沐涵
日內(nèi)重點關(guān)注
股市
美國股市標普500 指數(shù)周一收低，20 年來持續(xù)時間最長的一輪漲勢戛然而止，投資者評估美國總統(tǒng)特朗普的最新關(guān)稅消息，并等待本周晚些時候美聯(lián)儲做出貨幣政策決定。
特朗普周日宣布對美國境外制作的電影征收 100% 的關(guān)稅，但沒有給出如何實施的細節(jié)。自4月2日特朗普宣布第一輪關(guān)稅以來，股市一直在波動，標普500指數(shù)一度下跌近15%，但之后企穩(wěn)，在截至上周五的過去九個交易日中均收高，創(chuàng)下 2004 年以來持續(xù)時間最長的一輪漲勢。
美國財政部長貝森特周一表示，特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅、減稅和放松監(jiān)管議程將共同推動對美國經(jīng)濟的長期投資，并稱美國金融市場具有 "反抵脆弱性 "，將經(jīng)受住任何短期動蕩的考驗。
B Riley Wealth 首席市場策略師 Art Hogan 表示：“標普500 指數(shù)已經(jīng)持續(xù)了九天的漲勢很難維持，我們開始將最終宣布達成協(xié)議的可能性納入考量，但已經(jīng)沒有多少時間了，因為每過去一周，而我們?nèi)晕撮_始敲定協(xié)議，就會出現(xiàn)經(jīng)濟損失。”
道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.24%，至 41218.83 點，標普500指數(shù)下跌 0.64%，至 5650.38 點，納斯達克指下跌0.74%，至17844.24點。道指也結(jié)束了連續(xù)九個交易日的漲勢，這是 2023 年 12 月以來最長的漲勢。特朗普宣布電影關(guān)稅消息后，幾個大型影視制作公司大跌，但隨后跌幅收窄。
Netflix下跌 1.9%，結(jié)束了連續(xù) 11 個交易日的漲勢，亞馬遜下跌 1.9%，派拉蒙全球 下跌1.6%。能源板塊下跌 2%，在標普 11 個主要板塊中表現(xiàn)最差，此前 OPEC+ 決定加快增產(chǎn)，需求仍不確定之際，這引發(fā)了人們對供應(yīng)增加的擔(dān)憂。伯克希爾哈撒韋的B類股票下跌5.1%，此前巴菲特表示將辭去執(zhí)行長一職。
經(jīng)濟方面，供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）數(shù)據(jù)顯示，美國服務(wù)業(yè)增長4月有所回升，而衡量企業(yè)支付的材料和服務(wù)價格的指標則飆升至逾兩年最高水平，這表明關(guān)稅導(dǎo)致的通脹壓力正在增加。
投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲周三的政策聲明，市場普遍預(yù)計會上將維持利率不變。主席鮑威爾的發(fā)言將受到密切關(guān)注，投資者將尋找有關(guān)何時調(diào)整貨幣政策的跡象。
金市
金價周一上漲超過2%，受美元走軟和避險需求推動，市場正在等待美聯(lián)儲本周晚些時候的政策決定?，F(xiàn)貨金上漲2.3%，至每盎司3315.09美元。美國期金收漲2.4%，報3322.3美元。
美國總統(tǒng)特朗普宣布對海外生產(chǎn)的電影征收100%的關(guān)稅，再次引發(fā)了對全球貿(mào)易戰(zhàn)潛在后果的擔(dān)憂。
Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說："我們看到避險需求持續(xù)流入，使金價保持企，至少在短期內(nèi)，金價將在3000美元以上的水平交投。我不認為這次會議上利率會有任何變化，但我們會關(guān)注它，看看美聯(lián)儲是否有任何特別的傾向。"
交易員們在等待美聯(lián)儲主席鮑威爾將于周三發(fā)表的評論，以獲得有關(guān)利率路徑的線索。美聯(lián)儲自12月以來一直將政策利率維持在4.25%-4.50%的區(qū)間。
預(yù)計美聯(lián)儲將在本次會議上維持利率不變，但這可能是最后一次結(jié)果如此明確，因為特朗普的關(guān)稅政策給經(jīng)濟前景投下了一層不確定性的陰影。
黃金被認為是對沖不確定性的工具，在低利率環(huán)境下往往會大放異彩，今年迄今已多次創(chuàng)下歷史新高，漲幅超過 26%。
高盛預(yù)計，黃金的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于白銀，但同時指出，鑒于資金流動的強相關(guān)性，2025年黃金需求的恢復(fù)也有可能提振白銀價格。現(xiàn)貨白銀上漲1%，至每盎司32.31美元。
與此同時，鉑金下跌0.4%，至956.05美元；鈀金下跌1.5%，至939.55美元。
油市
油價周一下跌超過1美元，收于多年低點，因OPEC+決定加速增產(chǎn)，在需求前景不明朗的情況下激起了人們對全球供應(yīng)增加的擔(dān)憂。
布倫特原油期貨報收每桶60.23美元，下跌1.7%。美國原油期貨 收報每桶57.13美元，下跌2%。這兩種指標油價均創(chuàng)下 2021年月以來的新低。
上周，布倫特原油下跌 8.3%，美國原油下跌7.5%，此前沙特阿拉伯表示可以應(yīng)對長期低油價環(huán)境。盛寶銀行分析師Ole Hansen說，這抵消了需求側(cè)對中美可能進行關(guān)稅談判的樂觀預(yù)期。
上周六，OPEC+連續(xù)第二個月同意進一步加快石油增產(chǎn)，6月產(chǎn)量增加41.1萬桶/日。
OPEC+八個成員國在6月增產(chǎn)將使4月、5月和6月的總增產(chǎn)幅度達到96萬桶/日。根據(jù)路透的計算，這意味著自2022年以來通過多個協(xié)議達成的共計220萬桶/日的減產(chǎn)已經(jīng)解除了44%。
Third Bridge 分析師Peter McNally說：對于目前占全球石油供應(yīng)量近 60%的非OPEC+產(chǎn)油國來說，如果這些新增產(chǎn)量流入市場，導(dǎo)致油價走低，那么它們的市場份額增長可能就到頭了。
OPEC+的消息人士告訴路透，如果成員國不能更好地遵守其產(chǎn)量配額，該組織可能會在 10 月底之前完全解除自愿減產(chǎn)。
OPEC+消息人士稱，沙特正在推動OPEC+加快解除此前的減產(chǎn)協(xié)議，以懲罰同為OPEC+成員的伊拉克和哈薩克斯坦遵守其產(chǎn)量配額不佳的情況。
盛寶銀行的Hansen說："在沙特的煽動下，增產(chǎn)既是為了挑戰(zhàn)美國的頁巖油供應(yīng)，也是為了懲罰那些從價格上漲中獲益卻無視產(chǎn)量限制的成員國。"
荷蘭國際集團（ING）和巴克萊銀行也在OPEC+做出上述決定后下調(diào)了對布倫特原油的預(yù)測。
巴克萊銀行將2025 年布倫特原油均價預(yù)測下調(diào) 4 美元至每桶 66 美元，將 2026 年的預(yù)測下調(diào) 2 美元至每桶 60 美元，而荷蘭國際集團預(yù)計今年布倫特原油均價為65 美元，之前的預(yù)測為 70 美元。
匯市
美元兌日元和歐元等主要貨幣周一走軟，市場權(quán)衡特朗普總統(tǒng)關(guān)稅政策的持續(xù)不確定性及其對經(jīng)濟的影響。
包括澳元在內(nèi)的其他亞太地區(qū)貨幣兌美元匯率上漲。澳元最高觸及 0.64935 美元，為去年 12 月以來最高。
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler說，美元兌亞洲貨幣走軟，部分原因是一些投資者在傳出美國將加征更多關(guān)稅的消息后，清空了大量未對沖頭寸。
特朗普在周日接受采訪時加倍強調(diào)了關(guān)稅驅(qū)動政策，重申對進口商品征收關(guān)稅最終將使美國人致富。他在周日宣布對美國境外制作的電影征收 100% 的關(guān)稅。
財政部長貝森特周一為特朗普的關(guān)稅措施辯護，強調(diào)他包括減稅在內(nèi)的更廣泛議程最終將帶來長期經(jīng)濟增長。
Monex USA駐華盛頓的交易主管Juan Perez說，特朗普沒有放棄關(guān)稅很重要的立場，這對市場產(chǎn)生了影響。
美元兌日元下跌0.73%，報143.885日元。美元兌瑞郎下跌0.50%，報0.82255瑞郎。特朗普表示，他不會在美聯(lián)儲主席鮑威爾任期結(jié)束前解除其職務(wù)，但他再次呼吁降低利率，并稱鮑威爾是一個 "死板的人"。美聯(lián)儲將于周三結(jié)束為期兩天的會議，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將保持利率不變，上周五公布的3月就業(yè)報告穩(wěn)健。
Perez說，市場混亂對美元的傷害最大，我認為我們今天又回到了這種非常低落的情緒和下滑的趨勢，人們開始意識到，整體而言，不能像以前那樣依賴美國市場了。這種現(xiàn)象在美國公債市場中也已經(jīng)顯現(xiàn)出來。”
目前，市場暗示美聯(lián)儲 6 月降息的可能性僅為 37%，低于一個月前的 64%。高盛和巴克萊都將降息預(yù)期從 6 月份推遲到 7 月份。
供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）4月份報告顯示，占美國經(jīng)濟三分之二份的美國服務(wù)業(yè)增速高于預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后，美元兌日圓短暫收窄跌幅。
在歐洲，歐元報1.131600 美元，上漲0.15%；英鎊報1.32950 美元，上漲0.21%。英國央行將于周四召開會議，市場普遍預(yù)計將進一步降息 25 個基點至 4.25%。挪威和瑞典央行本周也將召開會議，預(yù)計將維持利率不變。
國際要聞
美加州：預(yù)計今年國際旅游量將下降9%以上
美國加利福尼亞州警告說，國際旅游的驟降將打擊旅游業(yè)收入。根據(jù)加州旅游局周一發(fā)布的報告，由于全球?qū)μ乩势照叩呢撁媲榫w，預(yù)計今年的國際訪問量將下降9%以上。加州州長紐森表示，3月加州旅游業(yè)已出現(xiàn)同比大幅下滑。報告顯示，2024年，游客在加州企業(yè)消費1573億美元，同比增長3%，為加州和地方帶來了126億美元的稅收，并創(chuàng)造了2.4萬個新的就業(yè)機會。加拿大人去年在加州的旅游花費為37.2億美元，但在特朗普上臺后的第一個整月，即2月，加拿大游客同比下降了12%。
特朗普宣布華盛頓將主辦2027年NFL選秀大會 望借體育提升支持率
美國總統(tǒng)特朗普今日宣布，華盛頓將主辦2027年全國橄欖球聯(lián)盟（NFL）選秀大會，并稱這將促進華盛頓的發(fā)展。特朗普稱，為期三天的活動計劃在國家廣場舉行，可能吸引100萬球迷。特朗普說，“這些公告不僅對NFL有益，而且也推進了華盛頓特區(qū)安全、整潔和美麗的使命。”特朗普將NFL作為提高他在年輕白人男性中支持率的更大努力的一部分。在第二任期的頭幾個月里，他出席了超級碗、戴通納500、UFC和NCAA摔跤錦標賽。
特朗普：油價回落 美國處于與俄羅斯達成協(xié)議的有利位置
美國總統(tǒng)特朗普表示，油價已經(jīng)下降，并補充稱：“我們處于與俄羅斯達成協(xié)議的有利位置”。俄羅斯總統(tǒng)普京宣布停火三天，“這聽起來沒什么，但如果你知道我們當(dāng)初的起點，就會明白這意味著很多。
貝森特：特朗普的關(guān)稅、減稅和放松監(jiān)管政策將推動增長和投資
美國財政部長貝森特周一表示，特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅、減稅和放松監(jiān)管議程將共同推動對美國經(jīng)濟的長期投資，并補充說美國金融市場具有 "反抵脆弱性 "，將經(jīng)受住任何短期動蕩的考驗。貝森特在洛杉磯舉行的米爾肯研究所全球會議上發(fā)表了事先準備好的講話，為特朗普的關(guān)稅政策進行了全面辯護，他強調(diào)，國會正在審議的共和黨稅收法案，將使總統(tǒng)第一任期減稅政策的許多部分永久化，其中包括對小企業(yè)的稅收減稅。"特朗普經(jīng)濟議程的主要組成部分——貿(mào)易、減稅和放松監(jiān)管--并非孤立的政策。它們是相互連接的部分，共同構(gòu)成一個推動美國經(jīng)濟長期投資的引擎。"
內(nèi)塔尼亞胡：以色列正處于“大規(guī)模進攻加沙地帶”的前夕
當(dāng)?shù)貢r間5月5日，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡表示，以色列需要建立一個“特別國家調(diào)查委員會”來調(diào)查2023年10月7日巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）成功發(fā)動襲擊并導(dǎo)致以方被動的原因，但他認為“只有在加沙結(jié)束戰(zhàn)爭后才能這樣做”。內(nèi)塔尼亞胡稱，以色列正處于“大規(guī)模進攻加沙地帶”的前夕，“擊敗哈馬斯是現(xiàn)在需要做的事情”，之后才會進行相關(guān)的調(diào)查。
白宮稱尚未就電影關(guān)稅做出最終決定
當(dāng)?shù)貢r間5月5日，白宮表示，尚未就電影關(guān)稅做出“最終”決定。白宮發(fā)言人庫什·德賽表示，盡管尚未做出最終決定，但政府正在探索所有方案以履行特朗普的指示。
美國拒絕為日本提供對等關(guān)稅豁免
周一，知情人士透露，美國在最近的談判中拒絕了日本提出的全面豁免10%的對等關(guān)稅以及針對特定國家的關(guān)稅的要求。消息人士稱，包括美國財長貝森特在內(nèi)的美國官員上周在華盛頓與日本首席談判代表赤澤亮正舉行會談時表示，特朗普政府打算只削減14%的特定國家關(guān)稅，該關(guān)稅暫停至7月初。美國在第二輪談判中強調(diào)，根據(jù)談判進展，只會考慮延長90天的暫停措施或降低14%的關(guān)稅。東京一直在尋求美國全面取消對等關(guān)稅、25%的汽車關(guān)稅和25%的鋼鋁關(guān)稅。華盛頓曾表示，不會就全球10%的基礎(chǔ)關(guān)稅或汽車、鋼鐵產(chǎn)品關(guān)稅進行談判。
國內(nèi)要聞
“五一”檔票房破七億元，上市影企業(yè)績分化
2025年“五一”檔電影市場回溫。據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至5月5日16時30分，“五一”檔期總票房（含預(yù)售）突破7.2億元，《水餃皇后》以1.85億元領(lǐng)跑票房榜。今年“五一”檔影片類型豐富，滿足了不同觀眾群體的多樣化需求?！拔逡弧睓n影片背后，貓眼娛樂、中國電影等多家上市公司參與其中。從上市影企披露的2025年一季報來看，影視上市公司業(yè)績呈現(xiàn)分化態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前行業(yè)仍缺乏優(yōu)質(zhì)供給，未來的電影，不僅要制作精良，還要在內(nèi)容上尋求突破，美學(xué)突破、類型突破、題材突破。
“五一”假期我國各口岸入境客流明顯增加
從國家移民管理局獲悉，在入境政策持續(xù)優(yōu)化、度假旅游需求旺盛、國際航班運力增加等多重因素疊加下，今年“五一”假期，北京大興、上海浦東、廣州白云等大型國際機場口岸入境外國人數(shù)量持續(xù)增長，“跨境游”熱度高漲。 數(shù)據(jù)顯示，5月1日至5月3日，北京口岸入境外國人數(shù)量達2.7萬人次，同比增長80.8%。5月1日至5月5日，上?？诎冻鋈刖晨土骺偭款A(yù)計將達59.4萬人次，日均11.9萬人次，同比增長約30.7%?！拔逡弧奔倨谇叭欤瑥V州口岸入境外國人達3.2萬人次，同比增長43%。
