【外匯期權(quán)：美元空頭的對沖利器】
⑴ 外匯交易員在對美元持看跌觀點時，可利用外匯期權(quán)對沖美元反彈風(fēng)險。⑵ 近期美元走弱背景下，美元看跌期權(quán)需求強勁，其價格高于美元看漲期權(quán)，尤其在歐元兌美元風(fēng)險逆轉(zhuǎn)期權(quán)中，美元看跌期權(quán)溢價在5月達到5年高位，且在后續(xù)美元下跌時仍吸引大量需求。⑶ 風(fēng)險逆轉(zhuǎn)期權(quán)屬于外匯波動交易，而單獨的看跌或看漲期權(quán)更適合希望保護外匯頭寸或鎖定未來匯率的對沖者。⑷ 直接購買美元看漲期權(quán)是一種簡單策略，允許持有者在到期日以預(yù)定匯率買入美元。⑸ 期權(quán)的優(yōu)勢在于其在到期前始終有效，即使到期也不強制執(zhí)行，最多損失初始期權(quán)費。⑹ 期權(quán)費主要由到期時間（theta）、行權(quán)價與現(xiàn)價差距（delta）以及波動率風(fēng)險（隱含波動率）決定。⑺ 短期到期且行權(quán)價遠離當(dāng)前現(xiàn)價的期權(quán)更便宜，美元看漲期權(quán)因當(dāng)前環(huán)境下美元看跌期權(quán)的隱含波動率溢價而進一步打折。。