夢(mèng)中有蝶加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)將于周二公布其5月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)。
金融數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，上月通脹同比上升1.8%。
4月份的數(shù)據(jù)顯示，年度通脹率大幅放緩至1.7%，這在很大程度上要?dú)w功于與消費(fèi)者碳價(jià)結(jié)束掛鉤的汽油價(jià)格下跌。
蒙特利爾銀行（BMO）負(fù)責(zé)加拿大利率和宏觀策略師的董事總經(jīng)理Benjamin Reitzes表示，他預(yù)計(jì)5月份通脹下降至1.5%。他指出，與去年同期相比，住房通脹放緩，汽油價(jià)格漲幅回落。
但央行在一個(gè)越來越不確定的世界里試圖設(shè)定其基準(zhǔn)利率時(shí)，分析的不僅僅是總體數(shù)據(jù)。
Reitzes表示：“現(xiàn)實(shí)是，他們不會(huì)只看一個(gè)數(shù)字，他們會(huì)看許多不同的通脹指標(biāo)，試圖找出潛在的趨勢(shì)是什么。”
加拿大央行行長(zhǎng)Tiff Macklem周三發(fā)表講話，稱當(dāng)前的通脹形勢(shì)“復(fù)雜”。
他表示，近期潛在通脹的“堅(jiān)挺”可能是與美國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)影響通脹的早期跡象。
迄今為止，央行一直受到與關(guān)稅爭(zhēng)端有關(guān)的不確定性的困擾，它連續(xù)兩次維穩(wěn)其政策利率在2.75%，等待貿(mào)易限制將如何影響通脹的明朗化。
雖然關(guān)稅和反關(guān)稅本身可能會(huì)推高企業(yè)的價(jià)格，但目前尚不清楚企業(yè)轉(zhuǎn)嫁這些成本給客戶的速度有多快。
由此引起的經(jīng)濟(jì)放緩也可能導(dǎo)致企業(yè)和消費(fèi)者控制支出，使通脹壓力相對(duì)溫和。
CIBC資本市場(chǎng)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Katherine Judge表示，關(guān)稅可能會(huì)導(dǎo)致通脹小幅上升。
她在上周五給客戶的一份報(bào)告中表示：“月度增長(zhǎng)加速將主要與食品價(jià)格和核心商品價(jià)格有關(guān)，食品價(jià)格增加了反關(guān)稅的影響，而核心商品價(jià)格可能開始反映更廣泛的關(guān)稅?！?br>
“我們預(yù)計(jì)，在4月份出人意料地大幅上漲之后，租金通漲將放緩，并與行業(yè)數(shù)據(jù)一致，與食品價(jià)格上漲相反?！?br>
Judge指出，即將公布的通脹數(shù)據(jù)將反映加拿大統(tǒng)計(jì)局對(duì)其CPI籃子所做的調(diào)整，但他說，這種變化通常不會(huì)對(duì)總體數(shù)據(jù)產(chǎn)生重大影響。
Reitzes表示，很難確定關(guān)稅對(duì)通脹數(shù)據(jù)的影響。
他說：“不過，加拿大央行肯定在關(guān)注這一點(diǎn)。為他們工作的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將對(duì)所有這些數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，尋找任何跡象?！?br>
近幾個(gè)月來，食品通脹有所加劇，Reitzes指出，這是加拿大實(shí)施反關(guān)稅的一個(gè)領(lǐng)域。但他也表示，這可能是年初加元疲軟帶來的滯后影響，目前已滲透到食品價(jià)格中。
通脹數(shù)據(jù)中的另一個(gè)噪音來源是今年年初聯(lián)邦政府的稅收變化。
首先，渥太華為期兩個(gè)月的GST假期扭曲了一系列雜貨、禮品和家庭必需品的價(jià)格數(shù)據(jù)，現(xiàn)在消費(fèi)者碳稅的結(jié)束正在拉低總體通脹。
但這種影響只會(huì)持續(xù)一年，并將在12個(gè)月后從通脹比較中剔除。
Macklem表示，央行越來越重視剔除稅收變化影響的CPI指標(biāo)，以使其更加清晰。
他周三指出，4月份不含稅的通脹為2.3%，高于央行的預(yù)期。他周三還暗示，加拿大央行正在更密切地審視自己偏好的核心通脹指標(biāo)。
這些核心通脹數(shù)據(jù)現(xiàn)在已經(jīng)超過了3%，但他也警告說，“潛在的一些扭曲”可能會(huì)“夸大”價(jià)格壓力。
其他衡量核心通脹的指標(biāo)都較低，因此他說，央行在衡量通脹下一步走向時(shí)，正在考慮一系列因素。
Macklem稱：“市場(chǎng)出現(xiàn)了一些不尋常的波動(dòng)，這是暫時(shí)的還是持續(xù)的，我認(rèn)為仍然是一個(gè)懸而未決的問題?！?br>
加拿大央行在7月30日做出下一次利率決議之前將看到兩份通脹報(bào)告。
Reitzes表示，如果顯示通脹仍得到良好控制，央行可能會(huì)找到一個(gè)降息的窗口，以便面對(duì)關(guān)稅的同時(shí)提振經(jīng)濟(jì)。
他說：“他們可能會(huì)抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，但通脹需要給他們提供這個(gè)機(jī)會(huì)，而目前并沒有?！?/div>
