周一（5月5日）歐盤時段，在黃金大幅上漲以及美元走弱的推動下，白銀價格上漲超過1%。此前，白銀成功測試了32.19美元至31.45美元之間的關(guān)鍵支撐位，這激發(fā)了逢低買入的興趣。然而，交易員仍持謹慎態(tài)度，因為白銀的表現(xiàn)依然遜于黃金。在央行需求以及宏觀壓力更有利于黃金而非白銀的情況下，金銀比率進一步擴大。



黃金價格飆升帶動白銀價格上漲

本周伊始，黃金價格跳漲超過2%，因市場對降息的預期重燃以及美元下跌，金價觸及新高。在令人失望的美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)下跌了0.3%，這增加了美聯(lián)儲今年晚些時候采取更寬松政策的可能性。這種市場環(huán)境重新點燃了投資者對貴金屬的興趣，白銀價格雖同步上漲，但整體動能仍落后于黃金。

高盛重申了對黃金的看漲立場，指出央行創(chuàng)紀錄的黃金購買量、中國太陽能生產(chǎn)增速放緩以及經(jīng)濟衰退風險高企。這些宏觀驅(qū)動因素繼續(xù)擴大黃金和白銀的表現(xiàn)差距。現(xiàn)貨黃金今年以來已累計上漲近26%，近期曾觸及每盎司3500美元附近的歷史高點，而目前白銀價格為32.40美元。

白銀面臨阻力

白銀的短期技術(shù)前景較為樂觀，但面臨明顯阻力。周一，白銀從回調(diào)區(qū)間反彈，使得多方重新占據(jù)主導地位，但32.60美元附近的50日均線仍然是一道阻力。若能有效突破這一水平，目標將指向近期高點33.70美元。如果白銀無法收復該區(qū)間，在黃金價格走高的情況下，白銀可能會陷入?yún)^(qū)間震蕩。

利率預期和交易型開放式指數(shù)基金（ETF）資金流向備受關(guān)注

周三美聯(lián)儲的政策決定是金屬交易員關(guān)注的關(guān)鍵事件。盡管市場預計利率將維持不變，但美聯(lián)儲更新的經(jīng)濟預測或政策聲明中若出現(xiàn)任何鴿派傾向，都可能重新激發(fā)投資者對白銀的興趣。然而，與黃金ETF不同，白銀ETF尚未出現(xiàn)明顯的資金流入，這反映出投資者普遍較為謹慎。

市場展望：白銀短期內(nèi)可能繼續(xù)落后于黃金


（現(xiàn)貨白銀日圖 來源：易匯通）

受美元走弱和降息預期的影響，白銀價格可能會繼續(xù)跟隨黃金上漲，但不太可能引領(lǐng)漲勢。由于央行的強勁需求主要集中在黃金上，且金銀比率呈上升趨勢，除非出現(xiàn)新的催化劑，否則白銀的上行空間仍將受到限制。從技術(shù)面來看，如果能突破32.60美元，白銀有望進一步上漲，但交易員應(yīng)預計在ETF需求或工業(yè)需求顯著回升之前，白銀表現(xiàn)仍將滯后。

北京時間19:23，現(xiàn)貨白銀報32.385美元每盎司，漲幅1.23%。