夢中有蝶在經(jīng)歷4月稅收季帶來的短暫盈余假象后，美國財政部最新數(shù)據(jù)曝出驚人赤字——5月財政缺口突破3160億美元，直接將本財年累計赤字推高至1.36萬億美元大關(guān)。
盡管2025年5月總?cè)笨诒?024年5月減少了9%，但年度缺口同比增加了14%。
融資成本飆升再次成為財政問題的主要推動因素，36.2萬億美元債務的利息超過920億美元。利息支出凈額超過了除醫(yī)療保險和社會保障以外的所有其他支出。本財政年度的債務融資預計將超過1.2萬億美元，到本財政年度的前八個月總計將達到7760億美元。
稅收并不是問題所在。5月份收入增長15%，同比增長6%。月度支出增長2%，同比增長8%。
關(guān)稅征收也幫助抵消了部分缺口。當月關(guān)稅總額為230億美元，高于去年5月的60億美元。今年，關(guān)稅征收總額達到860億美元，同比增長59%。
不過，收益率一直保持在較高水平。在去年夏天進入9月份后，它們上升，直接與美聯(lián)儲降息的情況相反，在今年年初有所緩和，然后在特朗普總統(tǒng)4月2日“解放日”宣布關(guān)稅后再次走高。10年期美債收益率與一年前基本持平，約為4.4%。
最近幾周，包括摩根大通CEO Jamie Dimon、貝萊德CEO Larry Fink和橋水投資公司Ray Dalio在內(nèi)的華爾街領(lǐng)袖曾警告稱，沉重的債務負擔可能帶來市場動蕩。目前赤字占GDP的比例超過6%，這在和平時期的美國經(jīng)濟中幾乎聞所未聞。
