【東吳證券：中國汽研業(yè)績保持穩(wěn)健，維持“買入”評級】
東吳證券研報(bào)指出，中國汽研是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車技術(shù)研究與服務(wù)平臺，是國內(nèi)六家全牌照汽車檢測機(jī)構(gòu)之一，市場份額領(lǐng)先。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.97億元，同比增長14.65%；歸母凈利潤9.08億元，同比增長8.56%。聚焦主業(yè)，2024年汽車技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比提升至87.82%，其中新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)和測評業(yè)務(wù)收入增長42.86%。公司業(yè)績保持穩(wěn)健，2019-2024年歸母凈利潤年化增速14.15%，毛利率/歸母凈利率維持30%/16%以上?？紤]到L2國標(biāo)落地會對公司產(chǎn)生較多業(yè)績增量，維持公司2025年?duì)I收預(yù)測54.7億元，提高2026~2027年?duì)I業(yè)收入為70.0/83.9億元（原為63.2/73.7億元），維持“買入”評級。