周四（7月31日），美元兌加元（USD/CAD）匯價北美時段交投于1.3840附近。盤中一度觸及1.3853，為近兩個月新高，顯示出加元連續(xù)第六個交易日承壓下行。當前市場焦點集中在8月1日關(guān)稅落地前的貿(mào)易不確定性；以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的穩(wěn)健表現(xiàn)支撐美元，使得加元持續(xù)承壓。

基本面

近期，加元承壓的核心來自三方面：貿(mào)易局勢緊張、經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱以及美元的系統(tǒng)性強勢。

首先，美國總統(tǒng)特朗普在最新表態(tài)中再度向加拿大施壓，稱若在8月1日前未能達成新的雙邊貿(mào)易協(xié)議，將對未涵蓋在USMCA協(xié)議下的加拿大商品加征35%的關(guān)稅，銅與醫(yī)藥品等關(guān)鍵品類的關(guān)稅或更高。該言論直接引發(fā)市場對加拿大出口環(huán)境惡化的擔憂，成為加元連續(xù)走弱的重要催化因素。

其次，加拿大經(jīng)濟基本面疲態(tài)顯現(xiàn)。加拿大統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月GDP環(huán)比下降0.1%，為連續(xù)第二個月下滑，主要受制于商品生產(chǎn)行業(yè)的放緩。盡管服務(wù)業(yè)總體持平，但整體經(jīng)濟動能依然脆弱。此前，加拿大央行（BoC）將基準利率維持在2.75%不變，并強調(diào)通脹雖接近2%目標，但潛在上行壓力依舊存在，若經(jīng)濟繼續(xù)走軟，不排除進一步降息的可能性。

最后，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)鞏固了美元的多頭地位。6月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比增長0.3%，同比維持在2.8%，略高于預(yù)期；個人收入環(huán)比增長0.3%，初請失業(yè)金人數(shù)降至21.8萬，顯示美國消費與就業(yè)市場依然穩(wěn)健。這一系列數(shù)據(jù)強化了美元的避險和利差優(yōu)勢，加劇了加元的被動承壓。

技術(shù)面：

從小時K線圖來看，美元兌加元的匯價呈現(xiàn)明顯上升趨勢。布林帶中軌位于1.3824，上軌1.3850，下軌1.3798，匯價目前運行于中上軌之間，顯示短線多頭占優(yōu)。



MACD指標快慢線位于零軸上方；相對強弱指數(shù)（RSI）為62.89，未觸及超買區(qū)，預(yù)示短線仍有進一步上行空間。分析認為短期關(guān)鍵阻力位在1.3860，若有效突破，則或指向1.3880一線；下方支撐關(guān)注1.3798及1.3740。

市場情緒觀察

交易員普遍擔憂8月1日潛在的關(guān)稅沖擊，加元空頭情緒持續(xù)升溫。從量價表現(xiàn)看，美元多頭持續(xù)增倉，而加元缺乏實質(zhì)利好支撐。RSI位于中高位但尚未極端化，意味著多頭情緒雖占優(yōu)，但市場對突破上方關(guān)鍵阻力仍存謹慎。分析認為若貿(mào)易談判無實質(zhì)進展，加元空頭情緒有望延續(xù)，匯價易漲難跌。

后市展望

短期來看，匯價整體仍處于多頭主導(dǎo)的上升通道內(nèi)，分析認為若1.3860阻力位被突破，多頭或進一步測試1.3870-1.3900區(qū)間；然而，連續(xù)上漲后存在一定技術(shù)性回調(diào)風險，若貿(mào)易消息面出現(xiàn)緩和或美元短線獲利了結(jié)，匯價或回測1.3798支撐位。

中長期來看，加元走勢仍將取決于雙邊貿(mào)易關(guān)系和加拿大經(jīng)濟數(shù)據(jù)。分析認為若經(jīng)濟連續(xù)疲軟并觸發(fā)加拿大央行進一步寬松，匯價存在繼續(xù)上探新高的可能；反之，一旦貿(mào)易摩擦緩解，市場情緒扭轉(zhuǎn)或促使加元迎來階段性反彈。