在周五（8月1日）這個動蕩的交易日，美元/加元連續(xù)上漲后逼近重要技術(shù)阻力位，而金融市場整體卻處在一片憂慮中。全球權(quán)益市場承壓走低，貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與企業(yè)財(cái)報(bào)層出不窮，交織成多空博弈的復(fù)雜背景。雖然美股科技板塊強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)在本周初一度支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好，但隨著德國DAX指數(shù)跌至一個月新低，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒已顯著降溫。



美方宣布將在一周后上調(diào)針對加拿大的商品關(guān)稅稅率，從25%升至35%，進(jìn)一步加劇北美貿(mào)易緊張關(guān)系。盡管美方指責(zé)加拿大在打擊毒品走私方面“不夠合作”，但從市場反應(yīng)看，得益于USMCA協(xié)定，大多數(shù)加拿大出口商品仍將豁免高額稅率，致使加元跌勢相對溫和。而另一方面，美國個人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)顯示通脹壓力依舊，給美元再添上漲動能，也令加元承壓。值得注意的是，加拿大5月GDP連續(xù)第二個月萎縮，雖然制造業(yè)活動邊際改善，但整體經(jīng)濟(jì)增長前景仍充滿挑戰(zhàn)。

隨著本交易日即將公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告成為焦點(diǎn)，匯價(jià)波動或再度加劇。市場預(yù)計(jì)新增就業(yè)人數(shù)將自6月的14.7萬下降至11萬，失業(yè)率小幅上升至4.2%。這一數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀榧釉叹€走勢的關(guān)鍵催化劑。

技術(shù)面：

從日線圖來看，美元/加元已連續(xù)多日收陽，短期趨勢呈現(xiàn)上升趨勢。當(dāng)前匯價(jià)交投于近期高點(diǎn)水平，已經(jīng)突破布林帶上軌1.3848，顯示出短線逼空情緒正在增強(qiáng)。



首先觀察布林帶形態(tài)，布林帶整體呈現(xiàn)開口放大，布林中軌走平略上翹，顯示波動率開始釋放且上行趨勢建立。

MACD指標(biāo)方面，DIFF與DEA雙雙站上零軸上方，紅柱動能持續(xù)放大，趨勢結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)典型的“強(qiáng)勢金叉”形態(tài)。動能增強(qiáng)但尚未背離，支持匯價(jià)進(jìn)一步上探。

RSI指標(biāo)維持在65上方，已接近超買區(qū)域，但未出現(xiàn)明顯背離現(xiàn)象，表明當(dāng)前市場處于強(qiáng)勢格局，短線或?qū)⒂屑夹g(shù)性回調(diào)的可能，但趨勢尚未改變。

分析認(rèn)為重要支撐位在布林中軌1.3690附近，若出現(xiàn)調(diào)整，該價(jià)位可視為第一道技術(shù)支撐。上方關(guān)鍵阻力聚焦于心理關(guān)口1.4000區(qū)域，若有效突破，或?qū)⒋蜷_新一輪上行空間。

基本面：

從基本面來看，加元近期面臨雙重挑戰(zhàn)。一方面，特朗普政府宣布自下周起將加拿大商品關(guān)稅提升至35%，雖然USMCA協(xié)議對部分商品形成保護(hù)，但市場整體情緒依然受挫。另一方面，加拿大5月GDP再次萎縮，經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退的邊緣。雖然制造業(yè)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，但不足以抵消整體疲弱的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

與此同時，美國方面通脹持續(xù)升溫，PCE價(jià)格指數(shù)再次上行，為美聯(lián)儲維持高利率政策提供了支撐，進(jìn)一步推升美元走強(qiáng)。此外，盡管ADP就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，但市場仍普遍預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)將基本穩(wěn)健，若數(shù)據(jù)符合或好于預(yù)期，將為美元提供額外動能，加元則可能繼續(xù)承壓。

市場情緒觀察：

近期市場情緒出現(xiàn)明顯分化。一方面，美股科技企業(yè)的財(cái)報(bào)提振了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)，但隨著歐洲主要股指的回調(diào)以及商品市場的疲弱，市場整體進(jìn)入防御模式。加元作為商品貨幣，其表現(xiàn)高度依賴于全球風(fēng)險(xiǎn)情緒與大宗商品價(jià)格。在當(dāng)前環(huán)境下，加元反彈更可能被視為短線修復(fù)行情，而非趨勢性逆轉(zhuǎn)。

VIX指數(shù)在本周出現(xiàn)波動上升，顯示市場避險(xiǎn)情緒正在累積。對加元而言，這一信號不利于其持續(xù)升值。與此同時，市場對加拿大未來利率政策預(yù)期偏向鴿派，進(jìn)一步抑制加元中長期走勢潛力。

后市展望：

短期展望：
分析認(rèn)為若今晚非農(nóng)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，美元或?qū)⒃俣茸邚?qiáng)，匯價(jià)存在挑戰(zhàn)1.4000關(guān)鍵阻力的可能性。但若非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，可能引發(fā)市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的押注回升，匯價(jià)則可能遭遇回調(diào)壓力。

中長期展望：
從中長期看分析認(rèn)為，加拿大經(jīng)濟(jì)疲軟、內(nèi)需乏力，加之貿(mào)易不確定性未消，基本面難以支撐加元持續(xù)升值；交易員觀察點(diǎn)在于非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)、ISM制造業(yè)PMI變化以及北美貿(mào)易摩擦走向。