周五（7月4日），在美國慶祝獨(dú)立日之際，投資者正消化過去24小時的市場動態(tài)。關(guān)鍵的就業(yè)報告帶來多重驚喜：非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增至14.7萬人，高于11萬人的預(yù)期；失業(yè)率意外降至4.1%。另一方面，平均時薪小幅回落至3.7%，創(chuàng)一年新低，與ISM服務(wù)業(yè)PMI調(diào)查中“支付價格”分項(xiàng)的變動幅度一致。



與此同時，經(jīng)過三個多月的談判、審議和幕后施壓，眾議院以4票優(yōu)勢通過了參議院批準(zhǔn)的“美麗大法案”。盡管少數(shù)共和黨眾議員對醫(yī)療補(bǔ)助削減表示不滿，但僅兩人投票反對該法案，該法案還將債務(wù)上限提高了5萬億美元。這份獲批的法案已送往白宮，美國總統(tǒng)特朗普定于當(dāng)?shù)貢r間今日簽署。

這對美聯(lián)儲意味著什么？

特朗普對強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)和預(yù)算法案的通過直言不諱，他的社交媒體賬號充斥著夸張的標(biāo)題。然而，一系列利好消息，即薪資增長帶來的通脹壓力下降，同時勞動力市場保持健康，在短期內(nèi)讓美聯(lián)儲的工作稍顯輕松。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未顯疲軟，很可能會削弱美聯(lián)儲的鴿派言論，緩解聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）內(nèi)部的緊張情緒，更重要的是，減輕7月降息的壓力。市場已迅速調(diào)整預(yù)期，就業(yè)數(shù)據(jù)公布前7月降息的概率為21%，如今降至僅5%。特朗普或許會很快重啟對鮑威爾的激烈言辭和指責(zé)，但數(shù)據(jù)支撐了美聯(lián)儲當(dāng)前的立場。因此，多數(shù)FOMC委員目前可以靜觀其變，關(guān)注關(guān)稅方面的動態(tài)，為9月會議制定策略。

周四的逆轉(zhuǎn)是否完成？

與預(yù)算法案未對市場造成明顯影響不同，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布立即產(chǎn)生了沖擊。美元全面大幅走強(qiáng)，非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，歐元兌美元下跌約一個大點(diǎn)（即1美分）。美國股指攀升至歷史新高，比特幣再次觸及11萬美元。

然而，這些走勢未能持續(xù)，部分原因是特朗普迅速將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向關(guān)稅問題。歐元兌美元盤中略低于1.18，股市已逐漸回吐昨日相當(dāng)一部分漲幅。由于美國股市和債市因獨(dú)立日休市，今日市場很可能波動較小。

關(guān)稅問題成焦點(diǎn)

關(guān)稅問題可能徹底打破今日預(yù)期的平靜。7月2日美國與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議后，協(xié)議數(shù)量翻倍至兩項(xiàng)，美國政府正將重心轉(zhuǎn)向關(guān)稅。周五，至少10個國家將收到“關(guān)稅信函”，其中詳細(xì)列出將于8月1日實(shí)施的貿(mào)易限制措施。此外，美國財政部長隔夜表示，至少100個國家很快將面臨至少10%的對等稅收。