世界黃金協(xié)會(huì)印度研究主管Kavita Chacko稱，在排燈節(jié)期間，盡管金價(jià)創(chuàng)下歷史新高，印度黃金需求依然表現(xiàn)堅(jiān)挺，投資吸引力支撐了強(qiáng)勁的黃金銷售。

印度黃金需求旺盛：排燈節(jié)推動(dòng)金價(jià)上漲，投資熱情高漲

Chacko提到，10月印度金價(jià)與國際金價(jià)的走勢(shì)一致，但由于印度盧比貶值0.2%及節(jié)日買盤的推動(dòng)，漲幅略高，印度金價(jià)10月收盤上漲5.5%。

Chacko指出，美國大選后，隨著美元走強(qiáng)和美債收益率上升，黃金漲勢(shì)暫停。實(shí)際上，自10月底以來，國際和印度黃金價(jià)格均下跌了8%。盡管近期有所回落，但黃金仍是今年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一，以印度盧比計(jì)價(jià)的年初至今回報(bào)率為17%。

世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，自8月中旬以來，印度金價(jià)相較于國際基準(zhǔn)價(jià)格略有折扣，反映了供需平衡的動(dòng)態(tài)。Chacko表示，印度7月大幅削減進(jìn)口稅后，走私黃金幾乎停止，而正式進(jìn)口黃金大幅增加。

Chacko還補(bǔ)充到，在10月底排燈節(jié)高峰期，印度金價(jià)與國際金價(jià)基本持平，甚至出現(xiàn)了微幅溢價(jià)，這反映了更高的需求水平。平均月度價(jià)差從9月的每盎司5美元收窄至10月的2.8美元，在11月第一周進(jìn)一步收窄至每盎司1美元。


（印度黃金價(jià)格相對(duì)國際價(jià)格的微幅價(jià)差變化趨勢(shì)）

盡管金價(jià)一度創(chuàng)新高，但Chacko表示，在排燈節(jié)期間，印度消費(fèi)者對(duì)黃金首飾、金條和金幣的購買依然強(qiáng)勁。媒體報(bào)道稱，印度珠寶店人流增加，同時(shí)通過線上和線下平臺(tái)購買金幣的情況也十分活躍。自2023年排燈節(jié)以來的金價(jià)上漲增強(qiáng)了消費(fèi)者情緒，其將黃金視為一種長期投資。而印度股市的波動(dòng)性加上國際金價(jià)的上漲，也進(jìn)一步增強(qiáng)了黃金的投資吸引力。

Chacko表示，盡管黃金銷量同比下降，但更高的價(jià)格推動(dòng)了銷售額的增長。

ETF與央行雙驅(qū)動(dòng)，印度黃金儲(chǔ)備創(chuàng)新高

10月，印度黃金ETF的需求也保持穩(wěn)定。Chacko指出，受金價(jià)上漲和印度股市波動(dòng)增加的推動(dòng)，印度黃金ETF在10月繼續(xù)吸引大量資金流入。由于7月宣布的黃金長期資本收益稅政策的助推，資金流入大幅增加。

2024年前10個(gè)月，印度黃金ETF的凈流入總額達(dá)到11.1億美元，較去年同期的3.01億美元大幅增長。這些基金今年迄今共新增了12.2噸黃金，其總黃金持倉量達(dá)到54.5噸，同比增長32%。

印度央行在10月也顯著增加了黃金儲(chǔ)備，其今年迄今的黃金儲(chǔ)備總量增長10%，達(dá)到882噸。

Chacko指出：“根據(jù)印度央行數(shù)據(jù)和我們的估算，印度央行10月將約28噸黃金增入外匯儲(chǔ)備，使今年迄今的黃金購買總量達(dá)到78噸。這是印度央行2009年凈購入257噸黃金后，年度凈購買量的第二高。在價(jià)值方面，黃金目前占總外匯儲(chǔ)備的10%，為1999年以來的最高比例?！?br>

（印度央行黃金儲(chǔ)備創(chuàng)歷史新高）

Chacko寫道，與此同時(shí)，印度央行專注于在印度持有其黃金儲(chǔ)備，并減少了存放在英國央行和國際清算銀行的黃金數(shù)量。截至2024年9月底，印度央行總黃金儲(chǔ)備的60%（約510噸）存放于印度，自2024年3月以來增加了102噸。這一比例較2023年3月的38%顯著提高。

季節(jié)性需求也推動(dòng)了印度上月黃金進(jìn)口的增長，顯示出月度和年度的雙重增幅。

世界黃金協(xié)會(huì)表示，印度10月黃金進(jìn)口從9月的43.9億美元增至71.3億美元，反映了節(jié)日和婚禮需求的季節(jié)性增長。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)估算，10月的進(jìn)口量約為90至92噸，高于9月的59噸。自7月削減進(jìn)口稅以來，月度進(jìn)口平均約為95噸，高于年初時(shí)的50噸。今年迄今，印度黃金進(jìn)口總額增長了21%，達(dá)440億美元，進(jìn)口量穩(wěn)定在約635噸左右。

展望未來，Chacko表示，在印度節(jié)日高峰期之后以及即將到來的11月至次年3月的婚禮季節(jié)，金價(jià)的修正或穩(wěn)定可能進(jìn)一步刺激需求，同時(shí)股市持續(xù)波動(dòng)的情況下，看漲情緒可能會(huì)繼續(xù)支撐對(duì)黃金的投資興趣。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源易匯通）

北京時(shí)間11月21日，現(xiàn)貨黃金報(bào)2661.32美元/盎司