周四（7月31日）美元觸及兩個(gè)月高位，美元指數(shù)（DXY）穩(wěn)守99.50上方，逼近100.00心理關(guān)口，過去五日累計(jì)上漲近3%，有望實(shí)現(xiàn)今年首個(gè)正收益月度表現(xiàn)。



美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)

周三，美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率在4.50%不變。鮑威爾在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）新聞發(fā)布會(huì)上保持謹(jǐn)慎，幾乎未提供明確的前瞻性指引。他指出，通脹仍不平衡，勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)仍在調(diào)整，并強(qiáng)調(diào)需更多時(shí)間評(píng)估特朗普政府關(guān)稅政策的經(jīng)濟(jì)影響。

此番鷹派言論削弱了市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期，根據(jù)芝商所FedWatch工具，9月降息概率從周二的65%降至46%，12月降息幅度預(yù)計(jì)為35個(gè)基點(diǎn)。

ING 銀行外匯策略師 Guillermo Alcala 表示：“美元漲勢(shì)符合我們此前的預(yù)測(cè)。強(qiáng)勁的 GDP 數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)政治壓力的獨(dú)立姿態(tài)進(jìn)一步支撐美元，短期內(nèi)漲勢(shì)料將延續(xù)?！?br>
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，勞動(dòng)力市場(chǎng)韌猶存

周三公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)好壞參半的局面。ADP非農(nóng)就業(yè)變化數(shù)據(jù)顯示，7月新增就業(yè)10.4萬人，高于預(yù)期的7.7萬人，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)在更廣泛經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂下仍具韌性。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)近期連續(xù)六周下降，為2022年8月以來最長(zhǎng)連降期，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的信心。此外，第二季度GDP預(yù)覽值意外升至3.0%，超出預(yù)期2.5%，反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。

然而，GDP價(jià)格指數(shù)為2.0%，略低于預(yù)期的2.2%，暗示通脹壓力有所緩解。住房市場(chǎng)則顯現(xiàn)疲態(tài)，待完成房屋銷售環(huán)比下降0.8%，逆轉(zhuǎn)此前1.8%的增長(zhǎng)。

招商銀行金融市場(chǎng)部指出，盡管7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)存疑，但整體表現(xiàn)穩(wěn)健。若周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)未加劇市場(chǎng)擔(dān)憂，焦點(diǎn)或轉(zhuǎn)向關(guān)稅引發(fā)的通脹壓力。

ING銀行預(yù)測(cè)，12月或?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)降息起點(diǎn)，但若就業(yè)和GDP增長(zhǎng)疲軟跡象加劇，降息幅度可能達(dá)50個(gè)基點(diǎn)。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)前瞻：PCE與非農(nóng)備受關(guān)注

市場(chǎng)今日聚焦核心PCE價(jià)格指數(shù)和就業(yè)成本指數(shù)，預(yù)計(jì)前者環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，后者環(huán)比上升0.8%。ING估算6月核心PCE月環(huán)比增長(zhǎng)可能達(dá)0.46%，高于市場(chǎng)預(yù)期的0.3%，若數(shù)據(jù)超預(yù)期，可能進(jìn)一步推高美元。

此外，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)預(yù)計(jì)從21.7萬小幅升至22.2萬，為周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告提供前瞻指引。

周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)備受矚目，預(yù)計(jì)新增就業(yè)從14.7萬降至10.6萬，失業(yè)率從4.1%升至4.2%。平均時(shí)薪預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.3%，可能影響通脹預(yù)期。ISM制造業(yè)PMI料為49.5，表明制造業(yè)持續(xù)萎縮，而密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)預(yù)計(jì)從61.8升至70.0，市場(chǎng)期待是否會(huì)出現(xiàn)上修。

美元在PCE數(shù)據(jù)公布前小幅回落，但整體看漲情緒未改。市場(chǎng)普遍預(yù)期整體通脹年率從2.3%升至2.5%，核心PCE料穩(wěn)定在2.7%。分析人士警告，若通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可能繼續(xù)保持鷹派立場(chǎng)，美元漲勢(shì)有望延續(xù)。

技術(shù)分析

美元指數(shù)盤中接近100的新高點(diǎn)，這給多頭們提供了信心，接下來幾天的時(shí)間尤為重要。


（美元指數(shù)日?qǐng)D 來源：易匯通）

在美元指數(shù)上，最大的問題是我們能否看到支撐位守住之前的阻力位98.98，這個(gè)位置是兩周前CPI發(fā)布之后創(chuàng)下的新高，昨天又出現(xiàn)了。如果最終核心個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)低于預(yù)期，這種支撐就很有可能出現(xiàn)。

在此之上的支撐水平是99.40美元，這個(gè)水平在美聯(lián)儲(chǔ)(FOMC)新聞發(fā)布會(huì)之前是阻力位，在今年6月也三次成為阻力位。

在阻力方面，下一重要水平是100.00心理水平。在此之上的阻力位見于前期高點(diǎn)100.55和101.27。