【東吳證券：把握景氣投資，重視消費(fèi)級(jí)3D打印 】
東吳證券研報(bào)表示，消費(fèi)級(jí)3D打印又通常稱作“桌面級(jí)”3D打印，其特點(diǎn)在于快速原型驗(yàn)證和小批量定制，對于個(gè)人創(chuàng)作者、教育機(jī)構(gòu)和小微型團(tuán)隊(duì)而言具有“低成本”和“易用性”雙重優(yōu)勢。2020年以來國內(nèi)3D打印市場規(guī)模高增，2020-2024年CAGR近20%，2024市場總規(guī)模已達(dá)到超400億元。IP經(jīng)濟(jì)助力消費(fèi)級(jí)3D打印出圈，隨設(shè)備及材料技術(shù)迭代、成本降低，消費(fèi)級(jí)3D打印有望進(jìn)一步打開市場空間。受益于國內(nèi)+出口需求雙重景氣，消費(fèi)級(jí)3D打印整機(jī)廠業(yè)績快速釋放，同時(shí)具備較高盈利水平。振鏡、激光器與熱端模組等3D打印產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值量較高的零部件分支，有望受益于3D打印整機(jī)放量，業(yè)績彈性更大。如后續(xù)整機(jī)放量，耗材端用量（主要是PLA材料）亦將有大幅增長，但單機(jī)用量并不大，且目前材料單價(jià)整體不高，業(yè)績增量貢獻(xiàn)有限。