周五(9月13日)，全球市場(chǎng)出現(xiàn)顯著波動(dòng)，各主要資產(chǎn)價(jià)格在美聯(lián)儲(chǔ)下周降息預(yù)期影響下作出強(qiáng)烈反應(yīng)。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能采取50個(gè)基點(diǎn)降息行動(dòng)的預(yù)期加大，推動(dòng)美元走軟，黃金價(jià)格繼續(xù)上漲，同時(shí)亞洲股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)了全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期與美元疲軟
隨著市場(chǎng)逐步消化美聯(lián)儲(chǔ)政策走向的最新信號(hào)，投資者對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)的押注顯著增加。此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月18日的會(huì)議上選擇降息25個(gè)基點(diǎn)，然而近期媒體報(bào)道和美聯(lián)儲(chǔ)前官員的表態(tài)讓50個(gè)基點(diǎn)的降息成為可能。
此前，《金融時(shí)報(bào)》和《華爾街日?qǐng)?bào)》先后報(bào)道，稱這一決策仍是“一個(gè)緊要的選擇”，而前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉·杜德利在新加坡發(fā)表講話時(shí)進(jìn)一步加大了這一預(yù)期，表示美聯(lián)儲(chǔ)“完全有理由”采取50個(gè)基點(diǎn)的降息舉措。
美元指數(shù)今日下跌至101.00，刷新了一周低點(diǎn)。美元兌日元?jiǎng)t表現(xiàn)尤為疲軟，匯價(jià)一度跌至140.645，為今年以來(lái)的最低水平。日本央行官員的鷹派言論，加劇了日元的上行壓力，日本政策委員會(huì)成員田村直樹(shù)周四表示，他擔(dān)心日本國(guó)內(nèi)通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，這一言論為日元提供了支撐。
歐元兌美元也進(jìn)一步走強(qiáng)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。同時(shí)，兩年期美國(guó)國(guó)債收益率在亞洲時(shí)段跌破3.6%，顯示市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。
市場(chǎng)分析師指出，此輪美聯(lián)儲(chǔ)降息的爭(zhēng)論源于勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性和通脹風(fēng)險(xiǎn)。知名機(jī)構(gòu)分析師Tony Sycamore表示：“市場(chǎng)原本認(rèn)為25個(gè)基點(diǎn)的降息已是板上釘釘，但近期50個(gè)基點(diǎn)的選項(xiàng)再次浮現(xiàn)，市場(chǎng)情緒顯著轉(zhuǎn)變，尤其是在債券市場(chǎng)和美元兌日元的走勢(shì)中尤為明顯?！?br>
黃金價(jià)格再創(chuàng)新高
德意志銀行的策略師Henry Allen指出，《金融時(shí)報(bào)》和其他媒體的報(bào)道使得50個(gè)基點(diǎn)降息成為可能，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的預(yù)期在短短幾天內(nèi)發(fā)生了劇烈變化。
在寬松貨幣政策預(yù)期的推動(dòng)下，黃金價(jià)格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的每盎司2570美元。年初至今，黃金已上漲近25%，背后的推動(dòng)因素不僅包括美聯(lián)儲(chǔ)可能采取的寬松政策，還有全球地緣政治不確定性，特別是中東及烏克蘭的局勢(shì)，促使避險(xiǎn)需求大增。同時(shí)，全球央行的購(gòu)金行動(dòng)以及散戶投資者的積極入市，也為金價(jià)提供了進(jìn)一步的支撐。
知名機(jī)構(gòu)的策略師指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，美元面臨進(jìn)一步下行壓力，這為黃金提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。某分析師表示：“黃金作為對(duì)沖通脹和貨幣貶值的主要工具，其上漲勢(shì)頭可能還未結(jié)束，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的持續(xù)攀升，將繼續(xù)推高金價(jià)?！?br>
從技術(shù)面看，黃金已經(jīng)突破了多個(gè)阻力位，短期內(nèi)市場(chǎng)看漲情緒強(qiáng)烈。盡管如此，投資者仍需關(guān)注下周美聯(lián)儲(chǔ)決議帶來(lái)的波動(dòng)性。若美聯(lián)儲(chǔ)最終決定降息50個(gè)基點(diǎn)，黃金的上漲空間將進(jìn)一步打開(kāi)。
值得注意的是，近期投資者紛紛平倉(cāng)黃金空頭頭寸，這也可能加劇了金價(jià)的快速上行。數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日當(dāng)周，Comex黃金期貨的空頭頭寸達(dá)到了四周以來(lái)的最高水平。Pepperstone Group Ltd的研究主管Chris Weston指出，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，黃金正被越來(lái)越多的基金經(jīng)理視為對(duì)沖工具，以應(yīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能下滑的風(fēng)險(xiǎn)，這為金價(jià)的進(jìn)一步上漲提供了有力支撐。
亞洲股市上漲，日經(jīng)指數(shù)表現(xiàn)不佳
今日亞洲股市整體上漲，MSCI明晟亞太地區(qū)（日本除外）股指上漲0.48%，其中香港恒生指數(shù)表現(xiàn)尤為突出，上漲0.94%。盡管市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國(guó)內(nèi)地將于周六發(fā)布疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但中國(guó)內(nèi)地藍(lán)籌股依然微漲0.09%。澳大利亞股市上漲0.25%，韓國(guó)Kospi指數(shù)小幅下跌0.1%。
日本股市則表現(xiàn)不佳，日經(jīng)指數(shù)下跌0.35%。市場(chǎng)對(duì)日元走強(qiáng)感到擔(dān)憂，日元兌美元匯率的下跌對(duì)出口型企業(yè)帶來(lái)了負(fù)面影響，加之日本、中國(guó)內(nèi)地和韓國(guó)將迎來(lái)長(zhǎng)周末，投資者普遍選擇在節(jié)假日前保持謹(jǐn)慎。
從市場(chǎng)情緒來(lái)看，亞洲股市的上漲反映出投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的樂(lè)觀預(yù)期，認(rèn)為全球流動(dòng)性將會(huì)改善，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)因此受益。但由于日本央行仍然采取超寬松的貨幣政策，而美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向更加復(fù)雜，日元和日經(jīng)指數(shù)可能會(huì)繼續(xù)承受壓力。
原油市場(chǎng)持續(xù)上漲
原油價(jià)格也在今天繼續(xù)攀升，WTI原油期貨上漲0.71%，至每桶69.46美元，布倫特原油期貨上漲0.65%，至每桶72.44美元。此前颶風(fēng)弗朗辛對(duì)墨西哥灣的石油生產(chǎn)造成了一定影響，市場(chǎng)仍在評(píng)估這對(duì)供應(yīng)端的沖擊。
知名機(jī)構(gòu)的分析師指出，短期內(nèi)全球原油供應(yīng)面仍然面臨不確定性。盡管近期OPEC+成員國(guó)表示不會(huì)立即增加供應(yīng)，但市場(chǎng)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)為油價(jià)提供了支撐。特別是在美元疲軟的背景下，以美元計(jì)價(jià)的原油吸引了更多的海外買(mǎi)家。
技術(shù)面上，原油已經(jīng)突破了關(guān)鍵的阻力位，市場(chǎng)看漲情緒依舊高漲。然而，分析師提醒投資者需要關(guān)注即將公布的美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能對(duì)需求端帶來(lái)的影響。如果下周美聯(lián)儲(chǔ)采取更為激進(jìn)的降息措施，原油價(jià)格可能面臨短暫的回調(diào)壓力。
美聯(lián)儲(chǔ)決策的全球影響
美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向不僅影響美國(guó)市場(chǎng)，對(duì)全球市場(chǎng)也有廣泛的影響力。歐洲市場(chǎng)方面，泛歐斯托克50期貨今日上漲0.42%。同時(shí)，歐元兌美元今日小幅上漲0.07%，至1.1083美元，延續(xù)了此前的漲勢(shì)。
歐洲央行在本周加息25個(gè)基點(diǎn)后，行長(zhǎng)克里斯蒂娜·拉加德對(duì)10月再次降息的預(yù)期進(jìn)行了壓制，表明盡管通脹放緩，歐洲央行將繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，謹(jǐn)慎調(diào)整政策。荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING）的外匯策略師Francesco Pesole表示：“歐洲央行的加息與美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派預(yù)期共同作用，推動(dòng)歐元走強(qiáng)，市場(chǎng)正重新評(píng)估歐元的價(jià)值?！?br>
同時(shí)，歐洲債券市場(chǎng)也受到了美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的影響，歐元區(qū)政府公債收益率在周五普遍下跌，德國(guó)10年期公債收益率下降至2.125%，兩年期收益率也同步下滑。這反映出市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期升溫，推動(dòng)了債券價(jià)格的上漲。
展望與總結(jié)
隨著全球市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決策的密切關(guān)注，本周的市場(chǎng)走勢(shì)基本上反映了投資者對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)預(yù)期的升溫。美元的走軟推高了黃金、原油等大宗商品價(jià)格，同時(shí)也提振了全球股市。未來(lái)幾天內(nèi)，市場(chǎng)情緒可能會(huì)繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向波動(dòng)，尤其是下周FOMC會(huì)議的結(jié)果將直接影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
對(duì)全球市場(chǎng)的交易者而言，接下來(lái)的幾個(gè)交易日可能會(huì)非常關(guān)鍵。投資者需緊密關(guān)注即將發(fā)布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明，以及全球其他主要央行的行動(dòng)。短期內(nèi)，黃金和原油有望在美元疲軟的背景下繼續(xù)受益，但需警惕市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決策的反應(yīng)過(guò)度所帶來(lái)的波動(dòng)性。
