【美元面臨賣壓，市場聚焦美國財政風(fēng)險】
⑴市場再次出現(xiàn)“做空美國”的交易，美元和美國股市走軟，而美債收益率上升，穆迪下調(diào)美國信用評級成為催化劑。⑵此次評級下調(diào)并非意外，而是對2011年標(biāo)普和2023年惠譽降級行動的滯后反應(yīng)。⑶然而，鑒于美元當(dāng)前的脆弱狀態(tài)，這一事件足以促使交易員重新開始拋售。⑷降級時機值得關(guān)注，正值美國總統(tǒng)特朗普推動減稅法案之際，該法案上周通過眾議院預(yù)算委員會，本周將提交至眾議院規(guī)則委員會。⑸該法案預(yù)計在未來十年增加3萬億至5萬億美元的國家債務(wù)，降級可能會讓投資者重新聚焦財政赤字問題。⑹由于缺乏可信的支出削減來抵消減稅，債券市場的“看空者”可能會回歸，這將增強市場拋售美元的沖動。⑺目前，美債收益率上升9至12個基點，開始接近對美國資產(chǎn)更具威脅的水平。⑻30年期美債收益率的下一個關(guān)鍵水平是5%，今年曾多次提供阻力，上方是2023年的峰值5.18%。⑼10年期美債收益率的短期關(guān)鍵水平是4.6%，該水平保護(hù)了年初至今的高點4.8%。。