周五（7月18日），英鎊/美元（GBP/USD）在美市盤(pán)前反彈至1.3460附近，略高于前期低點(diǎn)，但整體走勢(shì)仍處于盤(pán)整區(qū)間內(nèi)。
英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)近期施壓英鎊，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（ONS）數(shù)據(jù)顯示，ILO失業(yè)率上升至4.7%，為2021年7月以來(lái)的最高水平。盡管同期裁員人數(shù)被下修至2.5萬(wàn)，略好于預(yù)期，但整體就業(yè)市場(chǎng)降溫跡象明顯。與此同時(shí)，英國(guó)6月CPI高于市場(chǎng)預(yù)期，加大了英國(guó)央行（BoE）的政策困境。
美元方面，近期強(qiáng)勢(shì)有所放緩。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒近期表示，7月應(yīng)降息25個(gè)基點(diǎn)，盡管市場(chǎng)仍在博弈美聯(lián)儲(chǔ)的后續(xù)政策路徑。美國(guó)零售銷(xiāo)售和就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健，但通脹預(yù)期因關(guān)稅問(wèn)題持續(xù)上升，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。
基本面
英國(guó)方面，勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟正在逐步顯現(xiàn)。失業(yè)率攀升，薪資增速趨緩，企業(yè)面臨的社保負(fù)擔(dān)加重，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景持保留態(tài)度。
與此同時(shí)，英國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，反映出通脹壓力仍在積累。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，盡管英國(guó)央行有放松政策的空間，但高企的通脹使得貨幣政策路徑變得更加復(fù)雜。
美元方面，近期的上漲勢(shì)頭略有緩和。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒的鴿派表態(tài)讓市場(chǎng)短期內(nèi)減少了對(duì)加息的預(yù)期，但中長(zhǎng)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)真正放松政策仍存在不確定性。此外，美國(guó)政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席的持續(xù)批評(píng)和關(guān)稅政策的不確定性，也在一定程度上影響了美元走勢(shì)。
市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)通脹的擔(dān)憂正在加劇。紐約聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，關(guān)稅可能在未來(lái)一年內(nèi)推高美國(guó)通脹1個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步制約美聯(lián)儲(chǔ)的政策空間。
技術(shù)面：
從英鎊/美元4小時(shí)K線圖來(lái)看，匯價(jià)自7月初以來(lái)持續(xù)運(yùn)行在下降通道內(nèi)，整體保持空頭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
前期高點(diǎn)1.3788構(gòu)成階段頂部，隨后匯價(jià)沿下降通道持續(xù)下行，最低觸及1.3364，形成局部的圓弧底形態(tài)。當(dāng)前匯價(jià)自低點(diǎn)反彈，短期阻力位在布林帶上軌（1.3473）。
MACD指標(biāo)上看，DIFF線和DEA線仍處于零軸下方，預(yù)示當(dāng)前反彈屬于技術(shù)性反彈，尚未形成有效反轉(zhuǎn)。
RSI指標(biāo)為54.71，進(jìn)入中性偏強(qiáng)區(qū)間，但遠(yuǎn)未達(dá)到超買(mǎi)水平，表明匯價(jià)短期仍有反復(fù)可能。
重要支撐位：1.3400、1.3364
重要阻力位：1.3473（布林帶上軌）、1.3500
整體來(lái)看分析認(rèn)為，英鎊目前處于階段性反彈的修復(fù)行情，但主趨勢(shì)仍偏空。除非能有效突破1.3500，行情才有望展開(kāi)更大級(jí)別的反彈，否則仍存在回落風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)情緒觀察
從當(dāng)前市場(chǎng)情緒來(lái)看，英鎊多頭情緒有所回暖，但整體市場(chǎng)仍偏謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)官員的分歧導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美元短期走勢(shì)存疑，部分空頭回補(bǔ)推高了英鎊短線反彈。
然而，由于英國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面疲軟，市場(chǎng)對(duì)英鎊長(zhǎng)期走勢(shì)仍持悲觀態(tài)度，空頭市場(chǎng)情緒未根本改變，市場(chǎng)對(duì)英鎊的信心依舊偏弱。
后市展望
短期展望：
分析認(rèn)為若匯價(jià)在1.3460至1.3473區(qū)間受阻，短期可能再度測(cè)試1.3400支撐，甚至回踩1.3364；
若成功突破1.3473，短線有望上探1.3562前期低點(diǎn)的回測(cè)位置，但需關(guān)注市場(chǎng)成交量能否有效放大。
中長(zhǎng)期展望：
從大周期來(lái)看分析認(rèn)為，英鎊/美元整體的結(jié)構(gòu)仍處于下降趨勢(shì)通道，空頭市場(chǎng)主導(dǎo)?；久嫒云酰?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩疊加通脹壓力，使得政策博弈復(fù)雜化；
若美國(guó)8月加征關(guān)稅正式落地，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒或進(jìn)一步推高美元，英鎊面臨新一輪壓力。但如果美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際啟動(dòng)降息，美元反彈可能暫時(shí)見(jiàn)頂，屆時(shí)英鎊有望迎來(lái)技術(shù)性反彈。
