美聯(lián)儲按兵不動，但預(yù)計年內(nèi)將兩次降息

美聯(lián)儲6月18日會議維持基準利率在約4.3%不變，同時維持年內(nèi)兩次降息的預(yù)期。政策制定者表示，盡管當前通脹回落趨勢尚在，但特朗普政府新一輪關(guān)稅政策預(yù)計將對價格構(gòu)成上行壓力。

“我們預(yù)計未來幾個月將出現(xiàn)有意義的通脹上升，這需要我們前瞻性地應(yīng)對。”——美聯(lián)儲主席鮑威爾

美聯(lián)儲最新季度預(yù)測顯示，截至2025年底，核心通脹率預(yù)計將升至3%，失業(yè)率升至4.5%，而經(jīng)濟增長將放緩至1.4%，遠低于去年的2.5%。

特朗普當天公開表示，鮑威爾“愚蠢且政治化”，未能及時采取降息措施。他主張下調(diào)利率2.5個百分點以減少高達8000億美元的財政利息開支，指責美聯(lián)儲令國家“付出巨大代價”。

經(jīng)濟面臨通脹與增長放緩雙重挑戰(zhàn)

盡管整體物價指數(shù)自年初以來已有所下降，但鮑威爾指出，加征關(guān)稅將削弱這一趨勢。住房與就業(yè)市場均出現(xiàn)疲軟跡象：借貸成本抑制了房屋銷售與建設(shè)，招聘放緩亦加劇對經(jīng)濟放緩的擔憂。

黃金（XAU/USD）日線圖顯示，價格近期已成功站上50日與100日均線，技術(shù)面呈現(xiàn)企穩(wěn)回升格局。目前阻力位位于3400美元附近，若突破此位將確認上升趨勢延續(xù)；下方支撐位則在3350美元一線，若失守將面臨短期調(diào)整風險。

MACD指標形成金叉，動能柱放大，RSI位于60以上，暗示買盤占據(jù)主導(dǎo)。

“黃金正從技術(shù)整固中走出，若通脹預(yù)期上升和利率路徑轉(zhuǎn)向兌現(xiàn)，金價有望挑戰(zhàn)年內(nèi)高點?！薄夹g(shù)分析師觀點

隨著美聯(lián)儲政策路徑與通脹前景出現(xiàn)錯配，加之特朗普與聯(lián)儲矛盾激化，市場避險情緒升溫，黃金作為對沖資產(chǎn)再次受到青睞。

編輯觀點：

在當前“政策觀望+通脹上行+總統(tǒng)施壓”的復(fù)雜局勢下，美聯(lián)儲的中立立場面臨挑戰(zhàn)。黃金作為避險與抗通脹工具的價值正在凸顯。若宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)與政策態(tài)度進一步傾向?qū)捤桑饍r或迎新一輪上行周期。