周四（6月19日），美元指數(shù)延續(xù)避險(xiǎn)資產(chǎn)地位，受中東沖突升級引發(fā)地緣政治擔(dān)憂推動(dòng)，近日連續(xù)上漲，歐洲時(shí)段交投于99水平附近；據(jù)路透，市場對美國可能軍事介入伊朗的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵。

基本面

美元重新獲得避險(xiǎn)資產(chǎn)地位，主要源于市場對中東沖突可能升級的擔(dān)憂。特朗普對美國是否會與以色列聯(lián)合對伊朗展開軍事行動(dòng)發(fā)表了模糊表態(tài)，令市場充滿不確定性。彭博社周四報(bào)道稱，美國高級官員正在為可能對伊朗發(fā)動(dòng)打擊做準(zhǔn)備，這一消息持續(xù)令市場保持緊張情緒。

據(jù)路透，中東沖突已進(jìn)入第七天，以色列對伊朗阿拉克重水核反應(yīng)堆進(jìn)行了轟炸，而伊朗導(dǎo)彈則擊中了以色列中部和南部的多個(gè)目標(biāo)，沖突迄今未見結(jié)束跡象。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)升級為美元提供了強(qiáng)勁的避險(xiǎn)需求支撐。

美聯(lián)儲周三維持利率在4.25%-4.50%區(qū)間不變，并保持了2025年再降息兩次的預(yù)期。然而，鮑威爾主席警告即將到來的通脹壓力，特別是關(guān)稅效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，這一表態(tài)抑制了市場對近期降息的樂觀預(yù)期。今日美國市場因六月節(jié)假期休市，分析認(rèn)為地緣政治緊張局勢料將繼續(xù)主導(dǎo)市場走向，流動(dòng)性下降可能導(dǎo)致波動(dòng)率出現(xiàn)急劇上升。

技術(shù)面

從日線圖表觀察，美元指數(shù)當(dāng)前運(yùn)行在99附近，布林帶呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，上軌位于100.7701，中軌99，下軌97.7098。價(jià)格目前在布林中軌附近運(yùn)行，顯示短期內(nèi)處于關(guān)鍵技術(shù)位置。



MACD指標(biāo)方面，DIFF值為-0.3973，DEA值為-0.4547，MACD柱狀圖為0.1148，指標(biāo)在零軸下方運(yùn)行但柱狀圖已轉(zhuǎn)為正值，暗示下行動(dòng)能有所減弱。

RSI指標(biāo)顯示當(dāng)前數(shù)值為47.1129，處于中性區(qū)域略偏弱勢，既未進(jìn)入超買也未達(dá)到超賣狀態(tài)，為后續(xù)行情留出了雙向運(yùn)行空間。

價(jià)格結(jié)構(gòu)上，價(jià)格自前期高點(diǎn)109.8799回落后，在97.8-99.5000區(qū)間內(nèi)形成了明顯的箱體整理格局。關(guān)鍵阻力位集中在99.5000一線，該位置同時(shí)對應(yīng)前期整理平臺和心理關(guān)口，具有重要的技術(shù)意義。支撐方面，97.6039和97.8構(gòu)成雙重支撐體系，為價(jià)格提供了較為堅(jiān)實(shí)的下方保護(hù)。

市場情緒觀察

當(dāng)前市場情緒明顯傾向于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)升級令避險(xiǎn)資產(chǎn)需求激增。美元作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣，在全球不確定性加劇的背景下重新獲得了資金青睞。OCBC外匯分析師指出，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒主導(dǎo)市場，對風(fēng)險(xiǎn)敏感的貨幣均承受壓力。

美聯(lián)儲政策方面，盡管維持了年內(nèi)兩次降息的預(yù)期，但官員們對通脹前景的擔(dān)憂以及關(guān)稅政策的潛在影響，令市場對降息時(shí)點(diǎn)產(chǎn)生分歧。點(diǎn)狀圖顯示19位官員中有7位預(yù)計(jì)今年不會降息，這一分化反映了政策路徑的不確定性。

后市展望

短期展望來看，分析認(rèn)為地緣政治風(fēng)險(xiǎn)料將繼續(xù)支撐美元的避險(xiǎn)需求。99.5000關(guān)鍵阻力位的突破將是判斷價(jià)格能否延續(xù)上行趨勢的重要信號。若該位置被有效突破，美元指數(shù)有望向100.2和100.60水平推進(jìn)，后者對應(yīng)23.6%斐波那契回撤位。

然而，需要關(guān)注的是當(dāng)前技術(shù)指標(biāo)尚未顯示出強(qiáng)烈的趨勢性信號，MACD指標(biāo)雖有好轉(zhuǎn)跡象但仍在零軸下方，RSI處于中性區(qū)域，這暗示價(jià)格可能在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)繼續(xù)盤整。97.8-99.5區(qū)間的箱體格局可能持續(xù)，直到出現(xiàn)明確的基本面催化劑。

中期視角下分析認(rèn)為，通脹預(yù)期和美聯(lián)儲政策路徑將成為影響美元走勢的關(guān)鍵變量。市場普遍預(yù)期九月和十二月各降息25個(gè)基點(diǎn)，但分析師認(rèn)為九月降息時(shí)點(diǎn)可能過于樂觀，十二月可能出現(xiàn)50個(gè)基點(diǎn)的較大幅度調(diào)整。這一預(yù)期差異為美元提供了潛在的支撐因素。

長期而言，分析認(rèn)為美元指數(shù)的走勢將很大程度上取決于地緣政治局勢的演變以及美國經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)。若中東沖突持續(xù)升級，避險(xiǎn)需求將為美元提供持續(xù)支撐。反之，若地緣風(fēng)險(xiǎn)緩解而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，美元可能面臨調(diào)整壓力。當(dāng)前97.60和98.00構(gòu)成重要支撐區(qū)域，跌破該區(qū)間將暗示更深度的回調(diào)可能。