知秋
基本面
特朗普在最新電視采訪中提到，有可能對(duì)剩余未達(dá)協(xié)議國家統(tǒng)一征收15%-20%的關(guān)稅，高于此前4月提出的10%。此外，其已向加拿大及歐盟發(fā)出通知，擬施加額外征稅，其中對(duì)加拿大還包含35%的芬太尼附加稅。雖然這些措施尚未完全落地，但市場(chǎng)已將其視為短期擾動(dòng)全球貿(mào)易體系的變量，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫。
另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)方面本周公布的FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)委員傾向于在經(jīng)濟(jì)政策影響尚不明確的情況下保持觀望態(tài)度，尤其是通脹表現(xiàn)將成為關(guān)鍵。市場(chǎng)因此普遍聚焦即將公布的6月CPI數(shù)據(jù)，作為評(píng)估當(dāng)前政策有效性的風(fēng)向標(biāo)。
技術(shù)面：
從美元指數(shù)日線圖來看，DXY自低點(diǎn)96.3729啟動(dòng)反彈，當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行至97.80附近，逼近布林中軌97.9292。價(jià)格短期多頭動(dòng)能有所恢復(fù)，當(dāng)前走勢(shì)處于布林帶下軌與中軌之間，反映出反彈仍屬弱勢(shì)修復(fù)階段。
MACD方面，DIFF線與DEA線仍處于零軸下方，但柱狀圖呈現(xiàn)紅柱持續(xù)放量，提示空頭動(dòng)能正在減弱，多空力量逐步趨于均衡。
相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）方面，當(dāng)前RSI為48，仍位于中性區(qū)域，但自7月初以來呈現(xiàn)底部緩慢回升態(tài)勢(shì)，尚未形成超買信號(hào)，表明行情仍具上行空間。
從關(guān)鍵價(jià)位觀察分析認(rèn)為，下方支撐位于96.37一線，為前期低點(diǎn)附近；上方阻力位看向99.00整數(shù)關(guān)口，該位與布林帶上軌99.49較為接近，同時(shí)亦接近前期高點(diǎn)密集區(qū)域，具有較強(qiáng)技術(shù)壓制力。
市場(chǎng)情緒觀察：
從當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，特朗普關(guān)稅表態(tài)引發(fā)了避險(xiǎn)情緒回暖，令權(quán)益市場(chǎng)承壓，美元受到階段性追捧。技術(shù)層面雖未形成強(qiáng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，但從多項(xiàng)指標(biāo)來看空頭能量出現(xiàn)衰減，市場(chǎng)正進(jìn)入試圖構(gòu)建短期底部的盤整階段。
然而分析認(rèn)為需注意的是，本輪反彈仍缺乏明確的基本面支撐，更多源自情緒性驅(qū)動(dòng)。一旦相關(guān)關(guān)稅未能在實(shí)際層面迅速落地，或市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑形成新共識(shí)，則美元可能再度陷入震蕩。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)下周通脹數(shù)據(jù)的預(yù)期亦存在分歧，若CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，則美元回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)上升。
后市展望：
短期展望：分析認(rèn)為美元指數(shù)短期內(nèi)維持反彈結(jié)構(gòu)不變，但反彈動(dòng)能有限；當(dāng)前需關(guān)注能否有效突破布林中軌與99.00一線壓力區(qū)間，若突破失敗，或再度陷入低位區(qū)間的整理。
中長期展望：中期走勢(shì)仍取決于美國通脹水平與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策方向。目前市場(chǎng)對(duì)降息周期的定價(jià)已逐步趨穩(wěn)，分析認(rèn)為若6月CPI顯示物價(jià)環(huán)比回落，則美元可能重新陷入弱勢(shì)通道；反之，若通脹持續(xù)走高，疊加貿(mào)易摩擦引發(fā)輸入性通脹，則美元將獲得進(jìn)一步上行動(dòng)力。
