【奧本海默上調(diào)微軟評級至“跑贏大市”，目標(biāo)價600美元】
奧本海默于2025年7月9日將微軟（NASDAQ:MSFT）評級從“中性”（Perform）上調(diào)至“跑贏大市”（Outperform），目標(biāo)價定為600美元，較當(dāng)前股價（496.62美元）暗示約21%的上漲空間。該行分析師Brian Schwartz在報(bào)告中表示，市場尚未充分反映微軟人工智能（AI）業(yè)務(wù)及云端平臺Azure的增長潛力，預(yù)計(jì)Azure在2026財(cái)年將重啟增長動能，為估值上修提供支撐。 Schwartz指出，微軟AI營收增長正成為投資者關(guān)注焦點(diǎn)，Azure的強(qiáng)勁表現(xiàn)不僅為估值提供支撐，還帶來進(jìn)一步上行潛力。他強(qiáng)調(diào)，微軟是少數(shù)能實(shí)現(xiàn)“60法則”（營收增長與利潤率之和超60%）的軟件公司，AI業(yè)務(wù)規(guī)?；瘜⑼苿庸乐狄鐑r。Azure近期保持35%的增長率，AI相關(guān)收入預(yù)計(jì)到2027年達(dá)300億美元。 盡管微軟面臨AI基礎(chǔ)設(shè)施高資本支出及競爭壓力，奧本海默認(rèn)為其2200億美元現(xiàn)金儲備及與OpenAI的合作賦予其長期競爭優(yōu)勢。DA Davidson及Bernstein也分別上調(diào)目標(biāo)價至600美元及540美元，均看好Azure的AI驅(qū)動增長。