周二（5月20日），現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，歐洲時(shí)段窄幅波動(dòng)，交投于3240美元附近，延續(xù)近期盤(pán)整格局。美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)后的避險(xiǎn)需求逐漸消退，市場(chǎng)注意力重新轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)基本面與美聯(lián)儲(chǔ)政策前景。

基本面分析

美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)帶來(lái)的避險(xiǎn)情緒提振逐漸褪去，市場(chǎng)重新聚焦于全球貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和。多位美聯(lián)儲(chǔ)官員就美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)發(fā)表評(píng)論，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席拉斐爾·博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，評(píng)級(jí)下調(diào)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，需要再等待3至6個(gè)月時(shí)間觀察不確定性如何消退。

地緣政治方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普與俄羅斯總統(tǒng)普京就解決俄烏僵局進(jìn)行了兩小時(shí)電話交談。特朗普表示談判將立即開(kāi)始，但如果再次破裂，美國(guó)將不再參與任何進(jìn)一步的努力與談判。

美國(guó)內(nèi)政方面，特朗普政府批準(zhǔn)了永續(xù)資源公司(Perpetua Resources Corp.)開(kāi)發(fā)的金礦最終聯(lián)邦許可，該金礦還蘊(yùn)含銻儲(chǔ)備。美國(guó)陸軍工程兵團(tuán)簽發(fā)了愛(ài)達(dá)荷州Stibnite項(xiàng)目所需的《清潔水法》許可證，此舉由內(nèi)政部長(zhǎng)道格·伯格姆(Doug Burgum)推動(dòng)，他同時(shí)擔(dān)任國(guó)家能源主導(dǎo)委員會(huì)主席。

美國(guó)國(guó)債在穆迪下調(diào)美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)后于周一劇烈波動(dòng)，周二則表現(xiàn)平穩(wěn)。美國(guó)股指期貨下跌0.3%。

技術(shù)面：

當(dāng)前黃金技術(shù)形態(tài)呈現(xiàn)震蕩整理格局，日線圖顯示價(jià)格正在測(cè)試下行趨勢(shì)支撐，關(guān)鍵位置在3170.00美元附近。MACD指標(biāo)顯示負(fù)值-40.78，DIF與DEA均呈現(xiàn)下行走勢(shì)，顯示短期動(dòng)能偏弱。RSI指標(biāo)位于49.52水平，接近中性區(qū)域，表明市場(chǎng)多空力量相對(duì)均衡。



布林帶指標(biāo)顯示上軌位于3429.51美元，中軌為3293.21美元，下軌為3156.90美元，當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行在中軌附近，布林帶開(kāi)口略有收窄，顯示波動(dòng)率可能縮小。當(dāng)前價(jià)格在3240美元附近，較關(guān)鍵支撐位3170.00美元有一定距離，此位置是重要的水平支撐，同時(shí)也是上升趨勢(shì)線支撐位置。

價(jià)格從高點(diǎn)3499.83美元回落后，形成了一個(gè)短期調(diào)整結(jié)構(gòu)，目前處于關(guān)鍵支撐位之上。若能守住3170.00美元支撐，則有望重新挑戰(zhàn)3300.00美元阻力位；若跌破此支撐，則可能進(jìn)一步下探3100.00美元區(qū)域。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎偏空狀態(tài)，美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)后的避險(xiǎn)情緒提振作用減弱，交易員更多關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。地緣政治不確定性雖然持續(xù)，但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)有限，顯示風(fēng)險(xiǎn)偏好略有回升。

黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，在當(dāng)前高利率環(huán)境下承壓，雖然美國(guó)形象受損應(yīng)有利于貴金屬，但高收益率構(gòu)成了阻力。技術(shù)指標(biāo)顯示多空分歧加大，交易員尋找新的交易方向；相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)處于中性區(qū)域，表明短期內(nèi)可能繼續(xù)震蕩。

后市展望

短期展望：黃金價(jià)格可能繼續(xù)在3170.00-3300.00美元區(qū)間內(nèi)震蕩整理，等待新的方向性催化劑。若全球地緣政治局勢(shì)進(jìn)一步惡化，或美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，則黃金有望重新測(cè)試3300.00美元阻力位；若美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，則可能打壓黃金價(jià)格向3170.00美元支撐位靠近。

中長(zhǎng)期展望：盡管短期面臨高收益率環(huán)境的阻力，但考慮到全球地緣政治不確定性、通脹擔(dān)憂以及部分國(guó)家央行持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，長(zhǎng)期黃金價(jià)格仍有上行空間。交易員關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑、美元指數(shù)走勢(shì)以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。若美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息周期，可能為黃金價(jià)格提供更多上行動(dòng)力，有望再次挑戰(zhàn)3500美元關(guān)口。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。