美元兌日元回落，日元受益于政策分歧與避險需求

周四亞市盤中，美元兌日元延續(xù)前一交易日跌勢，跌至144.50附近，靠近本周低點。主要推動力來自美元全面走軟以及市場對日本央行未來進一步加息的預期。

當前，美國總統(tǒng)特朗普加大對美聯(lián)儲主席鮑威爾的批評，甚至公開表示正在考慮人選替換現(xiàn)任主席，這一言論引發(fā)了市場對美聯(lián)儲獨立性的擔憂，并加劇了對降息的預期。這一背景下，美元兌日元承壓下行。

日本通脹持續(xù)高企，日本央行或再加息

日本核心通脹已連續(xù)三年高于2%的目標，5月再次創(chuàng)下兩年新高。企業(yè)服務價格指數(shù)（CSPI）同比增幅連續(xù)多月保持在3%以上。盡管日本央行仍保持謹慎基調，但市場愈發(fā)認為其將在未來數(shù)月再次加息。

“市場相信日本央行與美聯(lián)儲之間的政策分歧正在擴大，這是日元走強的核心因素?！?/i>

美聯(lián)儲政策信號混亂，美元跌至三年低點

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，盡管近期通脹回落，但新一輪關稅政策仍可能抬升物價，政策將維持觀望。但市場認為美聯(lián)儲年內將降息至少50個基點，甚至7月降息的概率也接近20%。這一前景進一步打壓美元兌日元走勢。

美元兌日元在146.00附近受阻后回落，并跌破4小時圖200期均線（約144.70-144.65區(qū)域），這是空頭的關鍵觸發(fā)點。技術指標RSI與MACD均開始轉向利空，若價格進一步跌破144整數(shù)關口，可能打開下行至143.65甚至143.00以下的空間。

反之，若回升至145上方，仍可能在145.25-145.35區(qū)間遭遇賣壓，而146.00成為短線多空分界點。若突破該位，則可能重新測試146.65至147.50阻力區(qū)，甚至挑戰(zhàn)148.00大關。

編輯觀點：

當前市場對日美貨幣政策路徑的分化預期日益擴大，構成日元走強的核心支撐。而特朗普對美聯(lián)儲的干預增加了政策不確定性，美元面臨中期系統(tǒng)性壓力。

若日本通脹數(shù)據繼續(xù)走強，而美國PCE通脹數(shù)據不及預期，美元兌日元可能繼續(xù)測試143甚至142下方區(qū)域，短線反彈空間或將受限。