美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普承諾對加拿大、墨西哥實(shí)施全面的關(guān)稅政策。擬議的措施包括對從加拿大和墨西哥進(jìn)口的商品征收25%的關(guān)稅，理由是這兩個國家被指控為非法移民提供便利，并助長芬太尼的濫用。這些舉措標(biāo)志著貿(mào)易政策的急劇升級，可能對所有相關(guān)方產(chǎn)生重大影響。



對加拿大和墨西哥的影響

對加拿大和墨西哥的關(guān)稅出人意料，令人擔(dān)心特朗普打算重新啟動自2020年以來管理三國自由貿(mào)易的美國-墨西哥-加拿大協(xié)定（USMCA）。特朗普似乎熱衷于擴(kuò)大貿(mào)易談判的范圍，包括移民、安全和毒品管制等非貿(mào)易問題。

對墨西哥來說，風(fēng)險尤其大，因為其80%以上的出口都是面向美國的，包括新鮮農(nóng)產(chǎn)品、汽車零部件和鋼鐵。同樣，加拿大也深深融入了美國經(jīng)濟(jì)，為美國提供石油（占美國進(jìn)口石油的60%）和鋁、鋼等金屬等重要資源。這些緊密經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的中斷將波及整個行業(yè)，提高企業(yè)和消費(fèi)者的成本。

在美國，關(guān)稅可能會大幅提高進(jìn)口商品的價格，包括墨西哥農(nóng)產(chǎn)品、加拿大木材和在生產(chǎn)過程中多次跨境的汽車零部件。嚴(yán)重依賴墨西哥供應(yīng)鏈的汽車行業(yè)將特別脆弱，面臨更高的成本，最終將轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

來自貿(mào)易伙伴的潛在報復(fù)和更廣泛的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

墨西哥和加拿大都有對美國關(guān)稅進(jìn)行報復(fù)的歷史，正如2018年墨西哥對美國鋼鐵、豬肉、奶酪和蘋果征收關(guān)稅作為對鋼鐵關(guān)稅的回應(yīng)。墨西哥總統(tǒng)克勞迪亞·謝恩鮑姆已經(jīng)表示，如果特朗普兌現(xiàn)他的威脅，墨西哥愿意以牙還牙。墨西哥的關(guān)稅可能針對美國的主要出口產(chǎn)品，如玉米、牛奶和豬肉，這些對特朗普的支持基礎(chǔ)至關(guān)重要。

加拿大與美國的貿(mào)易往來比中國、日本、法國和英國的總和還多，加拿大也可能采取報復(fù)行動。加拿大石油或金屬向美國出口的任何中斷都將影響能源價格和工業(yè)成本，進(jìn)一步給美國經(jīng)濟(jì)帶來壓力。

引入新關(guān)稅可能對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，全球經(jīng)濟(jì)才剛剛開始從通脹壓力和利率上升中復(fù)蘇。美國-墨西哥-加拿大貿(mào)易集團(tuán)在2023年實(shí)現(xiàn)了1.6萬億美元的貿(mào)易，凸顯了這些經(jīng)濟(jì)體的深度融合。破壞這些關(guān)系將傷害各方，因為企業(yè)面臨更高的成本，消費(fèi)者首當(dāng)其沖承受價格上漲的沖擊，出口商面臨失去市場準(zhǔn)入的風(fēng)險。

美國關(guān)稅威脅可能威脅美聯(lián)儲的進(jìn)展

特朗普對加拿大、墨西哥提出的關(guān)稅威脅是一場高風(fēng)險的賭博，可能會產(chǎn)生廣泛的后果。

對美國來說，這些措施可能會推高企業(yè)和消費(fèi)者的成本，同時招致威脅關(guān)鍵出口的報復(fù)。這些政策可能會推高通脹，從而對美聯(lián)儲的貨幣決策產(chǎn)生重大影響。依賴進(jìn)口的美國企業(yè)可能會因關(guān)稅而大幅增加成本，并以更高的價格轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

通脹的上行壓力可能迫使美聯(lián)儲在降息方面采取比最初預(yù)期更為謹(jǐn)慎的做法。其結(jié)果是，借貸成本可能在更長時間內(nèi)維持在高位，從而加大家庭和企業(yè)的財務(wù)壓力。

對于經(jīng)濟(jì)與美國關(guān)系密切的加拿大和墨西哥來說，這種破壞可能會阻礙經(jīng)濟(jì)增長，并破壞關(guān)鍵行業(yè)的穩(wěn)定。

政策制定者、商界領(lǐng)袖和消費(fèi)者將密切關(guān)注這些發(fā)展，意識到其后果可能會重塑未來幾年的貿(mào)易動態(tài)。投資者和交易員也可以利用這些動態(tài)來改善他們的投資組合配置，并利用波動性上升帶來的潛在短期交易機(jī)會。