美元年底走強(qiáng)將讓位于2025年的陰暗前景；
① 根據(jù)最新的彭博市場(chǎng)實(shí)時(shí)脈搏調(diào)查，美元將在 2025 年開(kāi)始時(shí)保持穩(wěn)固的基礎(chǔ)，然后面臨未來(lái)一年通脹加速和財(cái)政赤字激增等風(fēng)險(xiǎn)；
② 進(jìn)入2025年，89 名受訪者對(duì)于可能對(duì)美元造成最大損害的各種風(fēng)險(xiǎn)存在分歧。受訪者中最多的是對(duì)赤字的擔(dān)憂，占 38%。另有 32% 的人認(rèn)為，如果將于 1 月上任的當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普實(shí)施他在競(jìng)選過(guò)程中承諾的關(guān)稅，明年美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟將給美元帶來(lái)壓力；
③ 彭博美元即期指數(shù)剛剛結(jié)束一年來(lái)最長(zhǎng)的周漲幅，并創(chuàng)下 2022 年以來(lái)的最高點(diǎn)，因?yàn)榻灰讍T認(rèn)為特朗普的政策將支撐美元，因此紛紛押注看漲。 然而，受訪者指出，雖然這些政策可能會(huì)為美元短期內(nèi)上漲創(chuàng)造條件，但它們對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期打擊最終將抑制美元的吸引力；
④ 特朗普第一任期的情況就是如此。從他 2016 年大選獲勝到次年 1 月就職期間，隨著美國(guó)國(guó)債收益率飆升，美元匯率飆升近 5%。然而，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)力而歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，2017年該指數(shù)繼續(xù)大幅下跌；
⑤ 盡管如此，短期內(nèi)支持美元走強(qiáng)的人數(shù)仍是空頭人數(shù)的兩倍半左右。大約 70% 的受訪者認(rèn)為，彭博社的美元指數(shù)在一個(gè)月后會(huì)走高。受訪者和投資者預(yù)計(jì)，美國(guó)國(guó)債收益率將受到美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息的耐心的支撐，而這將促進(jìn)投資者流入美國(guó)資產(chǎn)。他們還指出，圍繞特朗普未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策的大量不確定性可能會(huì)導(dǎo)致美元受到避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。法國(guó)巴黎銀行資產(chǎn)管理公司投資組合經(jīng)理彼得·瓦薩洛表示：“我們看好美元，但其走勢(shì)的核心點(diǎn)仍然完好無(wú)損?！彼诿绹?guó)大選后增加了美元現(xiàn)金和期權(quán)多頭頭寸、澳元和日元。