周四(11月28日)，在美國(guó)感恩節(jié)假期的清淡交投中，市場(chǎng)走勢(shì)趨于穩(wěn)定，各資產(chǎn)類別展現(xiàn)出各自的獨(dú)特節(jié)奏。從原油到貴金屬，再到主要貨幣和債市，投資者在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和地緣政治消息的夾縫中尋找線索，以解讀年底前的趨勢(shì)走向。以下是今日全球市場(chǎng)的詳細(xì)解析。

原油：市場(chǎng)觀望OPEC+會(huì)議推遲

布倫特原油交投于72.77美元/桶，日內(nèi)微漲0.62%；WTI原油上漲0.63%，報(bào)69.15美元/桶。盡管油價(jià)略有回升，但市場(chǎng)情緒依然偏謹(jǐn)慎。OPEC+推遲12月產(chǎn)量政策討論至12月5日的決定，反映出成員國(guó)對(duì)需求疲軟環(huán)境下調(diào)整政策的敏感性。

此前，美國(guó)汽油庫(kù)存意外增加3.3百萬(wàn)桶，打壓了市場(chǎng)情緒。這一增長(zhǎng)與假期旅行預(yù)期的減少形成鮮明對(duì)比，表明終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期。另一方面，盡管地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所緩解——例如以色列與黎巴嫩真主黨達(dá)成的停火協(xié)議——市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)長(zhǎng)期走向的擔(dān)憂依然存在。

市場(chǎng)當(dāng)前普遍預(yù)期OPEC+可能延長(zhǎng)現(xiàn)有減產(chǎn)措施。DBS分析師指出，雖然推遲會(huì)議的消息已經(jīng)部分消化，但減產(chǎn)政策具體延續(xù)時(shí)間將決定油價(jià)下一步走勢(shì)。綜合來(lái)看，原油市場(chǎng)年底前或?qū)⒈３值兔?，而需求端的?fù)蘇將成為明年初的關(guān)鍵催化因素。

貴金屬：黃金受益于降息預(yù)期和避險(xiǎn)需求

現(xiàn)貨黃金上漲0.48%，至2647.28美元/盎司，美國(guó)12月降息預(yù)期成為主要推動(dòng)力。隨著最新公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的押注升至68.2%，進(jìn)一步支撐黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。

分析人士指出，近期金價(jià)的反彈也受到了技術(shù)性買盤和投資者情緒復(fù)蘇的提振。盡管上周金價(jià)一度跌至月內(nèi)低點(diǎn)，但此后買盤逐步回歸，顯示市場(chǎng)對(duì)黃金在利率下降周期中的長(zhǎng)期價(jià)值仍抱有信心。

另一方面，白銀、鉑金和鈀金也表現(xiàn)各異?，F(xiàn)貨白銀微跌0.2%至30.01美元/盎司，鉑金和鈀金則分別上漲0.6%和1.2%。貴金屬整體走勢(shì)表明，市場(chǎng)情緒在年底前趨于謹(jǐn)慎，短期波動(dòng)可能受制于美聯(lián)儲(chǔ)決策和全球宏觀環(huán)境。

外匯市場(chǎng)：日元迎三個(gè)月最強(qiáng)周度表現(xiàn)

美元指數(shù)日內(nèi)小幅上漲0.19%，交投于106.2653，但整體仍顯疲軟。日元?jiǎng)t在假日清淡的交易中一度下跌0.5%，報(bào)151.89，但本周漲幅達(dá)1.9%，為三個(gè)月以來(lái)最強(qiáng)。投資者對(duì)日本央行12月加息的押注增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)這一概率約為65%。



歐元兌美元跌至1.0544，下跌0.2%，此前法國(guó)和德國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未能提振市場(chǎng)信心。盡管歐洲央行執(zhí)委的鷹派言論推動(dòng)歐元短線反彈，但法國(guó)預(yù)算問(wèn)題和整體經(jīng)濟(jì)疲軟令市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)前景保持謹(jǐn)慎。



英鎊兌美元也表現(xiàn)低迷，下跌0.1%，報(bào)1.2665。近期英國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)平靜未能帶來(lái)顯著支持，市場(chǎng)仍關(guān)注英國(guó)央行下一步政策方向。



此外，新興市場(chǎng)貨幣波動(dòng)明顯，墨西哥比索上漲逾1.5%，受美國(guó)移民政策討論的推動(dòng)，而韓元在韓國(guó)央行降息后繼續(xù)承壓。

債市：法國(guó)國(guó)債逐步回穩(wěn)

在感恩節(jié)假期的低迷交易中，法國(guó)國(guó)債收益率持穩(wěn)，10年期收益率維持在3.024%。此前因預(yù)算爭(zhēng)議導(dǎo)致的劇烈波動(dòng)已有所緩解，德法利差回落至85.7個(gè)基點(diǎn)，低于周三的90基點(diǎn)。

德國(guó)10年期國(guó)債收益率基本持平于2.65%。盡管整體歐洲債市表現(xiàn)平穩(wěn)，但市場(chǎng)依然密切關(guān)注12月初可能發(fā)布的進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整信號(hào)。投資者普遍認(rèn)為，歐洲央行在通脹壓力尚未完全緩解的情況下，將維持當(dāng)前的鷹派基調(diào)。

未來(lái)展望：關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)信號(hào)

展望未來(lái)，市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注即將公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)和12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，這些將成為年底前市場(chǎng)波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力。此外，OPEC+會(huì)議結(jié)果及其對(duì)油價(jià)的影響也值得警惕。貨幣市場(chǎng)方面，日本央行的加息與否將決定日元未來(lái)走勢(shì)，而歐元區(qū)的政治與經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)可能繼續(xù)拖累歐元表現(xiàn)。

貴金屬方面，金價(jià)短期走勢(shì)將受到降息預(yù)期和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的牽引，而原油市場(chǎng)或?qū)⒃谛枨蠖烁纳魄熬S持當(dāng)前震蕩格局。隨著假日季的臨近，交易量可能進(jìn)一步減少，但任何重大消息都可能帶來(lái)超預(yù)期波動(dòng)。

在當(dāng)前復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，投資者應(yīng)保持靈活性，密切關(guān)注即將到來(lái)的關(guān)鍵事件。