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2025

07/11 13 : 41
超級賽亞人
來源:【原創(chuàng)】
日本加息預(yù)期降溫,通脹回落削弱政策收緊動力

由于美日貿(mào)易關(guān)系再度緊張,加上日本本土經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟,市場對日本央行(BoJ)年內(nèi)加息的預(yù)期明顯降溫。5月日本實(shí)際工資同比降幅創(chuàng)下20個月新低,同時生產(chǎn)者物價指數(shù)顯示通脹壓力可能正在回落。

在此背景下,原本就謹(jǐn)慎的日本央行更可能選擇觀望立場。
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“通脹走軟與出口下行趨勢交織,將大幅抑制日本央行推進(jìn)政策正?;膭恿??!?——據(jù)市場調(diào)查顯示,東京經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師Keita Yamashiro表示

此外,市場普遍認(rèn)為日本央行可能延后原定的政策退出計(jì)劃,從而對日元構(gòu)成持續(xù)拋壓。

日本國內(nèi)政治不確定性亦加劇日元承壓。近期民調(diào)顯示,自民黨與公明黨的執(zhí)政聯(lián)盟在即將于7月20日舉行的參議院選舉中可能失去多數(shù)席位。首相石破茂就特朗普的關(guān)稅行為表示“深感遺憾”,但強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)推動雙邊談判。

日本方面計(jì)劃于7月19日在世界博覽會期間與美國財政部長進(jìn)行磋商。

“日元的避險屬性正在被國內(nèi)政治風(fēng)險削弱?!?——據(jù)市場調(diào)查顯示,新加坡宏觀研究機(jī)構(gòu)EastSpring評論

美元指數(shù)維持強(qiáng)勢,主要受益于美聯(lián)儲官員近期相對鷹派的講話以及美國勞動力市場數(shù)據(jù)的穩(wěn)健表現(xiàn)。最新公布的初請失業(yè)金人數(shù)降至22.7萬人,優(yōu)于市場預(yù)期與前值,顯示美國就業(yè)市場仍具韌性。

“盡管部分美聯(lián)儲官員支持7月降息,但就業(yè)數(shù)據(jù)與通脹趨勢仍支撐維持高利率的邏輯。” ——據(jù)市場調(diào)查顯示,舊金山聯(lián)儲主席Mary Daly指出

與此同時,F(xiàn)ed理事Waller表示關(guān)稅引發(fā)的通脹效應(yīng)可能是短暫的,利率決策不應(yīng)被政治動機(jī)驅(qū)動。

從技術(shù)角度來看,美元兌日元反復(fù)測試147.00上方壓力,若突破則短線有望進(jìn)一步測試147.60-147.65區(qū)域阻力,不排除挑戰(zhàn)148.00前期高點(diǎn)。

技術(shù)指標(biāo)向好,MACD與RSI均支持進(jìn)一步上行。日圖結(jié)構(gòu)顯示買盤持續(xù)在100小時均線(當(dāng)前在146.20附近)獲得支撐。

“只要維持在146.00上方,技術(shù)結(jié)構(gòu)仍偏向多頭,跌破則有可能打開回撤至145.00的大門?!?——據(jù)市場調(diào)查顯示,紐約技術(shù)分析師David Lu評論
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編輯觀點(diǎn):

美元兌日元近期走勢呈現(xiàn)典型的“強(qiáng)美元+弱日元”結(jié)構(gòu),基本面、技術(shù)面與政策面多重共振推動行情加速。貿(mào)易擔(dān)憂情緒不斷升溫,日本國內(nèi)政策與經(jīng)濟(jì)信心動搖,正削弱日元的傳統(tǒng)避險角色。市場接下來將重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲7月會議前的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn),以及日本政局是否加劇動蕩。

最新報道THE LATEST REPORT

【歐元兌美元匯率短期波動因素分析】 ⑴ING分析師Francesco Pesole指出,歐盟與美國尚未宣布達(dá)成貿(mào)易協(xié)議,且該協(xié)議不太可能對歐元兌美元匯率產(chǎn)生顯著影響。⑵他認(rèn)為,歐元兌美元匯率主要受美聯(lián)儲政策和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驅(qū)動。⑶然而,在缺乏重大數(shù)據(jù)發(fā)布的情況下,如果有關(guān)貿(mào)易協(xié)議草案的細(xì)節(jié)在當(dāng)天公布,市場可能會進(jìn)行一些短期調(diào)整。⑷目前,歐元兌美元匯率下跌0.1%,報1.1689美元,美元有所回升。⑸據(jù)LSEG數(shù)據(jù),歐元周四曾觸及兩周低點(diǎn)1.1661美元。 07-11 17:02【證監(jiān)會主席吳清:深化資本市場改革,助力河南高質(zhì)量發(fā)展】 7月10日河南省委書記劉寧、省長王凱在鄭州會見證監(jiān)會主席吳清。劉寧表示,河南聚焦高質(zhì)量發(fā)展,推進(jìn)科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融“五篇大文章”,健全資本市場體系,培育市場主體,促進(jìn)債券、期貨市場發(fā)展,懇請證監(jiān)會支持河南優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市、融入全國統(tǒng)一大市場及風(fēng)險防控。吳清肯定河南經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢及現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè),強(qiáng)調(diào)證監(jiān)會將落實(shí)中央部署,結(jié)合地方需求深化資本市場改革,完善制度與產(chǎn)品供給,增強(qiáng)多層次市場功能,支持科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、鄉(xiāng)村振興及金融風(fēng)險防控,為河南高質(zhì)量發(fā)展注入“金融活水”。雙方將加強(qiáng)合作,推動資本市場與地方經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展。 07-11 17:02【亞太新興市場非銀金融機(jī)構(gòu)再融資風(fēng)險降低】 ⑴惠譽(yù)評級指出,亞太新興市場非銀金融機(jī)構(gòu)受益于穩(wěn)定的國內(nèi)流動性和寬松的貨幣政策,再融資風(fēng)險有所降低。⑵亞太新興市場(包括印度、印度尼西亞、泰國和斯里蘭卡)的非銀金融機(jī)構(gòu)短期債務(wù)占比較高,但穩(wěn)定的國內(nèi)短期利率和持續(xù)的債券發(fā)行顯示其流動性穩(wěn)定。⑶印度尼西亞發(fā)行人轉(zhuǎn)向短期融資,但適當(dāng)?shù)亩唐谫Y產(chǎn)覆蓋率和股東支持降低了償債風(fēng)險。⑷亞太新興市場非銀金融機(jī)構(gòu)通過資產(chǎn)負(fù)債期限匹配和多樣化融資渠道管理融資成本。⑸印度融資公司受益于適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債期限匹配,斯里蘭卡發(fā)行人以存款為主的資產(chǎn)負(fù)債表降低了其再融資風(fēng)險,泰國發(fā)行人主要依賴境內(nèi)融資,部分發(fā)行人透過發(fā)行境外債務(wù)來實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化。⑹盡管美元利率高企和資本市場波動減緩了境外債券發(fā)行,但擁有多元化資金來源的發(fā)行人仍可通過境外銀行貸款和非美外幣融資作為替代方案,國內(nèi)銀行融資渠道為其提供穩(wěn)定支持。 07-11 16:59現(xiàn)貨鉑金剛剛突破1350.00美元/盎司關(guān)口,最新報1349.54美元/盎司,日內(nèi)跌0.12%; Nymex鉑金期貨主力最新報1430.3美元/盎司,日內(nèi)漲1.26%; 07-11 16:59【美國國防部入股MP Materials,盤前股價飆升超40%】 ⑴美國國防部以4億美元收購MP Materials可轉(zhuǎn)優(yōu)先股,持股15%成為最大股東,交易于7月11日完成。⑵MP Materials創(chuàng)立于2017年,擁有全球第二大稀土礦——加州芒廷山口礦,并在得州設(shè)有加工廠,是北美唯一大規(guī)模稀土開采及全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。⑶國防部計(jì)劃追加數(shù)十億美元長期投資,擬建“10X”磁體制造廠。⑷受此消息影響,MP Materials盤前股價飆升超40% 07-11 16:55【英國國債收益率分化及市場預(yù)期變化】 ⑴英國短期國債收益率保持穩(wěn)定,而基準(zhǔn)10年期國債收益率略有上升,這與歐元區(qū)國債收益率走勢一致,投資者正在消化最新的關(guān)稅公告。⑵盡管數(shù)據(jù)顯示英國5月月度GDP意外下降0.1%,但國債市場目前反應(yīng)有限。⑶分析師表示,這一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能促使英國央行更快降息。⑷XTB的Kathleen Brooks指出,基于此數(shù)據(jù),市場可能會增強(qiáng)對11月降息的預(yù)期,并考慮9月降息的可能性。⑸LSEG數(shù)據(jù)顯示,市場預(yù)計(jì)英國央行在8月將利率降至4.00%的概率為79%。⑹Tradeweb數(shù)據(jù)顯示,英國2年期國債收益率穩(wěn)定在3.864%,而10年期國債收益率上升2個基點(diǎn)至4.620%。 07-11 16:49【特朗普關(guān)稅言論引發(fā)市場波動及未來預(yù)期】 ⑴特朗普對銅進(jìn)口加征50%的關(guān)稅導(dǎo)致LME銅價格下跌。⑵市場觀察人士預(yù)計(jì)該關(guān)稅將抑制美國此前較高的進(jìn)口需求。⑶惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI認(rèn)為,該關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)合理性尚不明確,可能在某個時候被撤銷。⑷分析師指出,該關(guān)稅將推高美國國內(nèi)價格,損害美國制造企業(yè)的競爭力,同時不會顯著減少美國的進(jìn)口依賴。⑸特朗普可能會撤銷這一關(guān)稅,但撤銷的具體時間尚不明確。⑹如果撤銷,這將鞏固市場對特朗普在關(guān)稅問題上可能讓步的觀點(diǎn),進(jìn)而可能導(dǎo)致未來一旦他采取行動,市場會出現(xiàn)令人痛苦的意外結(jié)果。 07-11 16:46【印度超長期債券市場表現(xiàn)強(qiáng)勁】 ⑴印度超長期國債在債務(wù)拍賣中表現(xiàn)強(qiáng)勁,市場出現(xiàn)大幅上漲。⑵此次拍賣中,一家大型國有保險公司的參與被認(rèn)為是推動債券價格上升的關(guān)鍵因素。⑶印度央行在此次拍賣中共售出1400億盧比(約合16.3億美元)的2074年到期債券,收益率為7.15%,低于路透社的預(yù)估。⑷一位國有銀行的交易員表示,保險公司大量買入2074年債券,推動了30年及以上期限債券在二級市場的上漲。⑸2064年、2065年和2074年到期的債券價格均上漲39-55派薩,而基準(zhǔn)的2035年和流動性最強(qiáng)的2034年債券也收復(fù)了此前的全部失地,并略有上漲。⑹另一位交易員指出,由于此前的拋售幅度小于預(yù)期,市場較容易恢復(fù)到前一日的水平。 07-11 16:46【莫桑比克一季度經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退】 ⑴ 莫桑比克2025年一季度經(jīng)濟(jì)萎縮3.9%,繼前值下修至-5.7%后確認(rèn)陷入技術(shù)性衰退。 ⑵ 經(jīng)濟(jì)下行發(fā)生在選舉后社會持續(xù)動蕩期間,第二產(chǎn)業(yè)重挫16.2%成為主要拖累。 ⑶ 細(xì)分領(lǐng)域來看:公用事業(yè)暴跌22.5%,制造業(yè)下滑14.8%,建筑業(yè)萎縮10.8%。 07-11 16:41【澳元收復(fù)失地逼近年內(nèi)高點(diǎn)】 ⑴ 澳元兌美元回升至0.6595附近,逼近年內(nèi)高點(diǎn)。 ⑵ 澳洲聯(lián)儲鷹派立場支撐澳元走勢。 ⑶ 美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)凸顯勞動力市場韌性,抑制了美聯(lián)儲降息預(yù)期。 07-11 16:40