全球谷物及油籽市場(chǎng)在10月21日的交易日后，迎來了多項(xiàng)新的基本面變化，特別是在大豆、小麥和玉米市場(chǎng)上，CBOT持倉變化與國(guó)際招標(biāo)動(dòng)態(tài)影響了市場(chǎng)情緒，并為未來的價(jià)格走勢(shì)帶來了不確定性。在此背景下，我們分析各品種的最新行情和背后驅(qū)動(dòng)因素。

根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月21日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見圖表。



全球谷物、油籽和食用油出口市場(chǎng)招標(biāo)、采購概況：

大豆市場(chǎng)：需求復(fù)蘇與巴西種植延遲助推價(jià)格

最新行情與CBOT持倉變化
10月22日，大豆期貨價(jià)格連續(xù)第二日上漲，受到需求復(fù)蘇和巴西種植延遲的支撐。截至北京時(shí)間08:11，CBOT最活躍的大豆合約上漲0.2%，報(bào)每蒲式耳9.82-1/2美元。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）證實(shí)，出口商共售出38萬噸美國(guó)大豆用于出口到未公開買家，這進(jìn)一步提振了市場(chǎng)信心。

CBOT持倉變動(dòng)顯示，商品基金增加了大豆的投機(jī)性凈多頭頭寸，反映出市場(chǎng)對(duì)未來價(jià)格走高的預(yù)期。此外，USDA報(bào)告指出，美國(guó)大豆收割進(jìn)度已達(dá)81%，創(chuàng)下自2010年以來的最快速度。這一數(shù)據(jù)高于此前分析師的預(yù)期，也表明當(dāng)前的供應(yīng)壓力有所緩解。

基差市場(chǎng)與出口需求
在基差方面，出口需求支撐了美國(guó)墨西哥灣大豆的CIF基差報(bào)價(jià)，10月大豆駁船的報(bào)價(jià)達(dá)到比CBOT 11月期貨高出123美分，11月裝船的FOB報(bào)價(jià)則保持在135美分的高位。盡管市場(chǎng)擔(dān)憂貿(mào)易緊張局勢(shì)重現(xiàn)，但出口商仍積極競(jìng)購高質(zhì)量大豆，這一趨勢(shì)有望持續(xù)至美國(guó)總統(tǒng)選舉前后。

未來價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
需求端的持續(xù)強(qiáng)勁以及南美洲種植延遲對(duì)供應(yīng)的潛在影響，預(yù)計(jì)將繼續(xù)支撐大豆價(jià)格。特別是隨著巴西種植僅完成預(yù)期面積的18%，遠(yuǎn)低于去年同期的30%，未來大豆市場(chǎng)可能面臨進(jìn)一步的供應(yīng)緊張局面。如果巴西天氣狀況繼續(xù)惡化，全球大豆市場(chǎng)的價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。然而，需要警惕潛在的貿(mào)易摩擦對(duì)需求端的壓制。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)：俄羅斯價(jià)格上漲與全球招標(biāo)活躍

最新行情與CBOT持倉變化
小麥價(jià)格也在10月22日略有上揚(yáng)，CBOT最活躍的小麥合約上漲0.2%，報(bào)每蒲式耳5.73-1/4美元。這一漲勢(shì)主要受到俄羅斯出口價(jià)格上漲的推動(dòng)。根據(jù)俄羅斯糧食出口商聯(lián)盟發(fā)布的新指示性價(jià)格，10月的FOB價(jià)為每噸240美元，11月和12月的價(jià)格分別為245美元和250美元。俄羅斯作為全球最大的小麥出口國(guó)，價(jià)格走高無疑加劇了國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

同時(shí)，CBOT持倉數(shù)據(jù)顯示，商品基金增加了小麥的凈多頭頭寸，這反映出投資者對(duì)未來價(jià)格繼續(xù)走高的預(yù)期。

國(guó)際招標(biāo)動(dòng)態(tài)
全球小麥招標(biāo)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，突尼斯的國(guó)家谷物機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上招標(biāo)采購約12.5萬噸軟磨小麥，且提交價(jià)格報(bào)價(jià)的截止日期為10月22日。同樣，約旦和孟加拉也發(fā)布了新的小麥采購招標(biāo)，預(yù)計(jì)全球小麥需求將保持強(qiáng)勁。這些招標(biāo)活動(dòng)為小麥價(jià)格提供了支撐。

未來價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
雖然俄羅斯小麥出口價(jià)格的上漲短期內(nèi)提振了全球市場(chǎng)情緒，但我們也需要關(guān)注其他小麥生產(chǎn)地區(qū)的天氣狀況。南美和北美的干旱問題可能繼續(xù)困擾市場(chǎng)，而突如其來的降雨可能會(huì)對(duì)全球供應(yīng)造成影響。整體來看，小麥價(jià)格短期內(nèi)有望維持在高位，但需要關(guān)注全球天氣與出口動(dòng)態(tài)。

玉米市場(chǎng)：出口需求疲弱與國(guó)際招標(biāo)的分歧

最新行情與CBOT持倉變化
10月22日，玉米期貨價(jià)格略有下滑，CBOT最活躍的玉米合約下跌0.1%，報(bào)每蒲式耳4.09-1/4美元。雖然美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告稱向墨西哥、韓國(guó)及未知目的地售出約50萬噸玉米，但整體市場(chǎng)需求仍顯疲弱。此外，CBOT玉米的凈多頭持倉也有所增加，顯示出基金投機(jī)需求依然較強(qiáng)。

國(guó)際招標(biāo)與基差動(dòng)態(tài)
基差市場(chǎng)方面，玉米的CIF報(bào)價(jià)出現(xiàn)小幅上漲，10月駁船交易報(bào)價(jià)達(dá)到比CBOT 12月期貨高出94美分，F(xiàn)OB價(jià)格維持在11月和12月分別高出115美分的水平。盡管出口需求疲軟，但阿爾及利亞和伊朗發(fā)布的大量玉米采購招標(biāo)為市場(chǎng)提供了一定的支撐。伊朗國(guó)有動(dòng)物飼料進(jìn)口商SLAL發(fā)布國(guó)際招標(biāo)，計(jì)劃采購最多12萬噸的動(dòng)物飼料玉米。

未來價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
全球玉米價(jià)格走勢(shì)的不確定性依然較大，尤其是受制于出口需求的疲軟與美國(guó)收割進(jìn)度超預(yù)期之間的平衡。目前，美國(guó)玉米收割進(jìn)度已完成65%，遠(yuǎn)超五年平均水平的52%。隨著供應(yīng)壓力增加，未來幾周內(nèi)玉米價(jià)格可能面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，但國(guó)際招標(biāo)的動(dòng)態(tài)仍有可能提供部分支撐。

總結(jié)

本周的大豆、小麥和玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)出不同的動(dòng)態(tài)特征。大豆受到出口需求的支撐，巴西種植延遲也為價(jià)格上漲提供了基礎(chǔ)；小麥?zhǔn)袌?chǎng)則受到俄羅斯價(jià)格上漲和全球招標(biāo)活躍的提振；而玉米市場(chǎng)盡管出口需求疲弱，但基差報(bào)價(jià)與國(guó)際招標(biāo)活動(dòng)為其提供了潛在的支撐。隨著未來幾周內(nèi)各大國(guó)的收割進(jìn)度和天氣狀況逐漸明朗，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)更多新的價(jià)格波動(dòng)，交易者應(yīng)持續(xù)關(guān)注基差變化、CBOT持倉動(dòng)向以及全球招標(biāo)情況，以應(yīng)對(duì)未來的市場(chǎng)行情。