知秋
基本面分析
日本央行（BoJ）周二公布了4月30日至5月1日貨幣政策會議的觀點摘要，顯示決策者對美國貿(mào)易政策可能損害日本經(jīng)濟增長表達了擔憂。此外，日本央行副行長內(nèi)田真一指出，預(yù)計日本經(jīng)濟增長將放緩至接近潛在增長水平，之后恢復(fù)溫和增長。內(nèi)田補充稱，由于日本就業(yè)市場非常緊張，預(yù)計工資將繼續(xù)上漲，企業(yè)預(yù)計將通過提高價格繼續(xù)轉(zhuǎn)嫁成本上漲。副行長重申，如果經(jīng)濟和物價按預(yù)期改善，日本央行將繼續(xù)加息。這為日本央行進一步政策正?；ㄩ_大門，成為支撐日元的關(guān)鍵因素。
在經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，日本生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）4月份環(huán)比上漲0.2%，同比增幅為4%，低于前月的4.2%，但這對日元影響有限。另一方面，美元難以吸引買家，因為周二公布的低于預(yù)期的美國消費者通脹數(shù)據(jù)重申了市場對美聯(lián)儲（Fed）在2025年至少降息兩次（每次25個基點）的預(yù)期。美國勞工統(tǒng)計局報告顯示，4月份整體消費者物價指數(shù)（CPI）同比率從前一個月的2.4%略降至2.3%，而剔除波動較大的食品和能源價格的核心指標，同比上漲2.8%，符合預(yù)期。
技術(shù)面：
美元/日元日線圖顯示匯價處于下行通道中。當前，價格正在回測145.230的重要支撐區(qū)域，該區(qū)域之前曾多次充當阻力位。從布林帶指標來看，匯價已從上軌(147.848)回落，目前徘徊在中軌附近，顯示短期下行壓力依然存在。
MACD指標顯示出積極跡象，DIFF線和DEA線形成金叉，這通常被視為看漲信號。同時，MACD柱狀圖已轉(zhuǎn)為正值，進一步確認動能可能正在轉(zhuǎn)向多頭。然而，在確認趨勢轉(zhuǎn)變之前，需要觀察這一信號能否持續(xù)。
RSI指標當前讀數(shù)為52.368，處于中性區(qū)域，既未顯示超買也未顯示超賣，為匯價提供進一步波動的空間。此外，CCI指標(87.845)雖然位于上升通道，但尚未達到超買區(qū)域，這表明上行空間可能仍然存在。
值得注意的是，匯價曾在4月下旬探至139.887的低點，隨后出現(xiàn)顯著反彈，形成一個潛在的雙底形態(tài)。如果匯價能夠站穩(wěn)在145.00上方，這一看漲形態(tài)將得到確認，可能引發(fā)進一步上行至148.00甚至更高水平。
然而，如果匯價跌破145.00支撐位，則可能加速下行至142.00-141.00區(qū)域，這是前期形成的支撐區(qū)。更重要的是，139.928(布林帶下軌)將是一個關(guān)鍵支撐位，跌破該位置可能觸發(fā)更深度的調(diào)整。
市場情緒觀察：
當前市場情緒呈現(xiàn)出謹慎特征。美國通脹數(shù)據(jù)逐步降溫增強了市場對美聯(lián)儲今年將開始降息的預(yù)期，這對美元構(gòu)成壓力。
日本央行的鷹派立場繼續(xù)支撐日元，市場普遍預(yù)期日本央行將在今年第三季度加息25個基點。與此同時，全球權(quán)益市場的穩(wěn)定表現(xiàn)削弱了避險需求，這對日元構(gòu)成一定壓力。
目前，交易員似乎更加偏向于做空美元/日元的立場，主要基于兩國貨幣政策分化的預(yù)期：日本央行可能繼續(xù)收緊政策，而美聯(lián)儲則可能開始降息周期。這種預(yù)期差異是推動匯價近期走勢的核心因素。
后市展望：
短期展望：美元/日元可能繼續(xù)在143.00-148.00區(qū)間內(nèi)波動。近期下行趨勢可能持續(xù)，但在145.00附近存在強勁支撐，可能導(dǎo)致技術(shù)性反彈。此區(qū)域?qū)⑹菦Q定短期走勢的關(guān)鍵戰(zhàn)場。如果匯價能夠守住145.00支撐位，可能觸發(fā)反彈至147.00-148.00區(qū)域；反之，則可能加速下跌至142.00甚至140.00水平。
中長期展望：從更廣闊的視角來看，美元/日元的下行趨勢仍然完好。隨著日本央行繼續(xù)其政策正?；M程，而美聯(lián)儲預(yù)計今年將開始降息周期，兩國貨幣政策的分化將繼續(xù)對匯價施加下行壓力。根據(jù)多家金融機構(gòu)的預(yù)測，到2025年第三季度，美元/日元可能測試140.00關(guān)鍵心理關(guān)口，甚至進一步下行至135.00區(qū)域。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。
