周五(9月14日)，棕櫚油市場(chǎng)在本周的最后交易日持續(xù)承壓，馬來西亞棕櫚油期貨連續(xù)第二日下跌，觸及三周來的最低水平。這種疲軟的走勢(shì)主要受到需求疲軟和林吉特走強(qiáng)的雙重打擊。



馬來西亞衍生品交易所11月交割的基準(zhǔn)棕櫚油合約（FCPOc3）收盤下跌39林吉特，約1%，至每噸3813林吉特（約887.16美元）。本周整體跌幅達(dá)2.2%，市場(chǎng)情緒明顯承壓。這一走勢(shì)與芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨小幅下跌0.7%同步，表明全球植物油市場(chǎng)的疲軟態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)。

需求方面，一位駐孟買的貿(mào)易商表示，雖然隔夜豆油價(jià)格略有上漲，但棕櫚油價(jià)格反彈乏力，根本原因是需求無法提供足夠支撐。這一言論直指當(dāng)前市場(chǎng)最大的問題——全球需求的疲軟。特別是在印度這個(gè)主要消費(fèi)國(guó)，8月的棕櫚油進(jìn)口量較7月大幅下降逾四分之一，使得市場(chǎng)壓力進(jìn)一步加劇。

國(guó)際事件與影響

本周，烏克蘭與俄羅斯之間的緊張局勢(shì)再次升級(jí)。烏克蘭指責(zé)俄羅斯對(duì)黑海區(qū)域的民用糧食船只發(fā)動(dòng)了空襲。雖然這一事件主要影響了黑海地區(qū)的葵花籽油供應(yīng)，但它也間接影響了棕櫚油市場(chǎng)，因?yàn)槿蛑参镉褪袌?chǎng)的相關(guān)性非常高。

馬來西亞林吉特兌美元上漲0.8%，這對(duì)于棕櫚油來說是一個(gè)不利因素。林吉特的升值使得持有外匯的買家購(gòu)買馬來西亞棕櫚油的成本上升，進(jìn)一步抑制了外部需求。這也解釋了本周棕櫚油價(jià)格的持續(xù)下行趨勢(shì)。

與此同時(shí)，原油市場(chǎng)的波動(dòng)給棕櫚油帶來了復(fù)雜的聯(lián)動(dòng)影響。美國(guó)墨西哥灣石油生產(chǎn)的中斷推動(dòng)了原油價(jià)格的上漲，這通常會(huì)增強(qiáng)棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力。然而，原油價(jià)格的上升并未立即反映在棕櫚油市場(chǎng)上，表明目前市場(chǎng)對(duì)于未來需求的預(yù)期仍然較為謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)消息與政策動(dòng)向

印度和印尼的政策變化也是當(dāng)前棕櫚油市場(chǎng)的另一個(gè)重要因素。市場(chǎng)對(duì)印度可能上調(diào)進(jìn)口關(guān)稅的擔(dān)憂不斷增加，而與此同時(shí)，印尼出口稅可能下調(diào)。這種政策上的不確定性讓投資者對(duì)棕櫚油市場(chǎng)的未來走勢(shì)更加謹(jǐn)慎，進(jìn)一步壓制了市場(chǎng)情緒。

技術(shù)面分析

從技術(shù)面來看，棕櫚油在本周的下跌中逐步接近關(guān)鍵支撐位。技術(shù)分析師王濤指出，馬來西亞棕櫚油可能會(huì)在3906林吉特至3916林吉特區(qū)間內(nèi)反彈，隨后測(cè)試3796林吉特的支撐位。這表明市場(chǎng)在短期內(nèi)可能出現(xiàn)一定的反彈空間，但能否有效突破關(guān)鍵阻力位仍需觀察全球需求和政策面的變化。

未來展望

當(dāng)前棕櫚油市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。首先，林吉特的走強(qiáng)削弱了棕櫚油的出口競(jìng)爭(zhēng)力，而需求端的疲軟讓棕櫚油難以獲得有效的支撐。雖然原油市場(chǎng)的波動(dòng)可能在一定程度上提振棕櫚油的需求，但整體供需環(huán)境依然偏弱。

未來一周，市場(chǎng)將密切關(guān)注原油價(jià)格的進(jìn)一步走勢(shì)以及印度和印尼的政策動(dòng)態(tài)。若印度提高進(jìn)口關(guān)稅，可能會(huì)進(jìn)一步壓制全球棕櫚油的需求，而印尼若降低出口稅，則可能會(huì)緩解部分供應(yīng)壓力。