【外匯期權(quán)信號(hào)對(duì)歐元/美元空頭的影響分析】
①外匯期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)因其前瞻性和對(duì)匯率波動(dòng)的敏感性，常被視為市場(chǎng)情緒和貨幣對(duì)預(yù)期前景的風(fēng)向標(biāo)。近期外匯期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格行為可能引起歐元/美元空頭的關(guān)注。
②隱含波動(dòng)率是衡量預(yù)期波動(dòng)率的關(guān)鍵部分，也是外匯期權(quán)溢價(jià)的一個(gè)重要因素。風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)通過對(duì)比不同方向的波動(dòng)率溢價(jià)，來衡量波動(dòng)率最有可能增加的方向。
③近期歐元/美元的隱含波動(dòng)率保持在較高水平，反映了即期市場(chǎng)的波動(dòng)性增加。風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)在美元看漲期權(quán)（下行與上行點(diǎn)位）上增加了隱含波動(dòng)率溢價(jià)，當(dāng)歐元/美元跌至兩年新低1.0332美元時(shí)，這一溢價(jià)飆升至數(shù)月新高。
④然而，自那以后，特別是在接近到期的合約中，下行點(diǎn)位的風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)溢價(jià)出現(xiàn)了大幅回落?；鶞?zhǔn)1個(gè)月到期的25德爾塔風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)已從上周五的1.1溢價(jià)減半至0.55，而3個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)從1.25回落至0.95，1年期則從1.45降至1.35。
⑤這一變化可以被解讀為短期內(nèi)對(duì)歐元/美元進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)感知減少，同時(shí)也意味著如果歐元/美元再次面臨壓力，相關(guān)波動(dòng)率的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)減少。
⑥歐元/美元已經(jīng)移除了1.0450-1.0350區(qū)間的一系列障礙期權(quán)，這些期權(quán)加速了其最初的下跌。要重新點(diǎn)燃波動(dòng)率——無論是實(shí)際波動(dòng)率還是隱含波動(dòng)率——?dú)W元/美元需要威脅到1.0300及以下的點(diǎn)位。
⑦盡管交易者仍在購買美元看漲特朗普對(duì)沖期權(quán)，因此并未排除歐元/美元進(jìn)一步下跌的可能性，但進(jìn)一步的下跌可能現(xiàn)在證明將是一個(gè)更為緩慢而非快速且波動(dòng)性大的過程。