【ING分析：美元上行風(fēng)險仍存】
⑴6月19日，ING外匯分析師Francesco Pesole指出，盡管美聯(lián)儲利率決議和國際資本流動報告（TIC）是美國兩大重要宏觀經(jīng)濟事件，但對匯市的影響有限。⑵由于關(guān)稅影響的高不確定性和近期油價波動，市場對美聯(lián)儲點陣圖預(yù)測的重視程度較低。盡管美聯(lián)儲維持2025年兩次降息的中位數(shù)預(yù)測，但其對增長和失業(yè)的擔憂有所減輕。⑶TIC數(shù)據(jù)顯示，4月外國投資者對美國國債的減持幅度有限（僅減少360億美元，占9萬億美元的極小部分），這表明國內(nèi)投資者在美國國債拋售中扮演了更重要的角色，而非“去美元化”趨勢。⑷盡管如此，美元在昨日數(shù)據(jù)發(fā)布后似乎躲過一劫，缺乏外國投資者大規(guī)模撤離美國國債的明確證據(jù)，可能使市場在為美元增加風(fēng)險溢價時更加謹慎。⑸然而，地緣政治仍是短期主導(dǎo)因素，媒體報道顯示美國可能最早在本周末直接對伊朗采取軍事行動。⑹盡管美國自身因素曾削弱美元的避險吸引力，但當前地緣政治風(fēng)險和高油價并非由美國引發(fā)，因此美元在這種環(huán)境下仍比能源依賴型避險貨幣（如歐元）更具優(yōu)勢，美元的上行風(fēng)險依然存在。。