在周四的貨幣政策會議上，韓國央行七人委員會一致決定將基準(zhǔn)利率維持在2.75%不變，此決定與市場多數(shù)預(yù)測一致。據(jù)市場調(diào)查顯示，37位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有24位預(yù)測此次利率將維穩(wěn)。

此次按兵不動的背后，是韓國試圖穩(wěn)住動蕩的韓元匯率。韓元在本月9日一度跌至16年新低，引發(fā)市場對金融穩(wěn)定性的擔(dān)憂。此次利率決策后，韓元略微收復(fù)部分失地，市場反應(yīng)整體溫和。

美國關(guān)稅政策沖擊亞洲出口國，韓國受創(chuàng)尤深

近年來，韓國高度依賴出口，尤其是對美國與亞洲大國的貿(mào)易往來。如今，美國政府對多國實(shí)施廣泛的關(guān)稅政策，并對韓國征收了25%的對等關(guān)稅，盡管隨后宣布暫停三個月，但其不確定性已對韓國形成顯著壓力。

韓國財(cái)政部長崔相穆本周表示，“美國關(guān)稅政策構(gòu)成增長重大下行風(fēng)險，政府將嘗試通過談判爭取延后執(zhí)行。”

政府目前正尋求與華盛頓就關(guān)稅條款進(jìn)行磋商，并草擬一項(xiàng)額外12萬億韓元（約合84億美元）財(cái)政刺激預(yù)算，以應(yīng)對不穩(wěn)定的全球貿(mào)易環(huán)境及國內(nèi)政治危機(jī)。

市場預(yù)期韓國央行年內(nèi)或?qū)纱谓迪?br>
盡管當(dāng)前利率維持不變，但分析師普遍預(yù)測，隨著出口疲軟與全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期加劇，韓國央行將在第二季度末前將基準(zhǔn)利率降至2.25%。

“考慮到特朗普關(guān)稅政策帶來的金融市場波動，我們預(yù)計(jì)韓國央行將在5月開始降息?！薄?i>渣打韓國分行經(jīng)濟(jì)學(xué)家 樸鐘勛

他還指出，政府計(jì)劃中的追加財(cái)政支出，若如預(yù)期年內(nèi)達(dá)20萬億韓元，可望在明年推動GDP增長0.2-0.4個百分點(diǎn)。

編輯觀點(diǎn)：
韓國目前面臨內(nèi)外夾擊：一方面是出口市場因貿(mào)易擔(dān)憂情緒受到重創(chuàng)，另一方面國內(nèi)政治動蕩也令政策空間受限。此次維持利率不變，反映出央行在通脹壓力不顯著的前提下，更多著眼于金融穩(wěn)定。

短期內(nèi)，若美方關(guān)稅政策仍不明朗，韓元恐將繼續(xù)面臨貶值壓力，央行也難以大幅調(diào)降利率。長期來看，韓國或需加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，降低對外部市場的依賴，以應(yīng)對全球貿(mào)易格局的持續(xù)重構(gòu)。