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2025

07/01 11 : 15
沐涵
特朗普的關(guān)稅和貿(mào)易緊張局勢是亞洲面臨的主要風(fēng)險；
凱投宏觀的經(jīng)濟學(xué)家在一份報告中表示，特朗普的關(guān)稅和貿(mào)易緊張局勢仍然是亞洲面臨的主要風(fēng)險。他們補充說，越南將成為最脆弱的國家，因為該國最依賴美國的最終需求。他們預(yù)計，今年亞洲大部分地區(qū)的GDP增長將小幅放緩。經(jīng)濟學(xué)家表示，鑒于經(jīng)濟增長將面臨困境且通貨膨脹率較低，未來幾個月該地區(qū)大部分國家可能會進一步降息。他們還說，印度是例外，這個地方的利率可能直至年底都保持不變。

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【亞洲高硫燃料油價格下跌，市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向正價差】 ⑴7月1日，亞洲高硫燃料油（HSFO）的現(xiàn)貨差價周二跌至貼水，同時即期市場結(jié)構(gòu)從現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為正價差，因市場情緒看跌。⑵貿(mào)易消息人士稱，7月供應(yīng)流入預(yù)計將保持充足，而船用燃料需求未見明顯上升。⑶新加坡380-cst HSFO現(xiàn)金差價周二被定在每噸超過2美元的貼水，該產(chǎn)品在7月中旬即期裝載日期的貼水甚至達(dá)到4美元。⑷衡量超低硫燃料油（VLSFO）與380-cst HSFO溢價的hi-5指標(biāo)，在HSFO市場疲軟和VLSFO市場大致持穩(wěn)的情況下繼續(xù)擴大。⑸根據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，7月FO05-380SGMc1的價差周二日上漲至每噸超過83美元 07-01 18:24現(xiàn)貨黃金技術(shù)面； ⑴ 從日線圖觀察，黃金目前運行于典型的布林帶區(qū)間之內(nèi)，布林中軌位于3344美元，當(dāng)前價格交投于該中軌附近，顯示多空交投尚未打破均衡狀態(tài)。布林帶上軌和下軌分別位于3420美元與3268美元，形成明顯的上下邊界限制。 ⑵ 近期價格多次在3250美元附近獲得支撐，構(gòu)成一個穩(wěn)定的箱體底部區(qū)域，而上方則在3400美元附近受阻，反復(fù)測試未能有效突破。分析認(rèn)為這一3250-3400美元的寬幅箱體整理格局提示，短期內(nèi)黃金走勢仍處于橫盤趨勢，尚待關(guān)鍵催化因素引發(fā)突破。 ⑶ MACD指標(biāo)顯示，快慢線呈現(xiàn)空頭排列，柱狀圖雖有縮短跡象，但未出現(xiàn)明顯的底背離信號，說明市場修復(fù)尚未完成。RSI指數(shù)則持穩(wěn)于52附近，未進入超買區(qū)間，預(yù)示價格尚有進一步上探空間，但動能略顯不足。 ⑷ 分析認(rèn)為短期內(nèi)，若價格有效跌破3250美元支撐，則形成加速回調(diào)風(fēng)險；反之，若能站穩(wěn)布林中軌并放量上破3400美元，則有望打開上行空間，挑戰(zhàn)3451美元和前高3499美元阻力。 07-01 18:24【高收益歐元信貸違約保險成本維持在四個月低點】 ⑴2025年7月1日，使用信用違約掉期（CDS）為高收益歐元信貸提供違約保險的成本維持在周一觸及的四個月低點。⑵盡管美國互惠關(guān)稅90天暫停期將于7月9日結(jié)束，市場情緒依然平靜。⑶XTB的卡斯琳·布魯克斯在一份報告中表示：“投資者目前處于觀望狀態(tài)，等待具體消息后再做下一步動作?！雹葥?jù)S&P全球市場情報數(shù)據(jù)顯示，追蹤歐元高收益信貸違約掉期的iTraxx歐洲交叉指數(shù)在周一降至該水平后，目前交易在283個基點。 07-01 18:22【美元跌至2022年2月以來最低水平】 ⑴7月1日，美元跌至2022年2月以來的最低水平，因美國貿(mào)易和財政政策存在不確定性。⑵特朗普總統(tǒng)暫停90天的互惠關(guān)稅將于7月9日結(jié)束。⑶與此同時，參議院正在對特朗普的稅收和支出法案進行馬拉松式投票。⑷投資者在本周關(guān)鍵的美國勞動力市場數(shù)據(jù)公布前變得更加謹(jǐn)慎。這些數(shù)據(jù)包括格林尼治時間1400的職位空缺和周轉(zhuǎn)率調(diào)查，以及周四的非農(nóng)就業(yè)報告。⑸德國商業(yè)銀行的沃爾克馬爾·鮑爾在一份報告中表示，如果數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，將增加美聯(lián)儲在7月降息的可能性，并可能進一步削弱美元。⑹美元指數(shù)DXY下跌0.5%，至96.377的低點 07-01 18:21【美國參議院共和黨人在特朗普3.3萬億美元減稅法案上陷入困境】 ⑴7月1日，美國參議院共和黨人努力通過總統(tǒng)特朗普的減稅和支出法案，但黨內(nèi)對該法案預(yù)計會使美國債務(wù)增加3.3萬億美元存在嚴(yán)重分歧。⑵參議院整夜開會，就一系列修正案進行投票，這是共和黨為繞過通常需要100名成員中有60人同意的參議院規(guī)則而采取的復(fù)雜程序的一部分。⑶在黎明前的幾個小時里，議員們以99比1的投票結(jié)果取消了聯(lián)邦對人工智能的10年監(jiān)管禁令，支持者曾將其作為擺脫各種不同要求的創(chuàng)新方式。⑷特朗普的共和黨人在參議院中擁有53比47的多數(shù)，該法案的通過困難暴露了黨內(nèi)對債務(wù)問題的分歧。⑸該法案還將削減Medicaid和一些針對低收入美國人的食品援助項目，以部分抵消減稅的成本。⑹共和黨參議員湯姆·蒂利斯表示：“他們?nèi)栽谠噲D就投票達(dá)成決議，我們可能會有1個小時的延遲，因為他們必須把所有的技術(shù)性修正都弄對?！雹说倮故侵芰镀痹噲D阻止該法案推進的兩名共和黨人之一，這一行為引發(fā)了特朗普的強烈批評，導(dǎo)致他宣布明年不會尋求連任。⑻無黨派的國會預(yù)算辦公室周日發(fā)布了對該法案對36.2萬億美元美國債務(wù)影響的評估。參議院版本預(yù)計耗資3.3萬億美元，比上個月眾議院通過的版本多8000億美元。⑻許多共和黨人對該評估提出異議，認(rèn)為延長現(xiàn)有政策不會增加債務(wù) 07-01 18:20美元創(chuàng)低黃金走高：多頭回歸？ 07-01 18:197月1日，波蘭總理圖斯克宣布，波蘭將在與德國和立陶宛的邊境實施臨時邊境管控。這些管控措施將于7月7日生效。（路孚特） 07-01 18:18【瑞銀下調(diào)10年期美債收益率預(yù)測】 ⑴7月1日，瑞銀因美國就業(yè)市場前景趨弱，下調(diào)10年期美國國債收益率預(yù)期。⑵該行預(yù)計10年期國債收益率將從此前預(yù)測的4.20%降至4.10%，止損位為4.40%。⑶瑞銀策略師Reinout De Bock表示，如果本周公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，包括6月初請失業(yè)金人數(shù)和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，美債收益率可能下跌。⑷他還指出，如果失業(yè)率意外上升，利率將走低。⑸瑞銀押注美國國債曲線趨陡，即短期和長期收益率之差擴大。⑹Tradeweb數(shù)據(jù)顯示，10年期美國國債收益率最新報4.199%，早些時候曾觸及兩個月低點4.191%。 07-01 18:12【日本航空回應(yīng)上海至東京航班備降：增壓系統(tǒng)出現(xiàn)異常指示，降低到安全飛行高度，具體原因調(diào)查中】 據(jù)日本航空J(rèn)AL消息，2025年6月30日，JL8696/IJ004航班（由上海浦東飛往東京成田，185名乘客，6名機組人員）在飛行過程中，飛行員發(fā)現(xiàn)增壓系統(tǒng)出現(xiàn)異常指示，為確保旅客與機組成員的安全，將飛機降低到安全飛行高度，并于20時48分在關(guān)西國際機場備降。目前為止，尚未收到乘客或機組人員出現(xiàn)身體不適的報告，關(guān)于增壓系統(tǒng)出現(xiàn)異常的具體原因正在進一步調(diào)查中。該航班的乘客已經(jīng)被安排了住宿，以及前往最終目的地的交通費用補助（規(guī)定范圍內(nèi)） 07-01 18:12【美聯(lián)儲降息預(yù)期與考量】 ⑴美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，對關(guān)稅推高通脹的擔(dān)憂是美聯(lián)儲暫緩降息的原因之一。⑵然而，LSEG數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)邦基金利率期貨預(yù)計到今年年底將有近三次降息，第一次可能在9月。⑶美聯(lián)儲和鮑威爾持續(xù)面臨特朗普要求降息的壓力，特朗普考慮盡快挑選鮑威爾的繼任者，盡管鮑威爾任期到2026年5月才結(jié)束。⑷這一舉動可能會提升市場對進一步降息的預(yù)期，但也會給擔(dān)心美聯(lián)儲獨立性的市場帶來動蕩。⑸美國經(jīng)濟疲軟和就業(yè)市場出現(xiàn)的一些疲軟跡象，可能促使美聯(lián)儲降息。即將公布的最新月度就業(yè)報告將于周四發(fā)布，這將對資產(chǎn)價格構(gòu)成考驗。 07-01 18:05

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