【外匯期權(quán)市場(chǎng)警報(bào)：美元反彈乏力，日元大選暗藏巨震風(fēng)險(xiǎn)！】
⑴ 北京時(shí)間周五（7月18日），外匯期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)對(duì)美元的顯著復(fù)蘇幾乎沒(méi)有提供支持，美元再次處于守勢(shì)。
⑵ 相關(guān)隱含波動(dòng)率受到壓力，反映出夏季傳統(tǒng)淡季期間外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)的區(qū)間震蕩特征。
⑶ 然而，隱含波動(dòng)率的回落是漸進(jìn)的，其水平相對(duì)于歷史波動(dòng)率和公允價(jià)值模型仍顯著偏高，這可能反映出與美國(guó)政治不確定性相關(guān)的持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，該不確定性在本周中期再次引發(fā)了外匯波動(dòng)率的飆升。
⑷ 歐元/美元的風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)更加方向平衡，并已恢復(fù)了小幅上行執(zhí)行價(jià)溢價(jià)，區(qū)間二元交易表明未來(lái)幾個(gè)月展望區(qū)間在1.15-1.20之間。
⑸ 英鎊/美元風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)的英鎊看跌期權(quán)溢價(jià)增長(zhǎng)停滯，反映出近期回調(diào)后的現(xiàn)貨盤(pán)整。
⑹ 澳元/美元的價(jià)格走勢(shì)與區(qū)間交易和低實(shí)際波動(dòng)率預(yù)期一致。
⑺ 最大的風(fēng)險(xiǎn)在于日本。
⑻ 周日舉行的日本參議院選舉是近期日元貶值和相關(guān)隱含波動(dòng)率急劇上升的明顯驅(qū)動(dòng)因素。
⑼ 美元/日元風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)的長(zhǎng)期下行執(zhí)行價(jià)溢價(jià)已接近2022年以來(lái)的低點(diǎn)。
⑽ 同時(shí)，周一到期的期權(quán)交易價(jià)格是其典型周五價(jià)格的兩倍，而其他期限供應(yīng)的缺乏則凸顯了市場(chǎng)對(duì)感知到的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的敏感性。