盡管鉑金價(jià)格持續(xù)掙扎，但市場(chǎng)仍然得到良好支撐，世界鉑金投資委員會(huì)（WPIC）預(yù)計(jì)2024年和2025年將出現(xiàn)鉑金市場(chǎng)短缺。

2025年鉑金面臨短缺，汽車業(yè)需求反彈

WPIC研究總監(jiān)Edward Sterck表示，鉑金市場(chǎng)繼續(xù)面臨穩(wěn)固需求，而供應(yīng)無法跟上需求的增長，這一供需失衡的趨勢(shì)預(yù)計(jì)將在未來持續(xù)。

他表示：“當(dāng)你看到供應(yīng)和需求之間持續(xù)的脫節(jié)時(shí)，鉑金的前景相當(dāng)有吸引力。”

WPIC發(fā)布的第三季度鉑金市場(chǎng)報(bào)告預(yù)計(jì)，鉑金在2024年將面臨68.2萬盎司的短缺，低于第二季度預(yù)測(cè)的100萬盎司。在其2025年初步展望中，WPIC預(yù)計(jì)市場(chǎng)將出現(xiàn)53.9萬盎司的鉑金短缺。

Sterck指出，盡管供應(yīng)不足的情況在過去三個(gè)月略有改善，南非的生產(chǎn)有所增加，COMEX倉庫的庫存也有所減少，但他強(qiáng)調(diào)，這并不改變鉑金市場(chǎng)的長期基本面展望。

汽車行業(yè)仍然是鉑金需求的最大來源。鉑金是汽車催化轉(zhuǎn)換器的重要組成部分，用于內(nèi)燃機(jī)中減少有害排放。

WPIC報(bào)告稱，由于持續(xù)高企的利率，2024年汽車行業(yè)的鉑金需求表現(xiàn)不佳，內(nèi)燃機(jī)汽車的銷量放緩。電動(dòng)汽車的穩(wěn)步需求（電動(dòng)汽車不需要鉑金）也繼續(xù)對(duì)鉑金市場(chǎng)施壓。今年，汽車行業(yè)對(duì)鉑金的需求預(yù)計(jì)將下降3%至317.3萬盎司，低于2023年第三季度。

然而，展望2025年，WPIC預(yù)計(jì)汽車行業(yè)對(duì)鉑金的需求將反彈，增幅為2%，達(dá)到324.5萬盎司，創(chuàng)下八年來的最高水平。

除了汽車行業(yè)，鉑金的工業(yè)需求預(yù)計(jì)將保持相對(duì)穩(wěn)定（盡管其在第三季度增長了15%）。

報(bào)告稱，這一增長主要受到電氣和醫(yī)療行業(yè)需求增長10%，以及玻璃行業(yè)需求激增96%的推動(dòng)（盡管基數(shù)較低）。全年來看，工業(yè)需求預(yù)計(jì)將略微下降至243.4萬盎司，同比下降1%。然而，預(yù)計(jì)這一勢(shì)頭在2025年不會(huì)延續(xù)，需求將下降9%。

珠寶業(yè)鉑金需求增長，但投資需求表現(xiàn)不一

鉑金市場(chǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)是珠寶需求的增長。報(bào)告指出，經(jīng)過第三季度的穩(wěn)步增長后，珠寶需求預(yù)計(jì)將增長5%，達(dá)到195.1萬盎司。

印度是鉑金珠寶的關(guān)鍵市場(chǎng)，第三季度的消費(fèi)量達(dá)到了6.6萬盎司，這是自2013年以來WPIC數(shù)據(jù)系列中的第二高季度數(shù)字。

WPIC預(yù)計(jì)到2025年，珠寶需求將保持強(qiáng)勁，增長2%。

報(bào)告稱：“預(yù)計(jì)印度的需求將繼續(xù)增長，北美市場(chǎng)也有望因選舉后的市場(chǎng)情緒而增長。”

鉑金的投資需求仍然表現(xiàn)不一。鉑金ETF出現(xiàn)了資金流出，而第三季度價(jià)格上漲也對(duì)小型鉑金條和金幣的需求施壓。

然而WPIC強(qiáng)調(diào)，2024年全年，鉑金投資需求預(yù)計(jì)將下降1%至39.3萬盎司。

展望未來，WPIC預(yù)計(jì)2025年的鉑金投資需求將反彈，預(yù)計(jì)增長7%。

報(bào)告最后指出：雖然全球鉑金條和金幣的投資需求預(yù)計(jì)將下降12%至15.1萬盎司，但北美的鉑金條和金幣需求預(yù)計(jì)將恢復(fù)增長。因?yàn)橐恍┟绹顿Y者，希望通過參與內(nèi)燃機(jī)汽車生產(chǎn)的長期增長，來獲得鉑金敞口，鉑金ETF的持有量也預(yù)計(jì)將增加5萬盎司。