周三，油價連續(xù)第四個交易日下跌，特朗普政府即將征收的關(guān)稅帶來的不確定性揮之不去，繼續(xù)在8月1日的最后期限前打壓市場人氣。瑞穗的一位分析師將8月1日的最后期限描述為“可能的需求破壞事件”。

據(jù)報道，隨著最后期限的臨近，歐盟正在研究可能對美國采取的反制措施。周二，美國總統(tǒng)特朗普對日本出口到美國的商品征收15%的對等關(guān)稅。日本削減汽車關(guān)稅，同時向美國開放日本市場。



截至北京時間周四下午2點55分，9月份交割的布油報價為68.66美元/桶，最近六個交易日的結(jié)算價格在68.52至69.52美元/桶之間窄幅下跌，這表明交易員們?nèi)狈π判摹?br>
有趣的是，渣打銀行的大宗商品分析師報告稱，市場對主要原油等級的人氣存在很大分歧。

與此同時，渣打銀行主要WTI合約的原油基金經(jīng)理頭寸指數(shù)為-75.7，表明高度看空，而布油主要合約的相同指標顯示溫和看漲，為+29.3。僅在過去兩周，基金經(jīng)理就減少了8290萬桶的WTI原油凈多頭，但增加了7230萬桶的布油多頭押注，布油和WTI原油頭寸指數(shù)連續(xù)第三周出現(xiàn)分歧。

渣打銀行指出，美國交易員似乎比歐洲、亞洲或中東的同行更加看空，他們關(guān)注一般資產(chǎn)市場，并高度關(guān)注關(guān)稅協(xié)議和聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的消息流。另一方面，非美國交易員似乎更加關(guān)注石油市場的基本面。但渣打銀行表示，在三個關(guān)鍵催化劑的推動下，油價從現(xiàn)在起阻力最小的路徑是走高。

首先，非OPEC+國家的供應(yīng)表現(xiàn)不佳，美國的供應(yīng)可能會下降。事實上，美國能源情報署（EIA）預(yù)測，由于油價下跌和鉆井活動減少，美國的石油產(chǎn)量將在2026年下降，這是自2021年以來的首次萎縮。根據(jù)最新的Baker-Hughes鉆井調(diào)查，美國石油鉆機數(shù)量連續(xù)第12周下降至422臺，為45個月以來的最低點。

周環(huán)比降幅最大的是特拉華盆地的德克薩斯州部分，活躍鉆機數(shù)量減少了5臺，降至61臺，而里夫斯縣的鉆機數(shù)量減少了5臺，降至23臺。EIA預(yù)測，2026年美國石油產(chǎn)量將降至1337萬桶/天，低于2025年預(yù)計的1342萬桶/天。國際能源署（IEA）將庫存增長列為油價下跌的主要原因，預(yù)計2025年全球庫存將增加80萬桶，2026年將增加60萬桶。

其次，渣打銀行指出，事實證明，短期和長期石油需求比人們普遍認為的更為強勁。最后，在主要成員國持續(xù)努力提高組織效率的背景下，OPEC+的政策正變得越來越積極主動。

第三，歐洲的天然氣庫存繼續(xù)強勁增長，給TTF價格帶來壓力。


布倫特原油連續(xù)日線圖 來源：易匯通

北京時間7月24日14:51 布倫特原油連續(xù) 報 69.14 美元/桶