在周二(10月22日)的全球市場中，各大資產(chǎn)類別展現(xiàn)出不同的走勢，尤其是黃金、外匯和原油市場成為焦點。投資者目前處于美國大選前的謹(jǐn)慎期，市場情緒復(fù)雜。隨著亞洲股市下跌、美元攀升以及美債收益率觸及數(shù)月高位，避險情緒有所增強(qiáng)。



具體來看，黃金再次沖擊歷史高點，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢，而原油價格則在全球經(jīng)濟(jì)前景不明的背景下趨于穩(wěn)定。隨著多個重要數(shù)據(jù)和事件的即將到來，市場情緒變得格外敏感。讓我們從主要市場中的表現(xiàn)來展開今天的分析。

黃金：避險需求推高金價，歷史高位可否守?。?/H2>
現(xiàn)貨黃金價格在今日亞洲交易時段繼續(xù)上漲，徘徊在2735美元/盎司附近，接近前一日創(chuàng)下的歷史高點2740.37美元/盎司。市場對于即將到來的美國大選的不確定性，加上中東地緣政治局勢緊張，進(jìn)一步支撐了黃金的避險需求?，F(xiàn)階段，黃金價格今年以來已經(jīng)上漲了超過32%，成為表現(xiàn)最強(qiáng)的資產(chǎn)之一。

1. 美國大選的風(fēng)險溢價：隨著特朗普在選舉中的勝算提升，市場對于可能的經(jīng)濟(jì)政策變化產(chǎn)生了較大的預(yù)期。例如，特朗普勝選可能會導(dǎo)致新的減稅政策和對經(jīng)濟(jì)增長有利的刺激措施出臺，這一方面提振了美元，但同時也可能引發(fā)市場對于通脹的擔(dān)憂，進(jìn)而利好黃金作為對沖工具。分析師Eugene Epstein就指出：“所謂的‘特朗普交易’，即買入美元的操作重新回歸，但這并不意味著黃金的吸引力減弱?！?br>
2. 地緣政治風(fēng)險：中東局勢依然緊張，以色列最近的軍事行動持續(xù)升級，進(jìn)一步推高了市場的避險情緒。隨著地緣政治不確定性增加，黃金作為避險資產(chǎn)的需求自然得到提升。

3. 央行的貨幣政策預(yù)期：當(dāng)前市場對美聯(lián)儲在11月降息25個基點的預(yù)期高達(dá)87%，這將進(jìn)一步削弱實際收益率，利好黃金。正如IG市場策略師Yeap Jun Rong所說：“推動金價上漲的多重因素依然存在，尤其是黃金作為美國大選不確定性和地緣政治風(fēng)險的對沖工具，買家可能會關(guān)注下一個2800美元的水平?！?br>
從日線圖來看，黃金依然處于上升趨勢中，盡管近期的上漲與實際收益率的走勢出現(xiàn)背離，但多頭依舊主導(dǎo)市場。從4小時圖上可以看到，黃金沿著上升趨勢線震蕩上行，若這一趨勢線得以守住，金價有望繼續(xù)突破新高。而在1小時圖上，黃金此前因美債收益率上升承壓短暫下跌，但很快恢復(fù)，展現(xiàn)出多頭的強(qiáng)勁力量。



展望：隨著周四美國PMI初值數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場可能會出現(xiàn)新的波動。若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，黃金短期內(nèi)可能回調(diào)，但整體上升趨勢不變。

外匯市場：美元強(qiáng)勢回歸，日元觸及151關(guān)口

外匯市場同樣充滿動蕩，美元指數(shù)本月以來上漲了約2.8%，接近兩個月半以來的最高水平，背后推手是對沖基金和資產(chǎn)管理公司大幅減少了美元空頭頭寸。彭博匯編的最新數(shù)據(jù)顯示，這些投機(jī)性交易員在10月第二周削減了約80億美元的美元空頭倉位，這是自2021年以來最大的一次凈正波動。



美元強(qiáng)勢反彈：
1. 美元升值的背后邏輯：市場對特朗普的勝選概率看漲，推升了美元買盤。同時，避險情緒也在助推美元需求。分析師指出，特朗普勝選后，可能帶來新的經(jīng)濟(jì)刺激政策，進(jìn)一步推高美元價值。

2. 其他貨幣表現(xiàn)：日元在日經(jīng)指數(shù)暴跌1.4%的背景下走弱，首次跌破151水平，野村證券的策略師Naka Matsuzawa形容這一現(xiàn)象為“資本從日本的小規(guī)模外逃”。而澳元和紐元則因市場拋售美元后出現(xiàn)小幅反彈，分別上漲約0.5%。值得關(guān)注的是，英國央行行長安德魯·貝利將在今晚發(fā)表講話，近期他暗示英央行可能會采取更激進(jìn)的降息措施，這也使得英鎊走勢承壓。

3. 機(jī)構(gòu)觀點：道明證券外匯策略師Mark McCormick在報告中指出：“距離大選還有幾周時間，市場不能再忽視美國大選的風(fēng)險?！边@一判斷與其他分析師的觀點一致，表明未來幾周，美元的波動將更加劇烈?；ㄆ觳呗詭焺t表示，投資者正在減少利率和外匯市場的風(fēng)險敞口，以應(yīng)對可能的大選沖擊。

展望：隨著美國大選臨近，美元的波動性料將加大，而日元在日本國內(nèi)政治風(fēng)險和全球市場波動的雙重壓力下，可能面臨進(jìn)一步貶值。

原油市場：價格穩(wěn)定，全球供應(yīng)問題成焦點

原油市場在今天表現(xiàn)平穩(wěn)，布倫特原油價格在亞洲交易時段維持在73.95美元/桶。盡管價格暫時穩(wěn)定，全球供應(yīng)端的不確定性依舊是市場的關(guān)鍵因素。

基本面因素：
1. 需求疲軟預(yù)期：歐美經(jīng)濟(jì)增速放緩、貨幣政策趨緊、利率上升等因素都削弱了全球能源需求。隨著各國加快向清潔能源轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)化石燃料的需求面臨挑戰(zhàn)。這無疑增加了市場對未來油價的擔(dān)憂。

2. 中東局勢緊張：隨著中東地區(qū)沖突不斷升級，尤其是以色列的軍事行動，全球供應(yīng)鏈可能受到進(jìn)一步?jīng)_擊。這為油價提供了一定的支撐，然而，由于當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的疲軟，市場并未出現(xiàn)顯著的漲幅。

技術(shù)面分析：
從技術(shù)面看，布倫特原油在73.95美元一線橫盤整理，短期內(nèi)油價可能繼續(xù)在70至75美元之間波動。盡管上方阻力較強(qiáng)，但市場對供應(yīng)中斷的擔(dān)憂可能為油價提供支撐。若未來中東局勢進(jìn)一步升級，油價有望沖擊80美元的關(guān)口。

展望：接下來的關(guān)鍵數(shù)據(jù)是本周公布的美國原油庫存數(shù)據(jù)，投資者需密切關(guān)注庫存變化是否會為油價帶來新的催化因素。

今天的全球市場繼續(xù)在美國大選和全球地緣政治的雙重背景下波動，黃金在避險需求推動下逼近歷史新高，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢，原油價格暫時穩(wěn)定。隨著美國PMI初值和原油庫存等關(guān)鍵數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場可能會在本周后半段迎來新的波動。