知秋
基本面
數(shù)據(jù)顯示，美國勞動力市場仍在經歷溫和降溫。自2022年3月的1200萬高點以來，JOLTS職位空缺數(shù)一路下滑。今年1月降至770萬以上，3月更是觸及720萬低點，但隨后連續(xù)兩個月反彈，至5月達到776萬。市場普遍預期，6月的數(shù)據(jù)將小幅回落至755萬。
這一預期對市場而言具有重要指引意義。一方面，就業(yè)崗位的穩(wěn)步下降表明勞動力市場供需關系趨于平衡，有助于緩和薪資增長帶來的通脹壓力。另一方面，若實際數(shù)據(jù)意外跌破700萬關口，將顯著加大美聯(lián)儲在9月降息的預期，目前這一概率已在CME FedWatch工具上徘徊于60%左右。
與此同時，美國與日本及歐盟達成關稅協(xié)議，短期內緩解了供應鏈擾動擔憂。美元因此在避險屬性減弱的背景下依舊保持堅挺，美元指數(shù)（DXY）在99附近刷新一個月高點。強勢美元無疑對黃金形成壓制，使得金價難以展開有效反彈。
在美聯(lián)儲方面，市場普遍預計本周會議將維持利率區(qū)間在4.25%至4.50%不變，這將是連續(xù)第五次按兵不動。但若JOLTS數(shù)據(jù)顯著走弱，美聯(lián)儲可能在會后聲明中釋放更強的寬松信號。若出現(xiàn)這種情況，黃金或將獲得新的多頭支撐。
技術面：
從黃金日線圖來看，布林帶走勢顯示出明顯的橫盤整理格局。布林帶中軌位于3338美元附近，而價格當前處于布林中軌下方運行，反映出短線偏弱態(tài)勢。布林上軌在3402美元附近構成關鍵阻力，而下軌則在3274美元附近提供支撐，價格區(qū)間被有效限制。分析認為若下破3270美元關口，則可能打開更大下行空間。
MACD指標方面，快線（DIFF）維持在2.77，而慢線（DEA）為7.22，雙線繼續(xù)在零軸附近收斂。MACD柱狀圖處于負值區(qū)間，當前為-8.90，顯示空頭動能仍未明顯減弱。分析認為若短期無法實現(xiàn)金叉，金價仍將延續(xù)低位震蕩。
RSI指標目前報45.27，處于中性偏弱區(qū)域，表明買盤力量有限。若RSI進一步跌破40，則意味著賣壓可能加速，短期或測試前期低點3120美元一線。
整體來看分析認為，金價自2956美元低點一路反彈至3499美元高位，但在沖擊3451美元后動能逐步衰竭，目前處于典型的震蕩回調階段，技術上偏向空頭。
市場情緒觀察
近期市場情緒表現(xiàn)出謹慎與觀望并存的特征。關稅協(xié)議的達成緩解了經濟衰退擔憂，提振了美元，同時削弱了黃金的避險需求。市場對美聯(lián)儲本周維持利率不變已形成共識，但對未來政策路徑依然分歧明顯。
一旦JOLTS數(shù)據(jù)大幅低于預期，將激發(fā)市場對9月降息的強烈預期，從而引發(fā)美元回調并推升黃金；反之，若數(shù)據(jù)接近預期或超出預期，則黃金或難以擺脫下行壓力，市場或將繼續(xù)削減多頭頭寸。整體情緒偏向謹慎，交易員選擇等待美聯(lián)儲表態(tài)后再度入場。
后市展望
短期展望：
金價短線或繼續(xù)在3270至3400美元區(qū)間內震蕩整理，市場等待JOLTS與美聯(lián)儲會議提供方向。分析認為若數(shù)據(jù)利空美元，金價有望快速反彈挑戰(zhàn)3400美元上方阻力；反之，若美元延續(xù)強勢，金價或跌向3270美元甚至測試3120美元的關鍵支撐。
中長期展望：
從中長期角度看，分析認為若美聯(lián)儲在9月開啟降息周期，黃金有望迎來結構性反彈，重新上探3450美元乃至3500美元一線；反之，若通脹居高不下迫使美聯(lián)儲繼續(xù)維持高利率，則黃金可能陷入延長的盤整格局，甚至回撤至3000美元關口附近。
