周二（北京時間5月13日），現(xiàn)貨黃金交投于3234.88附近，金價周一下跌近3%，貿(mào)易緩和，降低了市場的避險情緒，美原油交投于62美元/桶附近，受益于關(guān)稅緩和，市場增加了對需求的預期，油價周一收于兩周高點。

日內(nèi)重點關(guān)注

英國失業(yè)率，英國央行行長貝利發(fā)表講話，日本央行公布4月貨幣政策會議審議委員意見摘要。

股市

美股三大股指周一大幅上漲，標普500指數(shù)創(chuàng)下自3月初以來的最高水平，因達成了一項暫時削減關(guān)稅的協(xié)議，這為緩解美國總統(tǒng)特朗普4月初點燃的全球貿(mào)易戰(zhàn)帶來了一些希望。

投資者感到一些寬慰，傾向于風險較高的資產(chǎn)，并減少對防御性投資的關(guān)注。然而，他們?nèi)栽诘却P(guān)稅最終如何落定的明確信號。

新澤西州普林斯頓 Paleo Leon 公司董事總經(jīng)理John Praveen說："這是一次釋然性反彈，因為人們對關(guān)稅問題充滿了焦慮和憂慮，"他補充說，世界上最大的兩個經(jīng)濟體似乎正在努力避免最糟糕的關(guān)稅情況。Praveen說："它們將把規(guī)?？s小到更合理的水平，因此關(guān)稅的影響可能會更加可控和有限。"

投資公司 SWBC 的首席投資官 Chris Brigati 說："市場將任何進展都看作是積極的。"市場目前正在慶祝，但從長遠來看，可能會出現(xiàn)復雜情況，我們可能會看到一些負面影響。"

周一，標普500 指數(shù)、納斯達克指數(shù)和道指均創(chuàng)下自4月9日以來的最大單日百分比漲幅，標普指數(shù)自 3 月下旬以來首次突破200日移動均線。道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲2.81%，至 42410.10 點，創(chuàng)3月26日以來最高收盤價。

標準普爾 500 指數(shù)上漲3.26%，收于 5844.19 點，為3月3日以來最高收盤點位；納斯達克指數(shù)上漲4.35%，收于 18708.34 點，為2月28日以來最高收盤點位。納斯達克指數(shù)收盤價比 4 月份關(guān)稅拋售中的最低收盤價高出 22% 以上，但仍比去年12 月16 日的紀錄最高收盤價低近 8%。
華爾街的 "恐懼指數(shù)CBOE波動率指數(shù)在4月份曾因關(guān)稅擔憂觸及60點的峰值，周一則自3月底以來首次跌破20點。大宗商品方面，避險黃金下跌約 2.6%。

在標普11個板塊中，防御性公用事業(yè)股是截至收盤唯一下跌的板塊，跌幅為0.68%，而最強勁的板塊是權(quán)重非必需消費品類，漲幅為5.66%，科技股漲幅為4.66%?？萍及鍓K中，蘋果公司上漲 6.3%，此前有報道稱該公司正在考慮提高秋季 iPhone 系列的價格。

財報季已接近尾聲，到目前為止，超過 90% 的標普 500 指數(shù)公司已發(fā)布財報。零售巨頭沃爾瑪?shù)呢攬髮⒂诒局芡硇r候公布。包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員將在本周發(fā)表公開講話。

根據(jù)倫敦證券交易所集團(LSEG)匯編的數(shù)據(jù)，交易商預計美聯(lián)儲將在2025年底前兩次降息25個基點，目前預計第一次降息將在9月份。

金市

避險黃金周一下跌3%，此前兩大經(jīng)濟體宣布達成降低關(guān)稅的臨時協(xié)議，冒險情緒逐漸升溫。現(xiàn)貨金報每盎司3225.28美元，下跌3%。美國期金收低3.5%，報3228美元。



BullionVault研究主管Adrian Ash說，"黃金對上個月來自白宮的混亂消息的狂熱反應，使得該貴金屬很容易受到特朗普出爾反爾的影響?，F(xiàn)在的氣氛音樂更加充滿希望，黃金很可能會在這種樂觀情緒受挫時找到上行潛力。"

協(xié)議達成后，美元飆升至一個多月高點，全球股市反彈。美元走強使得黃金對外國投資者而言更加昂貴。 交易員們現(xiàn)在正在等待周二公布的美國消費者物價指數(shù)數(shù)據(jù)，以了解美聯(lián)儲的政策走向。本周將公布的其他關(guān)鍵數(shù)據(jù)包括生產(chǎn)者價格指數(shù)和零售銷售。

現(xiàn)貨白銀下跌0.9%，至每盎司32.4美元；鉑金下跌1.9%，至976.06美元；鈀金下跌3.4%，至942.69美元。

油市

油價周一上漲約1.5%，報收于兩周高點，暫時削減關(guān)稅，提高了世界兩大經(jīng)濟體之間結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)的希望。布倫特原油上漲1.6%，報收于每桶64.96美元。美國原油上漲1.5%，報收于61.95美元。這兩個指標原油都創(chuàng)下了自4月28日以來的最高結(jié)算價。



關(guān)稅問題踩下剎車，使得華爾街股市、美元和原油價格大幅走高，因為人們希望這兩個世界上最大的石油消費國能夠結(jié)束一場貿(mào)易戰(zhàn)。

荷蘭國際集團（ING）分析師在一份報告中說， "盡管談判進程可能仍將面臨挑戰(zhàn)，但這一降級幅度超過了預期，代表著前景的升級。"

美聯(lián)儲理事庫格勒(Adriana Kugler)表示，貿(mào)易協(xié)議可能使美聯(lián)儲下調(diào)利率以刺激經(jīng)濟的必要性降低。這在早盤交易中給油價帶來了壓力，因為利率降低會促進石油需求。

4 月份，由于投資者擔心貿(mào)易戰(zhàn)會抑制經(jīng)濟增長和石油需求，油價跌至四年來的最低點。此外，石油輸出國組織（OPEC）決定提高石油產(chǎn)量的幅度超過此前預期。

沙特阿拉伯國家石油公司表示，預計今年石油需求將保持韌性，如果貿(mào)易爭端緩和，石油需求將進一步上升。

在OPEC第二大產(chǎn)油國伊拉克，5月和6月的原油出口量有望降至約320萬桶/日，這將比前幾個月大幅減少。

匯市

美元周一大漲，原因達成了暫時削減對等關(guān)稅的協(xié)議，并安撫了對世界兩大經(jīng)濟體之間的貿(mào)易戰(zhàn)可能導致全球經(jīng)濟衰退的擔憂。



此次降級超出了投資者的預期，許多人原本預計這將是一輪介紹性會談，幾乎不會達成任何協(xié)議。

紐約 Bannockburn Global Forex 的首席市場策略師Marc Chandler說，這是 90 天，所以這基本上又爭取了一些時間，我有點認為美國先眨眼了。我一開始就不太贊成加征關(guān)稅，但一加征關(guān)稅，美國似乎就退縮了，沒有得到多少交換條件。

衡量美元兌日元和歐元等一籃子貨幣的美元指數(shù)大漲1.5%，報101.91；歐元兌美元下跌1.54%，報1.1074美元，創(chuàng)下11月6日以來最大單日跌幅。

冒險情緒推動美國股市大幅走高，標普 500 指數(shù)勁升超過 3%，并對避險貨幣構(gòu)成拖累，美元兌日元在觸及 4 月 3 日以來的最高水平148.64之后，紐約尾盤大漲2.19% 至148.50日元。

美元兌瑞郎上漲 1.86%，至0.847，盤中觸及4月10 日以來最高的0.8475。英鎊兌美元下跌 1.07%，至 1.3162 美元，創(chuàng)下4月7日以來的最大單日跌幅。

盡管由于對可能達成貿(mào)易協(xié)議的樂觀情緒不斷升溫，美元已連續(xù)三周走強，但自4月2日特朗普宣布全面征收關(guān)稅以來，美元仍下跌了2.2%，因為特朗普推出的政策和豁免措施并不均衡，動搖了人們對美國資產(chǎn)的信心。

本周的焦點還將集中在周二公布的美國消費者物價指數(shù)（CPI）和周四公布的 4 月份零售銷售數(shù)據(jù)上，以顯示全球貿(mào)易沖突對經(jīng)濟以及對美聯(lián)儲進一步降息預期的影響。

由于貿(mào)易協(xié)議達成后經(jīng)濟前景有所改善，交易商周一調(diào)低了美聯(lián)儲和歐洲央行的降息預期。市場目前認為，美聯(lián)儲有可能在9月份的會議上首次降息至少25個基點，而上周的看法是7月份。

富國銀行（Wells Fargo）分析師表示，在美聯(lián)儲緩慢降息的支撐下，該協(xié)議支持了該公司對美元近期走強的看法。

與此同時，地緣政治緊張局勢在周末也似乎有所緩和，進一步提振了風險情緒。

印度和巴基斯坦宣布?；?，在此之前，這兩個核大國之間發(fā)生了四天令市場不安的戰(zhàn)斗。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基表示，他將前往伊斯坦布爾，在那里等待與俄羅斯總統(tǒng)普京會面，這給停滯不前的和談進程帶來了新的轉(zhuǎn)機。特朗普周一表示考慮參加本周晚些時候在土耳其舉行的烏俄會談，歐洲國家正在努力促使克里姆林宮接受他們提出的烏克蘭戰(zhàn)爭?；?0天的要求。

國際要聞

特朗普“宏大減稅法案”公布：十年擬減稅4萬億 未提及百萬富翁征稅提議

美國眾議院籌款委員會在周二預定的小組辯論前公布了稅收法案，這標志著共和黨控制的議院正推動本月就該立法進行全院表決。該法案計劃在未來十年內(nèi)減稅逾4萬億美元，并削減至少1.5萬億美元支出。這套被特朗普稱為“一項宏大而卓越的法案”的立法方案，是其執(zhí)政議程的核心舉措。該法案延續(xù)了諸多將于今年底到期的特朗普首任期間的減稅政策。其中包含了特朗普的一些關(guān)鍵競選承諾，但未提及其有關(guān)對百萬富翁按等級征稅的提議。根據(jù)該草案文本，2028年前將免除小費與加班收入的個人所得稅。其中最棘手的議題之一，即包括圍繞提高州稅和地方稅抵扣額的爭議性僵局，仍未得到解決。草案擬將夫妻聯(lián)合申報的州稅及地方稅抵扣上限從1萬美元提高至3萬美元，但設(shè)置個人年收入20萬美元或聯(lián)合申報者收入為其兩倍的門檻。然而，部分來自高稅率地區(qū)的議員主張更大幅度的稅收減免。

美國財政部發(fā)布新一輪伊朗相關(guān)制裁

當?shù)貢r間5月12日，美國財政部發(fā)布新一輪與伊朗有關(guān)的制裁。據(jù)悉，受到制裁的包括伊朗兩名個人以及一家公司。美財政部稱，該公司位于德黑蘭沙姆薩巴德工業(yè)區(qū)，從事敏感技術(shù)領(lǐng)域業(yè)務。

澤連斯基批準美烏礦產(chǎn)協(xié)議

當?shù)貢r間12日，烏克蘭總統(tǒng)網(wǎng)站發(fā)布消息稱，總統(tǒng)澤連斯基簽署了關(guān)于批準《美烏重建投資基金成立協(xié)議》的法律。4月30日，美國和烏克蘭雙方共同簽署了《美烏重建投資基金成立協(xié)議》，即此前各界所稱的“美烏礦產(chǎn)協(xié)議”。5月8日，烏克蘭最高拉達（議會）以338票贊成的結(jié)果支持批準該協(xié)議。盡管美烏簽署礦產(chǎn)協(xié)議被外界視為關(guān)系緩和的信號，但其實際效果有待觀察。一些礦產(chǎn)咨詢機構(gòu)分析，在采礦業(yè)成熟的國家開發(fā)關(guān)鍵戰(zhàn)略性礦產(chǎn)或需耗費10年到20年，而目前缺乏充分數(shù)據(jù)證明開發(fā)烏克蘭多數(shù)礦產(chǎn)資源具有經(jīng)濟可行性，加之電力、交通等基礎(chǔ)設(shè)施因俄烏沖突受損且安全前景不明，投資者或持謹慎態(tài)度。（央視）

特朗普暗示本周可能親自參與澤連斯基和普京的會談

美國總統(tǒng)特朗普表示，他正考慮周四飛往土耳其參與俄烏領(lǐng)導人普京與澤連斯基可能的會談?！拔矣锌紤]飛過去，”特朗普周一在白宮表示?！暗疫€不知道自己周四會在哪兒——有太多會議了——但我確實考慮過親自過去。如果我覺得事情有可能取得進展，也許我會這么做?！逼站┖蜐蛇B斯基此前對是否會談態(tài)度較為謹慎，而特朗普的言論暗示俄烏首腦坐下來談判的可能性較大。澤連斯基及多位歐洲領(lǐng)導人表示，希望在談判期間實現(xiàn)30天的停火。

石破茂：日本將采取“萬全之策”應對美國關(guān)稅措施

日本首相石破茂12日在談及美國關(guān)稅措施對日本汽車等產(chǎn)業(yè)的影響時表示，日方將采取“萬全之策”應對美方關(guān)稅，如有必要將毫不猶豫采取額外措施。據(jù)日本媒體報道，石破茂當天在日本眾議院預算委員會會議上說，不能接受在不包含汽車領(lǐng)域的情況下與美方達成協(xié)議，也不會為了汽車產(chǎn)業(yè)而犧牲農(nóng)業(yè)、以擴大進口美國大米作為談判籌碼。石破茂當天還在自民黨會議上表示，希望日美關(guān)稅談判能在確保日本國家利益的基礎(chǔ)上取得成果。日美目前已舉行兩輪關(guān)稅談判，日方持續(xù)要求美方重新審視關(guān)稅措施，但美方一直堅持不能在汽車、鋼鐵等產(chǎn)品上給予日本“特殊待遇”。

高盛將美聯(lián)儲下次降息的預期時間推后至12月

高盛經(jīng)濟學家表示，“在我們新的經(jīng)濟基線情境下，降息的理由從‘提供保險’轉(zhuǎn)向‘正?；?，原因是經(jīng)濟增長保持相對穩(wěn)健，失業(yè)率上升幅度略有減緩，政策支持的緊迫性下降?！备呤an Hatzius等經(jīng)濟學家周一在報告中表示，“我們預計美聯(lián)儲將晚于我們之前的預期（12月，而非我們之前預期的7月）開始降息三次，并且將隔次會議降息，而不是連續(xù)降息”高盛經(jīng)濟學家表示，“我們將2025年經(jīng)濟增長預測上調(diào)0.5個百分點至1%，并將12個月內(nèi)經(jīng)濟陷入衰退的可能性下調(diào)至35%”

國內(nèi)要聞

我國通航國家達79個 國際航線不斷拓展

今年以來，我國國際航線網(wǎng)絡(luò)不斷完善。截至目前，通航國家數(shù)量已達到79個，國際航班量和旅客量進一步增加。與此同時，隨著出入境等利好政策的不斷加持，我國入境游迎來爆發(fā)式增長。國際航線網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴容，給來自全球各地的人們提供了便利的新選擇，再加上出入境等利好政策的不斷加持，今年以來，我國入境游迎來爆發(fā)式增長。作為我國熱門的入境游目的地，上海今年以來的入境外籍旅客超180萬人次，同比增長48%。（央視）

國家能源局：將加快研究出臺非化石能源電力消費核算辦法

據(jù)國家能源局消息，5月12日，綠證市場高質(zhì)量發(fā)展政策宣介會在廣東深圳召開。會議指出，要同心協(xié)力共同培育好綠證市場，加快推進綠證市場高質(zhì)量發(fā)展。國家能源局將進一步完善配套政策，壓實消納責任至重點用能單位，加快研究出臺非化石能源電力消費核算辦法，組織做好綠證價格監(jiān)測，推動電碳證更好銜接。地方政府有關(guān)部門要不斷優(yōu)化營商環(huán)境，為開展綠證交易和綠證合理流動創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。各綠證綠電交易平臺要完善平臺綠證綠電交易細則，優(yōu)化交易機制，結(jié)合企業(yè)、居民實際需求創(chuàng)新交易品種、方式和期限。各電力用戶特別是重點用能企業(yè)要履行綠色發(fā)展責任，通過綠證綠電交易主動參與綠色電力消費，為雙碳目標實現(xiàn)添磚加瓦。各方要持續(xù)加大綠證宣傳推廣，加強政府間交流，鼓勵企業(yè)和研究機構(gòu)主動與國際社會開展務實交流與合作，加快推動中國綠證走出去