周三（11月27日），現(xiàn)貨黃金交投于2646.67美元/盎司，日內(nèi)漲幅0.52%。金價延續(xù)前一日的反彈勢頭，持續(xù)走高，并在歐洲市場早盤觸及2650美元附近，為兩日內(nèi)高位。這波上漲行情主要得益于市場避險情緒的升溫、美國國債收益率的下滑以及美元的持續(xù)走弱。然而，美聯(lián)儲對未來降息步伐可能放緩的預(yù)期，則對金價上方空間形成一定制約。

避險需求驅(qū)動市場，美元走軟提供支撐

近期金價的持續(xù)反彈，背后是全球避險需求的不斷增長。特朗普的關(guān)稅言論，令市場再度擔(dān)憂全球貿(mào)易局勢緊張。與此同時，俄烏局勢持續(xù)惡化，令沖突升級風(fēng)險加劇。此外，中東局勢雖暫時緩解，但市場依舊警惕局勢再度惡化的可能性。

上述地緣政治風(fēng)險及貿(mào)易緊張局勢均提升了黃金的避險吸引力。同時，美國國債收益率自周一觸及兩周低位后持續(xù)低迷，10年期國債收益率徘徊于該低點附近，這進一步壓制了美元表現(xiàn)，使其維持在周低位水平，間接支撐了無息資產(chǎn)黃金的價格。

美聯(lián)儲政策和經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響市場預(yù)期

盡管避險需求為黃金提供顯著支撐，但投資者對美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性仍令市場存在一定觀望情緒。11月6日至7日的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，官員們對未來降息步伐存在分歧，部分官員對經(jīng)濟走向表示不確定。與此同時，投資者預(yù)計12月美聯(lián)儲降息25個基點的概率為63%，但整體節(jié)奏可能更加緩和，這令市場對黃金進一步上漲空間持謹慎態(tài)度。

此外，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)成為市場關(guān)注的另一焦點。消費者信心指數(shù)11月攀升至111.7，為2023年7月以來最高水平。市場接下來將重點關(guān)注周三晚些時候公布的第三季度GDP修正值以及核心個人消費支出（PCE）物價指數(shù)，這些數(shù)據(jù)或為黃金短期走勢提供進一步線索。

技術(shù)面分析：短期上漲仍存阻力

技術(shù)圖形顯示，周二黃金價格在接近2600美元的61.8%斐波那契回調(diào)位附近獲得支撐后強勢反彈，盤中突破2645美元關(guān)鍵水平。然而，從4小時圖來看，100周期簡單移動均線（SMA）附近的阻力位可能對多頭形成壓力，且振蕩指標(biāo)尚未完全確認上行動能。若金價能有效突破2650美元，則有望進一步測試2665美元一線，并向2677-2678美元區(qū)域發(fā)起挑戰(zhàn)，最終目標(biāo)可能上探2700美元心理關(guān)口。

若金價回調(diào)，首個支撐位可能位于2624-2622美元區(qū)域，跌破后可能測試2600美元關(guān)口。一旦失守此水平，將打開下行空間，下一目標(biāo)看至100日均線所在的2568-2569美元區(qū)域，甚至可能回落至月度低點2536美元附近。

展望：謹慎樂觀，關(guān)注數(shù)據(jù)指引

綜合來看，金價短期內(nèi)或延續(xù)偏強走勢，但上方空間可能受到美聯(lián)儲政策預(yù)期及技術(shù)性阻力限制。后續(xù)市場將聚焦美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)以及地緣政治局勢的進一步發(fā)展。投資者應(yīng)警惕高位回調(diào)風(fēng)險，同時關(guān)注關(guān)鍵支撐位的有效性，以判斷后續(xù)走勢的方向性突破。