周一（6月30日），美元/日元匯價震蕩下行，美市盤前交投于144.4附近。受美債收益率持續(xù)走軟影響，日美利差出現(xiàn)收窄，支撐日元走強。盡管日本工業(yè)生產(chǎn)與住房數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但市場目光已轉(zhuǎn)向即將公布的季度Tankan短觀調(diào)查。此外，歐洲央行辛特拉論壇上，日本央行行長植田和男的發(fā)言也可能引發(fā)市場波動。



盡管日本5月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比上漲0.5%，但遠低于市場預期的3.5%，反映出全球貿(mào)易環(huán)境持續(xù)承壓。然而，市場選擇忽略這一疲弱數(shù)據(jù)，聚焦于Tankan短觀調(diào)查，該調(diào)查將于明日公布，預計將對市場信心產(chǎn)生直接影響。

與此同時，美元整體走軟。隨著美聯(lián)儲9月降息預期不斷升溫，美元面臨持續(xù)下行壓力。美聯(lián)儲官員卡什卡利重申年內(nèi)或有兩次降息，首次可能在9月開啟。上周五公布的美國核心PCE物價指數(shù)年率為2.7%，略高于前值2.6%，但符合市場預期。接下來的美國就業(yè)數(shù)據(jù)，將是決定美聯(lián)儲政策路徑的關(guān)鍵。

技術(shù)面：

從日線K線圖來看，美元/日元自148.016高點回落，目前圍繞144.4附近震蕩。布林帶呈現(xiàn)收斂態(tài)勢，中軌位于144.455，布林上軌在146.243，下軌支撐于142.667。匯價多次在上軌附近受阻，顯示上方拋壓較重。



K線結(jié)構(gòu)顯示，近期形成較為明確的震蕩區(qū)間，上方阻力位集中在145.500，下方支撐位于142.800。當前價格運行在布林中軌下方，短期趨勢偏空。

MACD指標顯示，DIFF線與DEA線在零軸附近交織，MACD柱體微幅收縮，暗示動能衰減，尚未形成明顯的趨勢突破。RSI指標跌破50，目前運行于47.838，表明短線仍偏弱勢，分析認為若持續(xù)維持在50下方，空頭動能可能繼續(xù)占優(yōu)。

值得注意的是，分析認為若匯價跌破142.800這一重要支撐，技術(shù)上將打開進一步下行空間，目標或指向前期低點139.887。

市場情緒觀察

當前市場情緒呈現(xiàn)典型的防御性特征。盡管日本工業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，但市場對日本央行維持鴿派立場的擔憂正在減弱。反觀美聯(lián)儲，隨著核心通脹緩慢回落，降息預期持續(xù)升溫，美元的上行動能受到壓制。

此外，交易員普遍關(guān)注Tankan短觀調(diào)查能否改善企業(yè)信心，以及辛特拉論壇中日本央行行長的表態(tài)是否會引發(fā)關(guān)于政策正?；倪M一步猜測。整體而言分析認為，市場傾向于繼續(xù)做多日元，空美元/日元的意愿明顯。

后市展望

多頭展望：
分析認為若美元/日元能夠有效站穩(wěn)145.500上方，并突破近期高點148.016，則匯價有望重返上升趨勢。上方首要阻力在148.643，進一步看向150區(qū)域。

推動多頭反彈的核心驅(qū)動在于Tankan短觀若意外疲軟，或辛特拉論壇中日本央行繼續(xù)釋放鴿派信號。此外，若本周美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強于預期，也可能推升美債收益率，帶動美元反彈。

空頭展望：
反之，分析認為若匯價跌破142.800支撐，將構(gòu)成明確的技術(shù)破位，配合RSI持續(xù)弱勢，目標將指向低點139.887。一旦跌破該位置，中長期空頭趨勢將進一步確認。

空頭的主要驅(qū)動在于美聯(lián)儲降息預期持續(xù)升溫，以及日本央行若開始釋放政策正?；盘枴４送?，全球避險情緒若再次升溫，將繼續(xù)支撐日元走強。