【中信建投揭示：雅下水電工程萬億投資，七月中國資產(chǎn)或迎內(nèi)需政策機遇】
⑴ 北京時間7月22日，中信建投證券發(fā)布研報分析指出，雅下水電工程已于今年7月正式開工。
⑵ 該工程計劃建設五座梯級電站，總投資規(guī)模約1.2萬億元。
⑶ 參照歷史經(jīng)驗，預計雅下水電工程建設周期約為十年，每年投入資金約1200億元。
⑷ 以2024年我國廣義基建投資總額約14.1萬億元為基準，雅下水電工程年均投資占比約為0.85%。
⑸ 報告預計，后期該項目對基建投資的年均占比將逐年小幅降低，但每年仍將拉動基建投資多增0.8%。
⑹ 中信建投證券進一步分析，基建投資短期累計乘數(shù)低于1，但由于資本正溢出效應，長期外溢效應的累計乘數(shù)約為1.7倍。
⑺ 從短期來看，雅下水電工程對單年GDP的拉動可能不足0.09%。
⑻ 然而，從長期角度看，1.2萬億元的投資在十年內(nèi)預計將累計拉動2.04萬億元的GDP增量，平均每年拉動約0.15%。
⑼ 報告最后強調(diào)，7月份中國資產(chǎn)市場可能迎來一波由內(nèi)需政策驅動的交易機會。