chǎng)。
“谷子經(jīng)濟(jì)”火爆出圈 基金經(jīng)理展望行業(yè)前景
最近，以二次元文化為代表的“谷子經(jīng)濟(jì)”持續(xù)受到資本市場(chǎng)熱炒，短時(shí)間內(nèi)多只熱門概念股大漲。例如，“谷子經(jīng)濟(jì)”概念龍頭泡泡瑪特近期持續(xù)上漲，自年內(nèi)最低點(diǎn)算起，股價(jià)累計(jì)漲幅已超400%。此外，廣博股份9天7個(gè)漲停板。一些此前重倉“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股的基金產(chǎn)品也獲益頗豐。作為市場(chǎng)新概念，“谷子經(jīng)濟(jì)”為何能爆火？基金經(jīng)理和研究員均認(rèn)為，當(dāng)前“谷子經(jīng)濟(jì)”處在行業(yè)發(fā)展初期，市場(chǎng)集中度較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。從中長(zhǎng)期來看，具備優(yōu)質(zhì)IP儲(chǔ)備與完善市場(chǎng)渠道資源積累的公司具備更好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與發(fā)展空間。
