周一（4月28日）美市盤前，美元/日元小幅走弱，當(dāng)前交投于143.30附近。市場焦點仍集中在即將到來的貿(mào)易談判上，后續(xù)走勢將受到談判結(jié)果的顯著影響。

基本面分析

與其他G10貨幣一樣，美元/日元波動有限。焦點仍在貿(mào)易關(guān)稅上，市場關(guān)注本周晚些時候的新一輪談判消息。

日本將在本周發(fā)布工業(yè)生產(chǎn)和零售銷售數(shù)據(jù)，之后是周四的日本央行政策決定，市場普遍預(yù)期日本央行將維持政策利率在0.50%不變。

另外，全球投資者風(fēng)險情緒的暫時改善促使日元與瑞郎等傳統(tǒng)避險貨幣在過去一周表現(xiàn)不佳。這導(dǎo)致美元/日元在上周短暫跌破140.00后回升至144.00水平。

技術(shù)面分析師解讀：

從日線圖來看，美元/日元形成明顯的下降通道，但近期已測試通道上軌，顯示出短期反彈動能增強的跡象。RSI指標(biāo)目前位于42.40，呈現(xiàn)中性狀態(tài)，也驗證了匯價當(dāng)前的整理態(tài)勢。MACD指標(biāo)雖然仍處于零軸下方，但紅色柱狀體有所增加，表明下行動能減弱。



從價格結(jié)構(gòu)上看，美元/日元在觸及139.88低點后形成了反轉(zhuǎn)形態(tài)，目前已靠近144.00心理關(guān)口。日線圖上，55日均線位于147.90，200日均線位于150.04，形成上方強勁阻力帶。短期內(nèi)，143.30-144.50區(qū)間將成為關(guān)鍵爭奪區(qū)域，若能突破上行，則下一目標(biāo)指向145.40水平。

此外，從波浪理論角度看，當(dāng)前可能處于調(diào)整浪的尾聲，一旦完成，有望開啟新一輪推動浪。趨勢線的突破和RSI指標(biāo)的轉(zhuǎn)向都為這一分析提供了技術(shù)支撐。

市場情緒觀察

市場情緒正在逐步從避險模式轉(zhuǎn)向風(fēng)險偏好的復(fù)蘇階段。從交叉貨幣對的表現(xiàn)來看，日元整體走軟，表明市場風(fēng)險偏好正在增加?？只徘榫w指標(biāo)也有所回落，這對避險貨幣形成壓力。

從資金流向來看，機構(gòu)投資者正在逐步減少日元多頭倉位，這進一步壓制了日元的表現(xiàn)。同時，日本央行下次加息預(yù)期已從6-7月推遲至9-12月，這一預(yù)期轉(zhuǎn)變也削弱了日元的支撐力。

然而，需要警惕的是，若貿(mào)易談判出現(xiàn)負(fù)面消息，可能會快速引發(fā)風(fēng)險情緒逆轉(zhuǎn)，日元可能突然轉(zhuǎn)強。目前市場共識仍傾向于短期內(nèi)日元將繼續(xù)溫和承壓。

后市展望

多頭展望： 美元/日元若能有效突破144.70（21日均線和2025年高點至低點23.6%斐波那契回撤位），則可能進一步挑戰(zhàn)145.40阻力位。全球風(fēng)險情緒改善和各國央行降息預(yù)期增強將支持匯價上行。長期來看，日本央行政策正常化進程放緩，也將對日元形成壓力。

空頭展望： 然而，隨著全球經(jīng)濟增長放緩，其他主要央行包括美聯(lián)儲可能會進一步降息，這將繼續(xù)縮小與日本的收益率差異，長期支持日元走強。近期支撐位于141.60和140.50水平，若跌破后者，可能開啟新一輪下跌趨勢。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。