周一（11月25日），全球金融市場在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)背景中展開交易。美元從此前的兩年高位回落，日內(nèi)下跌0.53%，主要受到新任美國財長提名消息的影響。美債收益率下滑進(jìn)一步削弱了美元的吸引力，推動歐元和英鎊兌美元的反彈。而在大宗商品市場，原油價格略有下調(diào)，市場密切關(guān)注地緣局勢和OPEC+會議動向。貴金屬方面，黃金受獲利了結(jié)和避險需求減弱影響下跌逾1.5%。

美元與主要貨幣對走勢分析

美元指數(shù)在過去八周持續(xù)上漲，但周一出現(xiàn)顯著回落，目前交投于106.9160，技術(shù)指標(biāo)顯示其上漲已接近超買區(qū)間。市場對特朗普提名知名投資人斯科特·貝森特為財長的消息作出積極反應(yīng)，因其被視為財政保守派，有望抑制財政赤字的過度擴(kuò)張。這一提名緩解了債市投資者的擔(dān)憂，導(dǎo)致10年期美債收益率下滑至4.343%，間接削弱了美元的利差優(yōu)勢。



歐元兌美元上漲0.74%，至1.0492，從上周低點(diǎn)1.0332反彈。市場預(yù)期歐洲央行將在12月的政策會議上降息50個基點(diǎn)，鴿派情緒已在匯市得到充分反映，歐元短期可能進(jìn)入技術(shù)性修正階段。英鎊兌美元同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，日內(nèi)上漲0.40%至1.580，因英國央行降息預(yù)期被推遲至2024年2月，短期內(nèi)政策壓力有所緩解。美元兌日元日內(nèi)下跌0.27%，交投于154.358，遠(yuǎn)離近期高點(diǎn)156.76。

原油市場：關(guān)注地緣政治與供需變化

布倫特原油和美原油分別交投于74.78美元/桶和70.82美元/桶，日內(nèi)分別下跌0.38%和0.59%。盡管上周油價錄得6%的大幅上漲，但市場進(jìn)入本周后出現(xiàn)小幅回調(diào)，因投資者等待更多地緣政治和供應(yīng)面的指引。

當(dāng)前，俄烏局勢緊張、伊朗核談判的不確定性為油市提供支撐，但市場仍需評估OPEC+即將召開的政策會議結(jié)果。分析指出，OPEC+可能進(jìn)一步延長當(dāng)前的減產(chǎn)措施至明年第一季度，這將為油價提供長期支撐。此外，中國11月原油進(jìn)口反彈，低價吸引的儲備需求進(jìn)一步推動了亞洲市場的需求預(yù)期。

貴金屬市場：避險需求回落，黃金承壓

現(xiàn)貨黃金價格日內(nèi)下跌1.61%，交投于2670.57美元/盎司，此前一度觸及三周高位。獲利了結(jié)與貝森特提名帶來的避險情緒減弱是主要驅(qū)動因素。市場普遍認(rèn)為，貝森特在財政和貿(mào)易政策上的溫和立場將有助于降低緊張局勢，從而抑制黃金的避險需求。

不過，本周美聯(lián)儲11月會議紀(jì)要、GDP修正數(shù)據(jù)以及核心PCE物價指數(shù)的公布將為金價提供新的指引。如果數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲在12月降息的概率上升，黃金價格可能重新獲得支撐。

債市動態(tài)：收益率回落，投資者信心提振

美國債市周一表現(xiàn)搶眼，10年期美債收益率跌至兩周低點(diǎn)4.343%。貝森特被視為財政鷹派，他對削減財政赤字的明確承諾減輕了投資者對債市供給過剩的擔(dān)憂。市場當(dāng)前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲12月降息25個基點(diǎn)的概率已降至56%，相比之下，歐洲央行可能在明年年底前累計(jì)降息150個基點(diǎn)。這種利率政策分歧對全球債券收益率和資本流動產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

展望：多重因素交織，市場走向未明

本周市場焦點(diǎn)將集中于多個關(guān)鍵事件，包括美國和歐盟的通脹數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲會議紀(jì)要，以及OPEC+的政策決議。外匯市場方面，美元可能在短期內(nèi)繼續(xù)整理，等待更多基本面指引。油市和金市則需密切關(guān)注地緣政治動態(tài)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的綜合影響。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下，市場各方需警惕波動風(fēng)險，靈活應(yīng)對突發(fā)變化。