周五（5月23日），美元兌瑞郎在歐洲交易時段圍繞0.8260水平震蕩整理，匯價回撤了前一交易日錄得的部分漲幅。美元指數(shù)（DXY）交投于99.4附近的兩周低位，主要受美國債務(wù)擔憂加劇以及特朗普"一項宏偉法案"即將提交參議院審議的影響。

基本面分析

美國眾議院周四以215票對214票的微弱優(yōu)勢通過了特朗普的預(yù)算案，該法案將為小費收入和美國制造的汽車貸款提供稅收減免。根據(jù)國會預(yù)算辦公室（CBO）的預(yù)測，該提案預(yù)計將使赤字增加38億美元，這加劇了市場對美國財政狀況的擔憂。

盡管如此，美元仍獲得一定支撐，因為強勁的美國標普全球采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)降低了美聯(lián)儲在即將召開的政策會議上進一步降息的可能性。5月份標普全球綜合PMI錄得52.1，高于4月份的50.6。制造業(yè)PMI從之前的50.2升至52.3，服務(wù)業(yè)PMI從50.8升至52.3。

美聯(lián)儲理事沃勒周四表示，如果關(guān)稅接近10%，經(jīng)濟在下半年將處于良好狀態(tài)，美聯(lián)儲可能在今年晚些時候降息。CME FedWatch工具顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲在6月和7月會議上維持利率不變的概率接近71%。

瑞郎方面，由于美國財政赤字擔憂加劇以及關(guān)稅憂慮，避險情緒升溫，支撐了瑞郎的避險需求。此外，地緣政治緊張局勢也增強了避險需求。特朗普告訴歐洲領(lǐng)導(dǎo)人，俄羅斯總統(tǒng)普京還沒有準備好結(jié)束沖突。特朗普提議在梵蒂岡舉行俄羅斯和烏克蘭之間的低級別會談。

然而，市場對瑞士央行（SNB）進一步寬松貨幣政策的預(yù)期不斷增強，對瑞郎構(gòu)成下行壓力，限制了美元兌瑞郎的下行空間。瑞士央行行長施萊格爾最近表示，將動用所有政策工具，包括可能重返負利率。不過，施萊格爾表示希望避免采取此類措施。市場目前普遍預(yù)期瑞士央行將在6月19日的下次政策會議上降息25個基點至零。

技術(shù)面：

從日線圖上看，美元兌瑞郎當前運行在布林帶中軌0.8278下方，顯示短期承壓態(tài)勢明顯。匯價在觸及0.8039的近期低點后展開反彈，但上行動能較為有限。布林帶上軌位于0.8439，下軌位于0.8118，帶寬適中表明波動性處于正常水平。值得注意的是，匯價在0.8180-0.8330區(qū)間形成了明顯的橫盤整理格局，這一區(qū)域成為短期重要的支撐和阻力轉(zhuǎn)換帶。



MACD指標顯示，DIF線（-0.0027）仍位于DEA線（-0.0033）上方，MACD柱狀圖為0.0011，呈現(xiàn)微弱的多頭信號。但整體MACD系統(tǒng)仍在零軸下方運行，表明中期趨勢依然偏弱。指標與匯價走勢基本同步，暫未出現(xiàn)明顯背離信號。

RSI（14）指標當前讀數(shù)為43.8856，處于中性偏弱區(qū)域。RSI未進入超賣區(qū)間，顯示下行空間仍然存在。從RSI的運行軌跡看，指標在30-50區(qū)間震蕩，反映出市場情緒相對謹慎，多空力量處于相對均衡狀態(tài)。

市場情緒觀察

當前市場情緒呈現(xiàn)復(fù)雜格局。一方面，美國財政赤字擔憂和地緣政治緊張局勢支撐避險需求；另一方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫和瑞士央行寬松預(yù)期又對匯價形成交叉影響。技術(shù)指標顯示的中性偏弱信號，恰好反映了這種多空博弈的均衡狀態(tài)。短期內(nèi)，市場可能繼續(xù)在區(qū)間內(nèi)震蕩整理，等待更明確的方向性信號。

后市展望

短期展望：預(yù)計美元兌瑞郎將在0.8180-0.8330區(qū)間內(nèi)維持震蕩格局。若匯價有效突破0.8330阻力，可能打開進一步上行空間，目標指向0.8439（布林帶上軌）。反之，若跌破0.8180支撐，則可能測試0.8118（布林帶下軌）甚至0.8039前期低點。

長期展望：美聯(lián)儲貨幣政策走向和瑞士央行的寬松力度將成為決定匯價中長期走勢的關(guān)鍵因素。若美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)強勁，美聯(lián)儲維持鷹派立場，同時瑞士央行如期降息，美元兌瑞郎可能重拾升勢。但地緣政治風險和美國財政擔憂仍可能在關(guān)鍵時刻支撐瑞郎的避險買盤。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。