黃金ETF資金連續(xù)5月浄流入，黃金上破2685之后將探至何處？

本周黃金白銀整體是持續(xù)高位的復(fù)雜震蕩，整體走是小探底回升，之前強(qiáng)調(diào)從時(shí)間周期上來(lái)看是27號(hào)轉(zhuǎn)折，之后看到10月16號(hào)，而實(shí)際上金銀本周雖出現(xiàn)調(diào)整，但是并沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的大跌，但是9號(hào)之后受中東局勢(shì)的發(fā)酵，避險(xiǎn)情緒發(fā)酵，美元黃金雙雙走強(qiáng)，最終黃金本周小幅收跌0.17%，收于2657.02美元/盎司，而造成黃金高位復(fù)雜震蕩的基本面原因如下：

1、美國(guó)PPI年率高于市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)9月PPI持平 表明通脹進(jìn)一步趨穩(wěn)。

2、地緣緊張局勢(shì)避險(xiǎn)情緒支撐金價(jià)。

3、美國(guó)9月未季調(diào)CPI年率錄得2.4%，為連續(xù)第六個(gè)月走低，創(chuàng)2021年2月以來(lái)新低，但高于市場(chǎng)預(yù)期的2.3%。美國(guó)至10月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得25.8萬(wàn)人，為2023年8月5日當(dāng)周以來(lái)新高。

4、美聯(lián)儲(chǔ)-博斯蒂克對(duì)11月不降息持開放態(tài)度；古爾斯比：總體趨勢(shì)顯然是通脹已經(jīng)大幅下降；威廉姆斯：應(yīng)逐步降息至中性利率；巴爾金：對(duì)通脹得到控制越來(lái)越有信心。

5、美聯(lián)儲(chǔ)-9月會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)直接對(duì)降息幅度的分歧；洛根：傾向于以“更漸進(jìn)的路徑”回到正常利率水平；戴利：今年可能還會(huì)再降息一次或兩次。

 ； ； ；以上因子就是造成黃金白銀持續(xù)震蕩，整體走是小探底回升原因的關(guān)鍵，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：官員們一致認(rèn)為，會(huì)議通過(guò)的更大幅度的降息不應(yīng)被視為對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂的信號(hào)，也不應(yīng)被視為美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備迅速降息的信號(hào)。本周9號(hào)之前受基本面上的打壓，之后受避險(xiǎn)情緒發(fā)酵，整體開始走強(qiáng)，當(dāng)下金銀結(jié)構(gòu)是比較難控制的，只能進(jìn)一步的觀察。

下周重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)：

15日14:00 英國(guó)8月三個(gè)月ILO失業(yè)率 4.10% 4.10% 高

 ； ； ； ；14:00 ；英國(guó)9月失業(yè)率 4.70% 高

 ； ； ； ；20:30 加拿大9月CPI年率 1.5% 高

16日14:00 英國(guó)9月CPI月率 0.30% 高

17日 ；17:00歐元區(qū)9月CPI年率終值1.8% 1.8% 高

20:30 美國(guó)截至10月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬(wàn)) 25.8 25.5 ；高

 ； ； ； ； ； ；20:30 ；美國(guó)9月零售銷售月率 ；0.1 0.3 高

20:15 ；歐洲 ；--- 歐洲央行公布利率決議。

18日 ；07:30 日本9月全國(guó)CPI年率(%) 2.8% 2.3% ；高

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 ；消息面上，下周整體的消息面是比較清淡，但還有一些重要的數(shù)據(jù)要關(guān)注如：英國(guó)9月CPI，美國(guó)截至10月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，日本9月CPI，美國(guó)9月零售銷售月率等。

1、歐洲央行宣布利率決議：10月17日20:15，歐洲央行宣布利率決議，20:45召開發(fā)布會(huì)。此前，歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者對(duì)通脹下降感到滿意，但鑒于仍然面臨壓力，他們主張逐步放松政策。市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行10月降息幾乎已成定局，這一預(yù)期若兌現(xiàn)，將對(duì)歐元和全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

2、美國(guó)至10月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。此前，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)放緩，至10月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得25.8萬(wàn)人，為2023年8月5日當(dāng)周以來(lái)新高。若初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)增加，可能表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)放緩，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成壓力。

我認(rèn)為下周還需要關(guān)注一些重要講話；

多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表講話。

1、10月15日3:00，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話

2、2024年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利在紐約大學(xué)主辦的活動(dòng)上發(fā)表講話并參加對(duì)話會(huì)。

3、10月16日1:05，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒發(fā)表講話。

4、10月17日23:00，2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比在一場(chǎng)年度會(huì)議上致歡迎詞。

5、10月18日22:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利發(fā)表講話。

除了數(shù)據(jù)之外，下面還要重點(diǎn)關(guān)注：

l ；1、中東局勢(shì)-以總理稱真主dang領(lǐng)導(dǎo)接班人已死，以軍稱仍在調(diào)查；真主dang首次公開支持在黎巴嫩?；穑也灰酝Ｖ辜由硾_突為條件；美媒援引美國(guó)官員的話報(bào)道稱，以色列正考慮襲擊伊朗的能源設(shè)施。以安全內(nèi)閣11日凌晨召開會(huì)議，或?qū)⑹跈?quán)內(nèi)塔尼亞胡及防長(zhǎng)自行決定如何回應(yīng)伊朗襲擊；以色列10日襲擊了聯(lián)合國(guó)駐黎巴嫩臨時(shí)部隊(duì)營(yíng)地；

l ；2、【世界黃金協(xié)會(huì)：8月全球央行黃金需求放緩】“世界黃金協(xié)會(huì)”12日消息，2024年8月全球央行黃金需求放緩，黃金凈購(gòu)買量約8噸。該協(xié)會(huì)稱，雖然金價(jià)表現(xiàn)并非全球央行購(gòu)金的首要戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)因素，但持續(xù)走高的趨勢(shì)可能會(huì)影響其購(gòu)金態(tài)勢(shì)。售金量沒(méi)有增加可能預(yù)示全球央行潛在的觀望態(tài)度，而不是趨勢(shì)的改變。對(duì)2024年剩余時(shí)間內(nèi)全球央行的黃金需求，該協(xié)會(huì)保持積極預(yù)期。全球?qū)嵨镏С值狞S金ETF的資金流入已持續(xù)5個(gè)月，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升應(yīng)會(huì)進(jìn)一步支撐黃金。

l ；3、美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos表示，在上個(gè)月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員在降息幅度的問(wèn)題上存在分歧，絕大多數(shù)人支持最終獲得批準(zhǔn)的更大幅度的50個(gè)基點(diǎn)的降息，但其他人支持更小幅度的25個(gè)基點(diǎn)的降息。剛剛公布的會(huì)議紀(jì)要揭開了關(guān)于為何官員們選擇以更大膽的50個(gè)基點(diǎn)開始自2020年以來(lái)的首次降息的討論。將利率下調(diào)至4.75%至5%區(qū)間的決定得到了美聯(lián)儲(chǔ)利率制定委員會(huì)12名成員中11人的支持。一位政策制定者反對(duì)這一決定，支持較小幅度的削減。會(huì)議紀(jì)要稱，支持更大幅度降息的人“普遍認(rèn)為，貨幣政策立場(chǎng)的這種重新調(diào)整將開始使其與最近的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)更好地保持一致”。其中一些官員認(rèn)為，在7月底的上次會(huì)議上，降息25個(gè)基點(diǎn)是“合理的”，而最近的數(shù)據(jù)只是證實(shí)了降息的理由。

l ；4、美國(guó)9月份整體通脹增速高于預(yù)期，表明近期緩解物價(jià)壓力的進(jìn)程出現(xiàn)停頓。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源的核心CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.3%，均高于預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，核心指標(biāo)比整體CPI更能反映潛在通脹。高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，加上上周美國(guó)強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，可能會(huì)加劇美聯(lián)儲(chǔ)下月選擇小幅降息，還是在9月份大幅降息后暫停降息的爭(zhēng)論。美聯(lián)儲(chǔ)下月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性更高。盡管數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但通脹在很大程度上仍呈下降趨勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的PCE指標(biāo)一直在向美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)靠攏。

l ；5、美國(guó)9月PPI持平，表明通脹前景依然有利，支持美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將再次降息的觀點(diǎn)。9月份PPI受汽油價(jià)格下跌的抑制，通脹進(jìn)一步趨穩(wěn)。此前，昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，受住房、食品和服裝價(jià)格上漲的推動(dòng)，9月份CPI略高于預(yù)期。報(bào)告顯示，醫(yī)生護(hù)理和醫(yī)院門診費(fèi)用幾乎沒(méi)有變化，而機(jī)票價(jià)格則大幅反彈。投資組合管理費(fèi)略有增長(zhǎng)。服務(wù)成本上漲0.2%，較上月0.4%的漲幅有所放緩。食品批發(fā)價(jià)格上漲1%，為2月份以來(lái)最大漲幅，能源價(jià)格下跌2.7%。

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 ； ； ； ；技術(shù)面上，本周黃金白銀持續(xù)高位震蕩，而且并沒(méi)有預(yù)期的調(diào)整，預(yù)期下周這樣的震蕩還將持續(xù)到16號(hào)，整體走勢(shì)是復(fù)雜的，所以下周整體的結(jié)構(gòu)才是關(guān)鍵，重點(diǎn)看2602與2685的區(qū)間突破，如果向上整體整體將進(jìn)一步看多，反之就如果向下整體就是可能再一次下探，所以這一點(diǎn)非常重要。而從時(shí)間周期來(lái)看重點(diǎn)16號(hào)轉(zhuǎn)折震蕩，看到到23號(hào)。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，當(dāng)下白銀的結(jié)構(gòu)比黃金更為明確，想通過(guò)持續(xù)震蕩來(lái)確認(rèn)方向。更多的以日內(nèi)的策略為準(zhǔn)，預(yù)期下周走勢(shì)圖：